案例分析題七(本題10分)

　　華南公司是境內(nèi)國(guó)有控股大型化工類(lèi)上市公司，其產(chǎn)品所需MN原材料主要依賴(lài)進(jìn)口,。近期以來(lái),，由于國(guó)際市場(chǎng)上MN原材料價(jià)格波動(dòng)較大,，且總體上漲趨勢(shì)明顯，該公司決定嘗試?yán)�用境外衍生品市�?chǎng)開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù),。套期保值屬該公司新業(yè)務(wù)，且須向有關(guān)主管部門(mén)申請(qǐng)境外交易相關(guān)資格,。該公司管理層組織相關(guān)方面人員進(jìn)行專(zhuān)題研究,。主要發(fā)言如下：

　　發(fā)言一：司作為大型上市公司，如任憑MN原材料價(jià)格波動(dòng),，加之匯率波動(dòng)較大的影響,，可能不利于實(shí)現(xiàn)公司成本戰(zhàn)略。因此,，應(yīng)當(dāng)在遵守國(guó)家法律法規(guī)的前提下，充分利用境外衍生品市場(chǎng)對(duì)MN原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值,。

　　發(fā)言二：近年來(lái)，某些國(guó)內(nèi)大型企業(yè)由于各種原因發(fā)生境外衍生品交易巨額虧損事件,，造成重大負(fù)面影響。鑒于此,，公司應(yīng)當(dāng)慎重利用境外衍生品市場(chǎng)對(duì)MN原材料進(jìn)口進(jìn)行套期保值,，不應(yīng)展開(kāi)境外衍生品投資業(yè)務(wù)。

　　發(fā)言三：公司應(yīng)當(dāng)利用境外衍生品市場(chǎng)開(kāi)展MN原材料套期保值,。針對(duì)MN原材料國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格總體上漲的情況，可以采用賣(mài)出套期保值方式進(jìn)行套期保值,。

　　發(fā)言四：公司應(yīng)當(dāng)在開(kāi)展境外衍生品交易前抓緊各項(xiàng)制度建設(shè),，對(duì)于公司衍生品交易前臺(tái)操作人員應(yīng)予特別限制，所有重大交易均需實(shí)行事前報(bào)批,、事中控制、事后報(bào)告制度,。

　　發(fā)言五：公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)套期保值業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理,，將對(duì)MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值確認(rèn)為公允價(jià)值套期，并在符合規(guī)定條件的基礎(chǔ)上采用套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理,。

　　假定不考慮其他有關(guān)因素。

　　要求：

　　根據(jù)上述資料,，逐項(xiàng)判斷華南公司發(fā)言一至發(fā)言五中的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;存在不當(dāng)之處的，請(qǐng)分別指出不當(dāng)之處,，并逐項(xiàng)說(shuō)明理由。

　　【分析與解釋】

　　發(fā)言一不存在不當(dāng)之處,。(0.5分)

　　發(fā)言二存在不當(dāng)之處,。(0.5分)

　　不當(dāng)之處：不應(yīng)開(kāi)展境外衍生品投資業(yè)務(wù)。(1分)

　　理由：不能因?yàn)槠渌�企業(yè)曾經(jīng)發(fā)生過(guò)境外衍生品投資巨額虧損事件,，就不利用境外衍生品市場(chǎng)進(jìn)行MN原材料套期保值,。(1.5分)

　　發(fā)言三存在不當(dāng)之處。(0.5分)

　　不當(dāng)之處：采用賣(mài)出套期保方式進(jìn)行套期保值,。(1分)

　　理由：賣(mài)出套期保值主要防范的是價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn),，而買(mǎi)入套期保值才能防范價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn),。(1.5分)

　　發(fā)言四不存在不當(dāng)之處,。(0.5分)

　　發(fā)言五存在不當(dāng)之處。(0.5分)

　　不當(dāng)之處：對(duì)MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值確認(rèn)為公允價(jià)值套期,。(1分)

　　理由：對(duì)MN原材料預(yù)期進(jìn)口進(jìn)行套期保值,，屬于對(duì)預(yù)期交易進(jìn)行套期保值(1分)，應(yīng)將其確認(rèn)為現(xiàn)金流量套期進(jìn)行會(huì)計(jì)處理(0.5分)

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