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為什么不是借殼上市而是用9億資產(chǎn)及負(fù)債置換維義的股權(quán)

主營業(yè)務(wù)不是有九億都給維義了嗎

上市公司重大資產(chǎn)重組公司債券的發(fā)行與交易 2019-10-17 14:15:12

問題來源:

(2015年)
恒利發(fā)展是在上海證券交易所掛牌的上市公司,,股本總額10億元,,主營業(yè)務(wù)為醫(yī)療器械研發(fā)與生產(chǎn)。維義高科是從事互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司,,甲公司和乙公司分別持有維義高科90%和10%的股權(quán)。為謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,2015年6月3日,,恒利發(fā)展與維義高科,、甲公司,、乙公司簽署了四方重組協(xié)議書,協(xié)議的主要內(nèi)容包括:(1)恒利發(fā)展以主業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債(資產(chǎn)凈額經(jīng)評(píng)估為9億元),,置換甲公司持有的維義高科的全部股權(quán),;(2)恒利發(fā)展以1億元現(xiàn)金購買乙公司持有的維義高科的全部股權(quán)。恒利發(fā)展最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示期末凈資產(chǎn)額為17億元,。
恒利發(fā)展擬通過非公開發(fā)行公司債券的方式籌集1億元收購資金,,并初擬了發(fā)行方案,內(nèi)容如下:(1)擬發(fā)行的公司債券規(guī)模為1億元,,期限5年,,面值10元;(2)發(fā)行對(duì)象為不超過300名的合格投資者,,其中:企事業(yè)單位,、合伙企業(yè)的凈資產(chǎn)不得低于500萬元,個(gè)人投資者名下金融資產(chǎn)不得低于100萬元,。董事會(huì)討論后,,對(duì)上述方案中不符合證券法律制度規(guī)定的內(nèi)容進(jìn)行了修改。
恒利發(fā)展召開的臨時(shí)股東大會(huì)對(duì)資產(chǎn)重組和公司債券發(fā)行事項(xiàng)分別進(jìn)行了表決,,出席該次股東大會(huì)的股東共持有4.5億股有表決權(quán)的股票,,關(guān)于資產(chǎn)重組的議案獲得3.1億股贊成票,關(guān)于發(fā)行公司債券的議案獲得2.3億股贊成票,,該次股東大會(huì)宣布兩項(xiàng)議案均獲得通過,。在上述兩項(xiàng)方案的表決中,持股比例為0.1%的股東孫某均投了反對(duì)票,。根據(jù)前述表決結(jié)果,,孫某認(rèn)為,兩議案的贊成票數(shù)均未達(dá)到法定比例,不能形成有效的股東大會(huì)決議,。孫某還對(duì)恒利發(fā)展通過置換方式出讓主業(yè)資產(chǎn)持反對(duì)意見,,遂要求公司回購其持有的恒利發(fā)展的全部股份,被公司拒絕,。隨后,,孫某書面請(qǐng)求監(jiān)事會(huì)對(duì)公司全體董事提起訴訟,稱公司全體董事在資產(chǎn)重組交易中低估了公司主業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值,,未盡到勤勉義務(wù),,給公司造成巨大損失,應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任,,亦被拒絕,,孫某遂直接向人民法院提起股東代表訴訟,人民法院裁定不予受理,。
要求:
根據(jù)上述內(nèi)容,,分別回答下列問題:
(1)該資產(chǎn)重組交易是否應(yīng)向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)?并說明理由,。
該資產(chǎn)重組交易無須向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn),。根據(jù)規(guī)定,中國證監(jiān)會(huì)在發(fā)行審核委員會(huì)中設(shè)立上市公司并購重組審核委員會(huì),,以投票方式對(duì)提交其審議的“借殼上市申請(qǐng)或者發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請(qǐng)”進(jìn)行表決,,提出審核意見。而本題所述情形不屬于“借殼上市或者發(fā)行股份購買資產(chǎn)”,,無須向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn),。
(2)公司初擬的非公開發(fā)行公司債券方案中,有哪些內(nèi)容不符合證券法律制度的規(guī)定,?并分別說明理由,。
①公司債券面值不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,,公司債券每張面值為100元,;②合格投資者的數(shù)量不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,,非公開發(fā)行的公司債券應(yīng)當(dāng)向合格投資者發(fā)行,,每次發(fā)行對(duì)象不得超過200人;③對(duì)投資者的資質(zhì)要求不符合規(guī)定,。根據(jù)規(guī)定,,企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)的凈資產(chǎn)應(yīng)不低于人民幣1000萬元,,個(gè)人投資者名下金融資產(chǎn)應(yīng)不低于人民幣300萬元。
(3)臨時(shí)股東大會(huì)作出的重大資產(chǎn)重組決議,是否符合法定表決權(quán)比例,?并說明理由,。
臨時(shí)股東大會(huì)作出的重大資產(chǎn)重組決議,符合法定表決權(quán)比例,。根據(jù)規(guī)定,,上市公司股東大會(huì)就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)作出決議,必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過,。在本題中,,出席本次股東大會(huì)的股東共持有表決權(quán)4.5億股,資產(chǎn)重組的議案獲得贊成票3.1億股,,占69%(>2/3),。
(4)臨時(shí)股東大會(huì)作出的公司債券發(fā)行決議,是否符合法定表決權(quán)比例,?并說明理由,。
臨時(shí)股東大會(huì)作出的公司債券發(fā)行決議,符合法定表決權(quán)比例,。根據(jù)規(guī)定,,非公開發(fā)行公司債券屬于股東大會(huì)的一般決議,由出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過即可,。在本題中,,出席本次股東大會(huì)的股東共持有表決權(quán)4.5億股,非公開發(fā)行公司債券獲得贊成票2.3億股,,占51%(>1/2),。
(5)恒利發(fā)展是否有義務(wù)回購股東孫某所持公司的股份?并說明理由,。
恒利發(fā)展沒有義務(wù)回購孫某的股份,。根據(jù)規(guī)定,股份有限公司異議股份的回購請(qǐng)求權(quán)僅限于對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并,、分立決議持有異議,。本題不涉及公司合并、分立,,孫某無權(quán)要求回購股份,。
(6)人民法院對(duì)孫某的起訴裁定不予受理,是否符合法律規(guī)定,?并說明理由,。
人民法院的不予受理裁定符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,,股份有限公司擬提起股東代表訴訟的股東,,應(yīng)當(dāng)連續(xù)180日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司1%以上股份,。在本題中,孫某的持股比例僅為0.1%,,不具備提起股東代表訴訟的資格,,人民法院應(yīng)當(dāng)裁定不予受理。
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劉老師

2019-10-17 15:41:24 2693人瀏覽

尊敬的學(xué)員,,您好:

這里的借殼上市與主營業(yè)務(wù)9億是沒有關(guān)系的,。想要借殼上市要滿足以下條件:

上市公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起60個(gè)月內(nèi),向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn),,導(dǎo)致上市公司發(fā)生以下根本變化情形之一的,,構(gòu)成重大資產(chǎn)重組,應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn):

(1)購買的資產(chǎn)總額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上,;

(2)購買的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營業(yè)收入的比例達(dá)到 100%以上,;

(3)購買的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的凈利潤占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告凈利潤的比例達(dá)到 100%以上;

(4)購買的資產(chǎn)凈額占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到100%以上,;

(5)為購買資產(chǎn)發(fā)行的股份占上市公司首次向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)的董事會(huì)決議前一個(gè)交易日的股份的比例達(dá)到100%以上,;

(6)上市公司向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買資產(chǎn)雖未達(dá)到上述第(1)至第(5)項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn),但可能導(dǎo)致上市公司主營業(yè)務(wù)發(fā)生根本變化,;

(7)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可能導(dǎo)致上市公司發(fā)生根本變化的其他情形,。

【解釋1】借殼上市的最關(guān)鍵問題,是上市公司的控制權(quán)發(fā)生了變更,。上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn),,不一定導(dǎo)致上市公司的控制權(quán)發(fā)生變更。如果因發(fā)行股份購買資產(chǎn)導(dǎo)致上市公司的控制權(quán)發(fā)生了變更,,則應(yīng)同時(shí)滿足發(fā)行股份購買資產(chǎn)和借殼上市的相關(guān)規(guī)定,。此處所稱的“控制權(quán)”,按照《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定:(1)投資者為上市公司持股50%以上的控股股東,;(2)投資者可實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過30%,;(3)投資者通過實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任;(4)投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響,;(5)中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形,。

【解釋2】上市公司股權(quán)分散,董事,、高級(jí)管理人員可以支配公司重大的財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策的,,視為具有上市公司控制權(quán)。

2.借殼上市的要求

借殼上市除應(yīng)滿足重大資產(chǎn)重組的一般要求和發(fā)行股份購買資產(chǎn)的規(guī)定之外,,還應(yīng)符合下列規(guī)定:

(1)上市公司購買的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營實(shí)體應(yīng)當(dāng)是股份有限公司或者有限責(zé)任公司,,且符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定的其他發(fā)行條件。

(2)上市公司及其最近 3 年內(nèi)的控股股東,、實(shí)際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的情形,;但是,,涉嫌犯罪或者違法違規(guī)的行為已經(jīng)終止?jié)M 3 年,交易方案能夠消除該行為可能造成的不良后果,,且不影響對(duì)相關(guān)行為人追究責(zé)任的除外,。

(3)上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近 12 個(gè)月內(nèi)未受到證券交易所公開譴責(zé),,不存在其他重大失信行為。

(4)本次重大資產(chǎn)重組不存在中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的可能損害投資者合法權(quán)益,,或者違背公開,、公平、公正原則的其他情形,。

對(duì)于用9億資產(chǎn)及負(fù)債置換維義的股權(quán)與借殼上市無關(guān),。僅是用9億換了維義的股權(quán),導(dǎo)致維義的控股發(fā)生變更,,完全不符合借殼上市的條件,。

不知道你是否想知道的是這個(gè),希望老師的回答對(duì)你有所幫助,,如果還有有疑問老師會(huì)及時(shí)為你解答,。加油哦。你是最棒的,。

每天努力,,就會(huì)看到不一樣的自己,加油,!
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