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高級會計師

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2010年高級會計師考試試題及答案解析(完整版)

分享: 2013/6/17 17:08:08東奧會計在線字體:

 

  案例分析題三(本題10分)

  A公司是一家汽車配件生產商,。公司2009年末有關資產負債表(簡表)項目及其金額如下(金額單位為億元):

  資產 負債與所有者權益

  1.現(xiàn)金 2 1.短期借款 8

  2.應收賬款 8 2.長期借款 12

  3.存貨 6 3.實收資本 4

  4.非流動資產 13 4.留存收益 5

  合計 29 合計 29

  公司營銷部門預測,隨著中國汽車行業(yè)的未來增長,,2010年公司營業(yè)收入將在2009年20億元的基礎上增長30%,。財務部門根據(jù)分析認為,,2010年公司銷售凈利率(凈利潤/營業(yè)收入總額)能夠保持在10%的水平:公司營業(yè)收入規(guī)模增長不會要求新增非流動資產投資,但流動資產,、短期借款將隨著營業(yè)收入的增長而相應增長,。公司計劃2010年外部凈籌資額全部通過長期借款解決。

  公司經(jīng)理層將上述2010年度有關經(jīng)營計劃,、財務預算和籌資規(guī)劃提交董事會審議,。根據(jù)董事會要求,為樹立廣大股東對公司信心,,公司應當向股東提供持續(xù)的投資回報,。每年現(xiàn)金股利支付率應當維持在當年凈利潤80%的水平。為控制財務風險,,公司擬定的資產負債率“紅線”為70%,。

  假定不考慮其他有關因素。

  要求:

  1.根據(jù)上述資料和財務戰(zhàn)略規(guī)劃的要求,,按照銷售百分比法分別計算A公司2010年為滿足營業(yè)收入30%的增長所需要的流動資產增量和外部凈籌資額,。

  2.判斷A公司經(jīng)理層提出的外部凈籌資額全部通過長期借款籌集的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃是否可行,并說明理由,。

  【分析與解釋】

  1.所需流動資產增量=(20×30%)(2+8+6)/20=4.8(億元) (3分)

  或1:(2+8+6)×30%=4.8(億元) (3分)

  或2:(2+8+6)×(1+30%)—(2+8+6)=4.8(億元) (3分)

  所需外部凈籌資額=4.8—(20×30%)×(8/20)-20×(1+30%)×10%×(1-80%)=1.88(億元)(4分)

  或1:

  銷售增長引起的短期借款增量=(20×30%)×(8/20)=2.4億元(1分)

  因當期利潤留存所提供的內部資金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(億元)(1分)

  外部凈籌資額=4.8—2.4—0.52=1.88(億元)(2分)

  或2:

  2010年末公司短期借款量=8×(1+30%)=10.4(億元) (1分)

  因當期利潤留存所提供的內部資金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(億元)(1分)

  外部凈籌資額=(2+8+6)×(1+30%)+13—10.4—12—4—5—0.52=1.88(億元)(2分)

  評分說明:采用其他方法計算出流動資產增量4.8億元和外部凈籌資額1.88億元的亦為正確答案,,分別得3分和4分。

  2.判斷:公司長期借款籌資戰(zhàn)略規(guī)劃不可行,。(1分)

  理由:如果A公司2010年外部凈籌資額全部通過長期借款來滿足,,將會使公司資產負債率提高到71.83%((10.4+12+1.88)/(29+4.8)×),這一比例越過了70%的資產負債率“紅線”,,所以不可行,。(2分)

  評分說明:計算出資產負債率71.83%即為正確答案,得2分,。

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責任編輯:星云流水

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