問題來源：
甲公司2020年4月8日發(fā)行公司債券,，每張面值1000元,，票面年利率6%,，5年期,。
要求：
（1）假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還,。如果乙公司可以在2022年4月8日按每張1000元的價格購入該債券并持有至到期,，計算該債券的內部收益率。
由于該債券屬于分期付息,、到期還本的平價債券,，所以，內部收益率=票面利率=6%,。
（2）假定每年4月7日付息一次,，到期按面值償還。如果丙公司可以在2022年4月8日按每張1009元的價格購入該債券并持有至到期,，計算該債券的內部收益率,。
NPV=1000×6%×（P/A，i,，3）+1000×（P/F,，i，3）-1009
當i=6%,，NPV=1000×6%×（P/A,，6%，3）+1000×（P/F,，6%,，3）-1009=-9（元）
當i=5%，NPV=1000×6%×（P/A,，5%,，3）+1000×（P/F，5%,，3）-1009=18.19（元）
i=5%+（0-18.19）/（-9-18.19）×（6%-5%）=5.67%
（3）假定每年4月7日付息一次,，到期按面值償還。丁公司計劃在2021年4月8日購入該債券并持有至到期,，要求的最低投資收益率為8%,，計算該債券的價格低于多少時可以購入。
債券的價值=1000×6%×（P/A,，8%,，4）+1000×（P/F，8%,，4）=60×3.3121+1000×0.735=933.73（元）
因此當債券的價格低于933.73元時可以購入,。
參考教材P173,、P176；參考輕一P161,、P163
考查重點：本題考查的是債券投資內部收益率和債券價值的計算,。
解題方向：平價債券的內部收益率和票面利率是相等的；溢價,、折價發(fā)行的債券需要根據(jù)凈現(xiàn)值為0的原理,，利用插值法來計算內部收益率；債券的價值=未來利息的現(xiàn)值+本金的現(xiàn)值,。
本題關鍵點：熟練掌握插值法的運用,。
樊老師
2020-08-21 14:44:22 2388人瀏覽
題中給出：2020年4月8日發(fā)行公司債券,，每年4月7日付息一次，5年期,。
在2021年4月8日購入債券,，說明已經支付過一期的利息了，未來還有4期的利息了,，所以折現(xiàn)期數(shù)是4年,。
您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流,，加油,！
相關答疑
-
2023-11-15
-
2023-08-21
-
2020-07-18
-
2019-07-20
-
2019-06-19
津公網(wǎng)安備12010202000755號