案例分析題七(本題10分)

　　華南公司是境內(nèi)國有控股大型化工類上市公司,，其產(chǎn)品所需MN原材料主要依賴進口,。近期以來，由于國際市場上MN原材料價格波動較大,，且總體上漲趨勢明顯,，該公司決定嘗試利用境外衍生品市場開展套期保值業(yè)務(wù)。套期保值屬該公司新業(yè)務(wù),，且須向有關(guān)主管部門申請境外交易相關(guān)資格,。該公司管理層組織相關(guān)方面人員進行專題研究。主要發(fā)言如下：

　　發(fā)言一：司作為大型上市公司,，如任憑MN原材料價格波動,，加之匯率波動較大的影響，可能不利于實現(xiàn)公司成本戰(zhàn)略,。因此,，應(yīng)當在遵守國家法律法規(guī)的前提下，充分利用境外衍生品市場對MN原材料進口進行套期保值,。

　　發(fā)言二：近年來,，某些國內(nèi)大型企業(yè)由于各種原因發(fā)生境外衍生品交易巨額虧損事件，造成重大負面影響。鑒于此,，公司應(yīng)當慎重利用境外衍生品市場對MN原材料進口進行套期保值,，不應(yīng)展開境外衍生品投資業(yè)務(wù)。

　　發(fā)言三：公司應(yīng)當利用境外衍生品市場開展MN原材料套期保值,。針對MN原材料國際市場價格總體上漲的情況,，可以采用賣出套期保值方式進行套期保值。

　　發(fā)言四：公司應(yīng)當在開展境外衍生品交易前抓緊各項制度建設(shè),，對于公司衍生品交易前臺操作人員應(yīng)予特別限制,，所有重大交易均需實行事前報批、事中控制,、事后報告制度,。

　　發(fā)言五：公司應(yīng)當加強套期保值業(yè)務(wù)的會計處理，將對MN原材料預(yù)期進口進行套期保值確認為公允價值套期,，并在符合規(guī)定條件的基礎(chǔ)上采用套期會計方法進行處理,。

　　假定不考慮其他有關(guān)因素。

　　要求：

　　根據(jù)上述資料,，逐項判斷華南公司發(fā)言一至發(fā)言五中的觀點是否存在不當之處;存在不當之處的,，請分別指出不當之處，并逐項說明理由,。

　　【分析與解釋】

　　發(fā)言一不存在不當之處,。(0.5分)

　　發(fā)言二存在不當之處。(0.5分)

　　不當之處：不應(yīng)開展境外衍生品投資業(yè)務(wù),。(1分)

　　理由：不能因為其他企業(yè)曾經(jīng)發(fā)生過境外衍生品投資巨額虧損事件,，就不利用境外衍生品市場進行MN原材料套期保值。(1.5分)

　　發(fā)言三存在不當之處,。(0.5分)

　　不當之處：采用賣出套期保方式進行套期保值,。(1分)

　　理由：賣出套期保值主要防范的是價格下跌的風(fēng)險，而買入套期保值才能防范價格上漲風(fēng)險,。(1.5分)

　　發(fā)言四不存在不當之處,。(0.5分)

　　發(fā)言五存在不當之處。(0.5分)

　　不當之處：對MN原材料預(yù)期進口進行套期保值確認為公允價值套期,。(1分)

　　理由：對MN原材料預(yù)期進口進行套期保值,，屬于對預(yù)期交易進行套期保值(1分)，應(yīng)將其確認為現(xiàn)金流量套期進行會計處理(0.5分)

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