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資本市場有效是什么意思

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孫茜 2023-05-16 17:22:07

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2024-12-06 15:06:16

資本市場有效是什么意思

一,、資本市場有效是什么意思

資本市場有效意味著價(jià)格能夠同步地反應(yīng)全部可用的信息,，并對(duì)新的信息作出迅速、充分的反映,。

資本市場又稱長期資金市場，是金融市場的重要組成部分,。作為與貨幣市場相對(duì)應(yīng)的理概念,，資本市場通常是指由期限在1年以上的各種融資活動(dòng)組成的市場，由于在長期金融活動(dòng)中,，涉及資金期限長,、風(fēng)險(xiǎn)大，具有長期較穩(wěn)定收入,，類似于資本投入,，故稱之為資本市場。

二,、資本市場有效的層次

資本市場有效性包含3個(gè)層次,，分別是弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效,。

1.當(dāng)資本市場處于弱式有效時(shí),，股價(jià)反應(yīng)所有歷史交易信息，包括交易價(jià)和交易量,。此時(shí)基于歷史信息進(jìn)行交易的技術(shù)分析策略失效,，無法帶來超額回報(bào)。

2.當(dāng)資本市場處于半強(qiáng)式有效時(shí),，股價(jià)反映所有公開信息,，即除了包含交易價(jià)和交易量之外，還包括企業(yè)公開紕漏的財(cái)務(wù)報(bào)告等公告的信息,。此時(shí)不但技術(shù)分析策略失效,，基本分析策略也失效了，無法帶來超額回報(bào),。

3.當(dāng)資本市場處于強(qiáng)式有效時(shí),，股價(jià)不但反映所有公開信息，還反映了內(nèi)部信息,，即包括未公開消息,。此時(shí)不但技術(shù)分析，基本分析失效,，連內(nèi)幕分析也失效了,，無法帶來超額回報(bào),。

三、資本市場的主要特點(diǎn)

1.融資期限長

至少在1年以上,，也可以長達(dá)幾十年,，甚至無到期日。例如：中長期債券的期限都在1年以上,；股票沒有到期日,，屬于沒有到期日，屬于永久性證券,；封閉式基金存續(xù)期限一般都在15-30年,。

2.流動(dòng)性相對(duì)較差

在資本市場上籌集到的資金多用于解決中長期融資需求，故流動(dòng)性和變現(xiàn)性相對(duì)較弱,。

3.風(fēng)險(xiǎn)大而收益較高

由于融資期限較長,，發(fā)生重大變故的可能性也大，市場價(jià)格容易波動(dòng),，投資者需承受較大風(fēng)險(xiǎn),。同時(shí)，作為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬,，其收益也較高,。

在資本市場上，資金供應(yīng)者主要是儲(chǔ)蓄銀行,、保險(xiǎn)公司,、信托投資公司及各種基金和個(gè)人投資者；而資金需求方主要是企業(yè),、社會(huì)團(tuán)體,、政府機(jī)構(gòu)等。其交易對(duì)象主要是中長期信用工具,，如股票,、債券等等。資本市場主要包括中長期信貸市場與證券市場,。

4.資金借貸量大

5.價(jià)格變動(dòng)幅度大

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