問題來源：
（1）假設(shè)以可比上市公司β資產(chǎn)的平均值作為乙醫(yī)院的β資產(chǎn)，以可比上市公司資本結(jié)構(gòu)的平均值作為乙醫(yī)院的目標資本結(jié)構(gòu)（凈負債/股東權(quán)益）,，計算乙醫(yī)院的股權(quán)資本成本,、加權(quán)平均資本成本,。
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宮老師
2025-02-16 08:31:58 403人瀏覽
哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：
選擇長期政府債券的到期收益率作為無風(fēng)險利率的代表,，主要是基于以下幾個原因：
1.普通股是長期的有價證券,，因此選擇的期限應(yīng)當與被討論的現(xiàn)金流期限匹配。政府長期債券期限長,，其現(xiàn)金流比較接近普通股的現(xiàn)金流,。
2.資本預(yù)算涉及的時間長，計算資本成本的目的主要是作為長期投資的折現(xiàn)率,。長期政府債券的期限和投資項目現(xiàn)金流持續(xù)時間能較好地配合,。
3.長期政府債券的利率波動較小,，具有相對的穩(wěn)定性,。
因此，在計算股權(quán)資本成本時,，最常見的做法是選用10年期的政府債券的到期收益率作為無風(fēng)險利率的代表,。
這是資本資產(chǎn)定價模型在估計無風(fēng)險利率這個參數(shù)時的常見做法，需要作為記憶性知識點掌握,。
每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的,，加油！
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