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籌資方式資本成本排序是怎樣的,？

麻煩老師給以下籌資方式的資本成本的高低排個(gè)序：留存收益、銀行借款、債券,、優(yōu)先股,、普通股,、融資租賃,、吸收直接投資

債務(wù)籌資 2024-09-14 10:34:37

問(wèn)題來(lái)源：

【考點(diǎn)4】債務(wù)籌資（一般學(xué)習(xí)）

（一）銀行借款

1.銀行借款的種類(lèi)

（1）按提供貸款的機(jī)構(gòu),，分為政策性銀行貸款,、商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款。

（2）按機(jī)構(gòu)對(duì)貸款有無(wú)擔(dān)保要求,，分為信用貸款和擔(dān)保貸款,。

（3）按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款,、專(zhuān)項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款,。

2.長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款

（1）例行性保護(hù)條款

例行性保護(hù)條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會(huì)出現(xiàn),。主要包括:

①定期向提供貸款的金融機(jī)構(gòu)提交公司財(cái)務(wù)報(bào)表,，以使債權(quán)人隨時(shí)掌握公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

②保持存貨儲(chǔ)備量,，不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨,，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。

③及時(shí)清償債務(wù),，包括到期清償應(yīng)繳納稅金和其他債務(wù),，以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失。

④不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?。

⑤不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款,以避免或有負(fù)債等。

（2）一般性保護(hù)條款

一般性保護(hù)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款,，這類(lèi)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同,，主要包括:

①保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性。要求企業(yè)需持有一定最低額度的貨幣資金及其他流動(dòng)資產(chǎn),，以保持企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力,，一般規(guī)定了企業(yè)必須保持的最低營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額和最低流動(dòng)比率數(shù)值。

②限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出,。如限制支付現(xiàn)金股利,、購(gòu)入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模，以減少企業(yè)資金的過(guò)度外流,。

③限制企業(yè)資本支出的規(guī)模,?？刂破髽I(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的長(zhǎng)期性資產(chǎn)的比例，以減少公司日后不得不變賣(mài)固定資產(chǎn)以?xún)斶€貸款的可能性,。

④限制公司再舉債規(guī)模,。目的是防止其他債權(quán)人取得對(duì)公司資產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán)。

⑤限制公司的長(zhǎng)期投資,。如規(guī)定公司不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目,，不能未經(jīng)銀行等債權(quán)人同意而與其他公司合并等。

（3）特殊性保護(hù)條款

特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款,，只有在特殊情況下才能生效,。主要包括:要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買(mǎi)人身保險(xiǎn)、借款的用途不得改變,、違約懲罰條款等,。

3.銀行借款的籌資特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)	（1）籌資速度快
		（2）資本成本較低
		（3）籌資彈性較大
缺點(diǎn)	（1）限制條款多
缺點(diǎn)		（2）籌資數(shù)額有限

（二）發(fā)行公司債券

1.公司債券的種類(lèi)

分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)	分類(lèi)內(nèi)容
（1）按債券是否記名	記名債券和無(wú)記名債券
（2）按能否轉(zhuǎn)換為公司股票	可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券
（3）按是否上市流通	上市債券和非上市債券
（4）按償還期限的長(zhǎng)短	長(zhǎng)期債券和短期債券
（5）按支付利息的形式不同	固定利息債券、浮動(dòng)利息債券和貼息債券
（6）按發(fā)行的保證條件不同	抵押債券,、擔(dān)保債券和信用債券

2.發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)	（1）一次籌資數(shù)額大
		（2）籌集資金的使用限制條件少
		（3）提高公司的社會(huì)聲譽(yù)
缺點(diǎn)	資本成本負(fù)擔(dān)較高

（三）融資租賃

租賃,，是指在一定期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)的使用權(quán)讓與承租人以獲取對(duì)價(jià)的合同,。租賃分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。

1.融資租賃的基本形式

（1）直接租賃

這種租賃是指出租人直接向承租人提供租賃資產(chǎn)的租賃形式,。直接租賃只涉及出租人和承租人雙方,。

（2）杠桿租賃

這種租賃是有貸款者參與的一種租賃形式。在這種形式下,，出租人引入資產(chǎn)時(shí)只支付所需款項(xiàng)的一部分（通常為資產(chǎn)價(jià)值的20%—40%）,，其余款項(xiàng)則通過(guò)該資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式，向第三方申請(qǐng)貸款解決,。資產(chǎn)出租后,，出租人以收取的租金償還貸款。這樣,，出租人利用自己的少量資金推動(dòng)了大額的租賃業(yè)務(wù),，故稱(chēng)為杠桿租賃。

（3）售后回租

這種租賃是指承租人先將某資產(chǎn)賣(mài)給出租人,，再將該資產(chǎn)租回的一種租賃形式,。在這種形式下，承租人一方面通過(guò)出售資產(chǎn)獲得了現(xiàn)金,，另一方面又通過(guò)租賃滿(mǎn)足了對(duì)資產(chǎn)的需要,，而租賃費(fèi)卻可以分期支付。

2.融資租賃的籌資特點(diǎn)

（1）優(yōu)點(diǎn)：

①無(wú)須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn),。

②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小,。

③籌資的限制條件較少,。

④能延長(zhǎng)資金融通的期限。

（2）缺點(diǎn)：

資本成本較高,。

提示

租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行公司債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多,，租金總額通常要比設(shè)備價(jià)值高出30%。盡管與借款方式相比,，租賃能夠避免到期一次性集中償還的財(cái)務(wù)壓力,，但高額的固定租金也給各期的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了負(fù)擔(dān)。

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宮老師

2024-09-14 10:36:37 1862人瀏覽

哈嘍,！努力學(xué)習(xí)的小天使：

一般來(lái)說(shuō),，各種籌資方式的資本成本從低到高排序大致如下：銀行借款、債券,、融資租賃,、優(yōu)先股、留存收益,、普通股,、吸收直接投資。

注意：吸收直接投資的資本成本通常較高,，因?yàn)橥顿Y者往往要求較高的回報(bào)率以補(bǔ)償他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),。而留存收益雖然看似沒(méi)有直接的籌資成本，但實(shí)際上它代表了企業(yè)內(nèi)部資金的使用成本,，通常被視為與普通股成本相近,。

給您一個(gè)愛(ài)的鼓勵(lì)，加油~祝您今年順利通過(guò)考試,！

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