當(dāng)前位置：東奧會(huì)計(jì)在線>美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師>專業(yè)問答>正文

資本市場(chǎng)有效性三種類型

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孫茜 2023-05-16 17:22:23

精選回答

東奧美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師

2024-12-06 15:06:15

資本市場(chǎng)有效性三種類型

一,、資本市場(chǎng)有效性三種類型

資本市場(chǎng)有效性包含3個(gè)層次,，分別是弱式有效,、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效,。

1.當(dāng)資本市場(chǎng)處于弱式有效時(shí),，股價(jià)反應(yīng)所有歷史交易信息,，包括交易價(jià)和交易量,。此時(shí)基于歷史信息進(jìn)行交易的技術(shù)分析策略失效,，無(wú)法帶來(lái)超額回報(bào)。

2.當(dāng)資本市場(chǎng)處于半強(qiáng)式有效時(shí),，股價(jià)反映所有公開信息,，即除了包含交易價(jià)和交易量之外，還包括企業(yè)公開紕漏的財(cái)務(wù)報(bào)告等公告的信息,。此時(shí)不但技術(shù)分析策略失效,，基本分析策略也失效了，無(wú)法帶來(lái)超額回報(bào),。

3.當(dāng)資本市場(chǎng)處于強(qiáng)式有效時(shí),，股價(jià)不但反映所有公開信息，還反映了內(nèi)部信息,，即包括未公開消息,。此時(shí)不但技術(shù)分析，基本分析失效,，連內(nèi)幕分析也失效了,，無(wú)法帶來(lái)超額回報(bào)。

二,、資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)

1.融資期限長(zhǎng)

至少在1年以上,，也可以長(zhǎng)達(dá)幾十年，甚至無(wú)到期日,。例如：中長(zhǎng)期債券的期限都在1年以上,；股票沒有到期日，屬于沒有到期日,，屬于永久性證券,；封閉式基金存續(xù)期限一般都在15-30年。

2.流動(dòng)性相對(duì)較差

在資本市場(chǎng)上籌集到的資金多用于解決中長(zhǎng)期融資需求,，故流動(dòng)性和變現(xiàn)性相對(duì)較弱,。

3.風(fēng)險(xiǎn)大而收益較高

由于融資期限較長(zhǎng)，發(fā)生重大變故的可能性也大,，市場(chǎng)價(jià)格容易波動(dòng),，投資者需承受較大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，作為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬,，其收益也較高,。

在資本市場(chǎng)上，資金供應(yīng)者主要是儲(chǔ)蓄銀行,、保險(xiǎn)公司,、信托投資公司及各種基金和個(gè)人投資者；而資金需求方主要是企業(yè),、社會(huì)團(tuán)體,、政府機(jī)構(gòu)等。其交易對(duì)象主要是中長(zhǎng)期信用工具,，如股票,、債券等等。資本市場(chǎng)主要包括中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)與證券市場(chǎng),。

4.資金借貸量大

5.價(jià)格變動(dòng)幅度大

三,、資本市場(chǎng)的功能

1.資本市場(chǎng)是籌集資金的重要渠道。

2.資本市場(chǎng)是資源合理配置的有效場(chǎng)所,。

3.資本市場(chǎng)有利于企業(yè)重組,。

4.促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級(jí)化方向發(fā)展。

更多相關(guān)知識(shí)請(qǐng)點(diǎn)擊：

資本市場(chǎng)有效是什么意思

基本每股收益和稀釋每股收益的區(qū)別