高級會計(jì)師
東奧會計(jì)在線 >> 高級會計(jì)師 >> 歷年試題 >> 正文
案例分析題三(本題10分)
A公司是一家汽車配件生產(chǎn)商,。公司2009年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)項(xiàng)目及其金額如下(金額單位為億元):
資產(chǎn) 負(fù)債與所有者權(quán)益
1.現(xiàn)金 2 1.短期借款 8
2.應(yīng)收賬款 8 2.長期借款 12
3.存貨 6 3.實(shí)收資本 4
4.非流動資產(chǎn) 13 4.留存收益 5
合計(jì) 29 合計(jì) 29
公司營銷部門預(yù)測,隨著中國汽車行業(yè)的未來增長,2010年公司營業(yè)收入將在2009年20億元的基礎(chǔ)上增長30%,。財(cái)務(wù)部門根據(jù)分析認(rèn)為,2010年公司銷售凈利率(凈利潤/營業(yè)收入總額)能夠保持在10%的水平:公司營業(yè)收入規(guī)模增長不會要求新增非流動資產(chǎn)投資,,但流動資產(chǎn),、短期借款將隨著營業(yè)收入的增長而相應(yīng)增長。公司計(jì)劃2010年外部凈籌資額全部通過長期借款解決。
公司經(jīng)理層將上述2010年度有關(guān)經(jīng)營計(jì)劃,、財(cái)務(wù)預(yù)算和籌資規(guī)劃提交董事會審議,。根據(jù)董事會要求,為樹立廣大股東對公司信心,,公司應(yīng)當(dāng)向股東提供持續(xù)的投資回報(bào),。每年現(xiàn)金股利支付率應(yīng)當(dāng)維持在當(dāng)年凈利潤80%的水平。為控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),,公司擬定的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”為70%,。
假定不考慮其他有關(guān)因素。
要求:
1.根據(jù)上述資料和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的要求,,按照銷售百分比法分別計(jì)算A公司2010年為滿足營業(yè)收入30%的增長所需要的流動資產(chǎn)增量和外部凈籌資額,。
2.判斷A公司經(jīng)理層提出的外部凈籌資額全部通過長期借款籌集的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃是否可行,并說明理由,。
【分析與解釋】
1.所需流動資產(chǎn)增量=(20×30%)(2+8+6)/20=4.8(億元) (3分)
或1:(2+8+6)×30%=4.8(億元) (3分)
或2:(2+8+6)×(1+30%)—(2+8+6)=4.8(億元) (3分)
所需外部凈籌資額=4.8—(20×30%)×(8/20)-20×(1+30%)×10%×(1-80%)=1.88(億元)(4分)
或1:
銷售增長引起的短期借款增量=(20×30%)×(8/20)=2.4億元(1分)
因當(dāng)期利潤留存所提供的內(nèi)部資金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(億元)(1分)
外部凈籌資額=4.8—2.4—0.52=1.88(億元)(2分)
或2:
2010年末公司短期借款量=8×(1+30%)=10.4(億元) (1分)
因當(dāng)期利潤留存所提供的內(nèi)部資金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(億元)(1分)
外部凈籌資額=(2+8+6)×(1+30%)+13—10.4—12—4—5—0.52=1.88(億元)(2分)
評分說明:采用其他方法計(jì)算出流動資產(chǎn)增量4.8億元和外部凈籌資額1.88億元的亦為正確答案,,分別得3分和4分。
2.判斷:公司長期借款籌資戰(zhàn)略規(guī)劃不可行,。(1分)
理由:如果A公司2010年外部凈籌資額全部通過長期借款來滿足,,將會使公司資產(chǎn)負(fù)債率提高到71.83%((10.4+12+1.88)/(29+4.8)×),這一比例越過了70%的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”,,所以不可行,。(2分)
評分說明:計(jì)算出資產(chǎn)負(fù)債率71.83%即為正確答案,得2分,。
責(zé)任編輯:星云流水
- 上一個文章: 2011年高級會計(jì)師考試試題及答案解析(完整版)
- 下一個文章: 2009年高級會計(jì)師考試試題及答案解析(完整版)