當前位置: 東奧會計在線> 財會答疑> 中級會計職稱 > 中級財務管理 > 答疑詳情

放棄折扣信用成本率,、銀行借款利息和享受折扣凈收益如何計算

老師,，同題，表格的五,，六,，七列應該怎樣算？

信用政策盈虧平衡分析 2020-08-16 16:59:57

問題來源：

甲公司是一家制造企業(yè),，相關資料如下：
資料一：甲公司2019年年末資本總額為10000萬元,，其中長期銀行借款2000萬元，年利率為6%,，所有者權益（包括普通股股本和留存收益）為8000萬元,，公司計劃在2020年追加籌集資金10000萬元，其中按面值發(fā)行債券4000萬元,，票面年利率為7%,，期限5年，每年付息一次,，到期一次還本,，籌資費用率為3%，發(fā)行優(yōu)先股籌資6000萬元,，固定股息率為8%,，籌資費用率為4%，公司普通股β系數(shù)為1.5,，一年期國債利率為3%,，市場平均收益率為9%，公司適用的所得稅稅率為25%,，假設不考慮籌資費用對資本結構的影響,，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。預計公司2020年的稅后凈營業(yè)利潤為5000萬元,。
資料二：甲公司季節(jié)性采購一批商品,，供應商報價為500萬元,。付款條件為“2/10，1/30,，N/60”,。目前甲公司資金緊張，預計到第60天才有資金用于支付,，若要在60天內付款只能通過借款解決,，銀行借款年利率為5%,。假定一年按360天計算,。
資料三：甲公司生產(chǎn)銷售A、B,、C三種產(chǎn)品,，銷售單價分別為100元、200元,、250元,；預計銷售量分別為12000件、8000件,、4000件,；預計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為60元、140元,、140元,；預計固定成本總額為1000000元。（盈虧平衡點的業(yè)務量按四舍五入保留整數(shù)位）
要求：

（1）根據(jù)資料一,，計算下列指標：
①計算甲公司長期銀行借款的資本成本,；
②計算發(fā)行債券的資本成本（不用考慮貨幣時間價值）；
③計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本,；
④利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司普通股和留存收益的資本成本,；
⑤計算追加資金后的加權平均資本成本；
⑥假設沒有需要調整的項目,，計算公司的經(jīng)濟增加值,。

①長期借款資本成本=6%×（1-25%）=4.5%
②債券資本成本=7%×（1-25%）/（1-3%）=5.41%
③優(yōu)先股資本成本=8%/（1-4%）=8.33%
④普通股資本成本=留存收益資本成本=3%+1.5×（9%-3%）=12%
⑤加權平均資本成本=2000/20000×4.5%+8000/20000×12%+4000/20000×5.41%+6000/20000×8.33%=8.83%
⑥經(jīng)濟增加值=5000-20000×8.83%=3234（萬元）

（2）根據(jù)資料二，完成下列要求：
①填寫下表（不需要列示計算過程）,；

②請做出選擇,，并說明理由。

②應當選擇在第10天付款,。
理由：在第10天付款,，享受折扣的凈收益為6.6萬元，在第30天付款,，享受折扣的凈收益為2.94萬元,，在第60天付款,，享受折扣的凈收益為0，所以應當選擇享受折扣的凈收益最大的第10天付款,。

（3）根據(jù)資料三,，完成下列計算：
①按加權平均法進行多種產(chǎn)品的盈虧平衡分析，計算各產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務量及盈虧平衡點的銷售額,。
②按聯(lián)合單位法計算各產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務量及盈虧平衡點的銷售額,。
③按分算法進行多種產(chǎn)品的盈虧平衡分析，假設固定成本按邊際貢獻的比重分配,，計算各產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務量及盈虧平衡點的銷售額,。
④按順序法中樂觀排列順序，進行多種產(chǎn)品的保本分析,，計算各產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務量及盈虧平衡點的銷售額,。

①加權平均法
營業(yè)收入合計=12000×100+8000×200+4000×250=3800000（元）
A產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=2714440.83×12000×100/3800000=857191.84（元）
B產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=2714440.83×8000×200/3800000=1142922.46（元）
C產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=2714440.83×4000×250/3800000=714326.53（元）
A產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務量=857191.84/100=8572（件）
B產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務量=1142922.46/200=5715（件）
C產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務量=714326.53/250=2857（件）
②聯(lián)合單位法
產(chǎn)品銷量比=A：B：C=12000：8000：4000=3：2：1
聯(lián)合單價=3×100+2×200+1×250=950（元）
聯(lián)合單位變動成本=3×60+2×140+1×140=600（元）
聯(lián)合盈虧平衡點的業(yè)務量=1000000/（950-600）=2857（件）
A產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務量=2857×3=8571（件）
B產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務量=2857×2=5714（件）
C產(chǎn)品盈虧平衡點的業(yè)務量=2857×1=2857（件）
A產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=8571×100=857100（元）
B產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=5714×200=1142800（元）
C產(chǎn)品盈虧平衡點的銷售額=2857×250=714250（元）
③分算法
A產(chǎn)品邊際貢獻=（100-60）×12000=480000（元）
B產(chǎn)品邊際貢獻=（200-140）×8000=480000（元）
C產(chǎn)品邊際貢獻=（250-140）×4000=440000（元）
邊際貢獻總額=480000+480000+440000=1400000（元）
分配給A產(chǎn)品的固定成本=480000×1000000/1400000=342857.14（元）
分配給B產(chǎn)品的固定成本=480000×1000000/1400000=342857.14（元）
分配給C產(chǎn)品的固定成本=440000×1000000/1400000=314285.71（元）
A產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務量=342857.14/（100-60）=8571（件）
A產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=8571×100=857100（元）
B產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務量=342857.14/（200-140）=5714（件）
B產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=5714×200=1142800（元）
C產(chǎn)品的盈虧平衡點的業(yè)務量=314285.71/（250-140）=2857（件）
C產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=2857×250=714250（元）
④順序法（樂觀順序）
A產(chǎn)品邊際貢獻率=（100-60）/100=40%
B產(chǎn)品邊際貢獻率=（200-140）/200=30%
C產(chǎn)品邊際貢獻率=（250-140）/250=44%
固定成本先由C產(chǎn)品來補償，其次由A產(chǎn)品補償,，最后由B產(chǎn)品補償,。目前C產(chǎn)品的銷售量只有4000件，所以只能彌補固定成本=（250-140）×4000=440000（元）
A產(chǎn)品的銷售量12000件,，提供的邊際貢獻=（100-60）×12000=480000（元）
剩余固定成本=1000000-440000-480000=80000（元）
B產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售量=80000/（200-140）=1333（件）
企業(yè)處于盈虧平衡狀態(tài)時,，C產(chǎn)品銷售4000件，A產(chǎn)品銷售12000件,，B產(chǎn)品銷售1333件,。
A產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=12000×100=1200000（元）
B產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=1333×200=266600（元）
C產(chǎn)品的盈虧平衡點的銷售額=4000×250=1000000（元）。

查看完整問題