自由現(xiàn)金流富裕時提高債務比例為何能抑制過度投資,？
選 項B,，提高債務籌資比例有助于抑制管理層的過度投資行為
能否理解為，提高債務籌資比例就會增加利息的支出，利息的支出需要占用一定比例 的資金,，所以會抑制經(jīng)理層的過度投資行為,？
問題來源：
根據(jù)資本結(jié)構的代理理論,，下列關于資本結(jié)構的表述中,，正確的有（ ）,。
A,、在債務合同中引入限制性條款將增加債務代理成本
B,、當企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務籌資比例，有助于抑制經(jīng)理層的過度投資行為
C,、當企業(yè)陷入財務困境時,，股東拒絕接受凈現(xiàn)值為正的新項目將導致投資不足問題
D、當企業(yè)陷入財務困境時,，股東選擇高風險投資項目將導致債權人財富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題
正確答案：B,C,D
答案分析：在債務合同中引入限制性條款將增加債務代理收益,，選項A表述錯誤。關于D選項,，企業(yè)陷入財務困境,，企業(yè)需要優(yōu)先償還債權人債務，股東很有可能得不到收益,，這時股東希望投資高風險項目,，高風險高收益，如果項目成功,，不但債權人可以得到償付,，股東也是可以獲得收益的，如果失敗,，債權人則承擔損失,，股東同樣得不到收益,，對于股東來說投資高風險的項目是有利于股東盈利的,，即導致債權人財富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題。
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崔老師
2024-07-04 12:22:52 178人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
提高債務籌資比例會增加企業(yè)的利息支出,，這部分支出會減少企業(yè)可用于其他投資的自由現(xiàn)金流,。因此，當企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時,，通過提高債務籌資比例,，企業(yè)的自由現(xiàn)金流將被更多地用于償還債務和支付利息，從而減少了管理層可用于過度投資的資金,，有助于抑制經(jīng)理層的過度投資行為,。
給您一個愛的鼓勵，加油~
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