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自由現(xiàn)金流富裕時提高債務(wù)比例為何能抑制過度投資？

選 項B,，提高債務(wù)籌資比例有助于抑制管理層的過度投資行為

能否理解為,，提高債務(wù)籌資比例就會增加利息的支出,，利息的支出需要占用一定比例 的資金,，所以會抑制經(jīng)理層的過度投資行為,？

資本結(jié)構(gòu)的其他理論 2024-07-04 11:53:59

問題來源：

根據(jù)資本結(jié)構(gòu)的代理理論,，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的表述中,，正確的有（　　）,。
A,、在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理成本
B,、當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務(wù)籌資比例,，有助于抑制經(jīng)理層的過度投資行為
C,、當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東拒絕接受凈現(xiàn)值為正的新項目將導(dǎo)致投資不足問題
D,、當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東選擇高風(fēng)險投資項目將導(dǎo)致債權(quán)人財富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題

正確答案：B,C,D

答案分析：在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理收益，選項A表述錯誤,。關(guān)于D選項,，企業(yè)陷入財務(wù)困境，企業(yè)需要優(yōu)先償還債權(quán)人債務(wù),，股東很有可能得不到收益,，這時股東希望投資高風(fēng)險項目，高風(fēng)險高收益,，如果項目成功,，不但債權(quán)人可以得到償付，股東也是可以獲得收益的,，如果失敗,，債權(quán)人則承擔(dān)損失，股東同樣得不到收益,，對于股東來說投資高風(fēng)險的項目是有利于股東盈利的,，即導(dǎo)致債權(quán)人財富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題。

查看完整問題

崔老師

2024-07-04 12:22:52 281人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

提高債務(wù)籌資比例會增加企業(yè)的利息支出,，這部分支出會減少企業(yè)可用于其他投資的自由現(xiàn)金流,。因此，當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時,，通過提高債務(wù)籌資比例,，企業(yè)的自由現(xiàn)金流將被更多地用于償還債務(wù)和支付利息，從而減少了管理層可用于過度投資的資金,，有助于抑制經(jīng)理層的過度投資行為,。

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