日韩av免费观看一区二区欧美成人h版在线观看|av日韩精品一区在线观看|18岁女人毛片免费看|国产黄色伦理片在线观看|免费看高潮喷水|邻居人妻电影,|久久中文字幕人妻熟av|极乱家族6|蜜久久久91精品人妻|人妻被x,色色色97大神,日韩高清无码一区二区,国产亚洲欧美一区二区三区在线播放

當(dāng)前位置: 東奧會計在線> 財會答疑> 注冊會計師 > 財管 > 答疑詳情

如何解上行概率計算公式

2%=上行概率*25%+(1-上行概率)*(-20%)

金融期權(quán)價值的評估方法 2020-07-09 21:01:09

問題來源:

【例題·計算題】(2015年)甲公司股票當(dāng)前每股市價40元,,6個月以后股價有兩種可能:上升25%或下降20%,,市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán):看漲期權(quán)和看跌期權(quán),。每份看漲期權(quán)可買入1股股票,,每份看跌期權(quán)可賣出1股股票,,兩種期權(quán)執(zhí)行價格均為45元,,到期時間均為6個月,,期權(quán)到期前,甲公司不派發(fā)現(xiàn)金股利,,半年無風(fēng)險報酬率為2%,。

要求:

1)利用風(fēng)險中性原理,計算看漲期權(quán)的股價上行時到期日價值,、上行概率及期權(quán)價值,,利用看漲期權(quán)—看跌期權(quán)平價定理,計算看跌期權(quán)的期權(quán)價值,。

2)假設(shè)目前市場上每份看漲期權(quán)價格2.5元,,每份看跌期權(quán)價格6.5元,投資者同時賣出1份看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán),,計算確保該組合不虧損的股票價格區(qū)間,,如果6個月后,標(biāo)的股票價格實(shí)際上漲20%,,計算該組合的凈損益,。(注:計算股票價格區(qū)間和組合凈損益時,均不考慮期權(quán)價格的貨幣時間價值),。

【答案】

1)看漲期權(quán)的股價上行時到期日價值=40×(1+25%-45=5(元)

股價下行時到期日價值=0

2%=上行概率×25%+1-上行概率)×(-20%

即:2%=上行概率×25%-20%+上行概率×20%

則:上行概率=0.4889

下行概率=1-0.4889=0.5111

期權(quán)6個月后的期望價值=5×0.4889+0.5111×0=2.4445(元)

期權(quán)的現(xiàn)值=2.4445/1+2%=2.4(元)

看跌期權(quán)價值=45/1+2%+2.4-40=6.52(元)(以后講)

2)根據(jù)“投資者同時賣出1份看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán)”,,可知該組合為空頭對敲

當(dāng)股價大于執(zhí)行價格時:

組合凈損益=-(股票市價-45+9

根據(jù)組合凈損益=0,可知,,股票市價=54

當(dāng)股價小于執(zhí)行價格時:

組合凈損益=-45-股票市價)+9

根據(jù)組合凈損益=0,,可知,股票市價=36

所以,,確保該組合不虧損的股票價格區(qū)間為3654元,。

如果6個月后的標(biāo)的股票價格實(shí)際上漲20%,即股票價格為40×(1+20%=48(元),則:

組合凈損益=-48-45+9=6(元),。

查看完整問題

劉老師

2020-07-10 09:47:43 7754人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),,您好:

2%=上行概率×25%+(1-上行概率)×(-20%)

2%=上行概率×25%-20%+上行概率×20%

2%+20%=上行概率×45%

上行概率=22%/45%=0.4889

每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的,加油,!
有幫助(6) 答案有問題,?
輔導(dǎo)課程
2025年注冊會計師課程
輔導(dǎo)圖書
2025年注冊會計師圖書

我們已經(jīng)收到您的反饋

確定