三,、長(zhǎng)期償債能力比率

（一）存量比率

1.資產(chǎn)負(fù)債率

（1）公式：資產(chǎn)負(fù)債率=(總負(fù)債/總資產(chǎn))×100%

（2）特點(diǎn)：一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率越低的企業(yè)越能夠按時(shí)清償債務(wù),，負(fù)債就越安全

資產(chǎn)負(fù)債率越低的企業(yè)舉債就越容易,，因此資產(chǎn)負(fù)債率可以代表企業(yè)的舉債能力

理解：

資產(chǎn)負(fù)債率低的企業(yè)擁有更高比例的權(quán)益，因此出現(xiàn)違約（不能清償債務(wù)）的可能性低,。對(duì)債權(quán)人而言,，借錢給這樣的企業(yè)令人放心,，這就造成了低負(fù)債率企業(yè)容易舉債的特點(diǎn)。

2.產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)

（1）公式

產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債/股東權(quán)益

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益

（2）公式變換

產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債/股東權(quán)益

=(總負(fù)債+股東權(quán)益)/股東權(quán)益-1=權(quán)益乘數(shù)-1

1/權(quán)益乘數(shù)=股東權(quán)益/總資產(chǎn)

=(總資產(chǎn)-總負(fù)債)/總資產(chǎn)=1-資產(chǎn)負(fù)債率

理解：

從資產(chǎn),、負(fù)債,、權(quán)益這3個(gè)參數(shù)中取出2個(gè)相除，一共有3種取法,，分別得到資產(chǎn)負(fù)債率,、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù),。只要頭腦中浮現(xiàn)出資產(chǎn)負(fù)債表,，便可以計(jì)算

（3）特點(diǎn)

產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)可用來(lái)衡量財(cái)務(wù)杠桿比率,，反映企業(yè)的償債能力

在后續(xù)學(xué)習(xí)的“杜邦分析體系”中,，財(cái)務(wù)杠桿比率是最核心指標(biāo)“權(quán)益凈利率”的三因子之一，因此財(cái)務(wù)杠桿比率也作用于企業(yè)的盈利能力,，代表其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

【例題】單選題：已知產(chǎn)權(quán)比率為0.5，則資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)分別是（　?。?。

A.1/3和1.5

B.1/3和2

C.1/2和2

D.1/2和1.5

【答案】A

【解析】因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)比率=0.5，若負(fù)債=1,，則權(quán)益=2,，資產(chǎn)=3。所以資產(chǎn)負(fù)債率=1/3,，權(quán)益乘數(shù)=3/2=1.5,。

3.長(zhǎng)期資本負(fù)債率

（1）公式：長(zhǎng)期資本負(fù)債率

=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)×100%

=a/(a+b)×100%

（2）特點(diǎn)：計(jì)算長(zhǎng)期資本中有多少是負(fù)債貢獻(xiàn)的，是資本結(jié)構(gòu)的一種形式,。