資本市場有效的基礎(chǔ)條件
從左到右三個(gè)條件逐步放寬,，只要一個(gè)成立資本市場就是有效的
理性的投資者 | 獨(dú)立的理性偏差 | 套利行為 |
（1）所有投資者都是理性的 （2）都會根據(jù)信息及時(shí)、理性的做出投資決策 | （1）投資者相互獨(dú)立的做出投資決策,，不跟風(fēng) （2）樂觀和悲觀的人數(shù)差不多,，非理性成分相互抵消 | （1）存在非理性偏差時(shí)，專業(yè)投資者會理性地套利 （2）套利活動(dòng)抵消了非理性,，使市場保持有效 |
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