問題來源：
二,、固定資產(chǎn)更新決策
經(jīng)典例題4
乙公司是一家機械制作企業(yè),，適用的企業(yè)所得稅率為25%,，該公司要求的最低收益率為12%,，為了節(jié)約成本支出,，提升運營效率和盈利水平,，擬對正在使用的一臺舊設備予以更新,。其他資料如下：
資料一：新舊設備數(shù)據(jù)資料如下表所示（金額單位：萬元）：
項目 | 使用舊設備 | 購置新設備 |
原值 | 4500 | 4800 |
預計使用年限（年） | 10 | 6 |
已用年限（年） | 5 | 0 |
尚可使用年限（年） | 5 | 6 |
稅法殘值 | 500 | 600 |
最終報廢殘值 | 400 | 600 |
目前變現(xiàn)價值 | 1900 | 4800 |
年折舊 | 400 | 700 |
年付現(xiàn)成本 | 1900 | 1500 |
年營業(yè)收入 | 2550 | 2800 |
資料二：相關貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：
期限（n） | 5 | 6 |
（P/F,，12%，n） | 0.5674 | 0.5066 |
（P/A,，12%,，n） | 3.6048 | 4.1114 |
要求（舊生產(chǎn)線變現(xiàn)的影響計入繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線方案的現(xiàn)金流量）：
（1）計算與購置新設備相關的下列指標：①稅后年營業(yè)收入；②稅后年付現(xiàn)成本,；③每年折舊抵稅,；④殘值變價收入；⑤殘值凈收益納稅,；⑥第1～5年現(xiàn)金凈流量和第6年現(xiàn)金凈流量,；⑦凈現(xiàn)值。
（2）計算與使用舊設備相關的下列指標：①目前賬面價值,；②目前資產(chǎn)報廢損益,；③目前資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響；④初始期現(xiàn)金凈流量,；⑤各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量,；⑥終結期現(xiàn)金凈流量；⑦凈現(xiàn)值,。
（3）根據(jù)上述計算結果,，計算新、舊設備的年金凈流量,，并做出固定資產(chǎn)是否更新的決策,。
【答案】（1）①稅后年營業(yè)收入=2800×（1-25%）=2100（萬元）
②稅后年付現(xiàn)成本=1500×（1-25%）=1125（萬元）
③每年折舊抵稅=700×25%=175（萬元）
④殘值變價收入=600萬元
⑤殘值凈收益納稅=（600-600）×25%=0（萬元）
⑥第1～5年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=2100-1125+175=1150（萬元）
第6年的現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量+殘值變現(xiàn)=1150+600=1750（萬元）
⑦NPV=-4800+1150×（P/A，12%,，5）+1750×（P/F，12%，6）=232.07（萬元）
（2）①目前賬面價值=4500-400×5=2500（萬元）
②目前資產(chǎn)報廢損益=1900-2500=-600（萬元）
③目前資產(chǎn)報廢損失抵稅=600×25%=150（萬元）
④舊設備目前變現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量=1900+150=2050（萬元）
初始期現(xiàn)金凈流量=-2050萬元
⑤營業(yè)現(xiàn)金凈流量=2550×（1-25%）-1900×（1-25%）+400×25%=587.5（萬元）
⑥終結期現(xiàn)金凈流量=殘值變現(xiàn)=殘值收入-（殘值收入-賬面價值）×所得稅稅率=400-（400-500）×25%=425（萬元）
⑦凈現(xiàn)值=-2050+587.5×（P/A,，12%,，5）+425×（P/F，12%,，5）=308.97（萬元）
（3）新設備的年金凈流量=232.07/（P/A,，12%，6）=56.45（萬元）
舊設備的年金凈流量=308.97/（P/A,，12%,，5）=85.71（萬元）
因為繼續(xù)使用舊設備的年金凈流量大于使用新設備的年金凈流量，所以應選擇繼續(xù)使用舊設備,。
提示若新舊設備的剩余使用年限相同,，可以直接使用凈現(xiàn)值進行決策。
若新舊設備產(chǎn)生的營業(yè)收入相同,，可不考慮營業(yè)收入,，計算其總成本、年金成本進行比較,。
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宮老師
2024-07-17 08:19:29 890人瀏覽
尊敬的學員,，您好：
新設備終結期的殘值變現(xiàn)直接+600，是因為題目中明確給出了新設備的最終報廢殘值和稅法殘值都是600萬元,，在終結期這600萬元可以直接作為現(xiàn)金流入,。而對于舊設備，其終結期殘值變現(xiàn)不是直接+400,，而是需要考慮所得稅的影響,。舊設備的賬面價值與其殘值收入存在差異，因此在變現(xiàn)時會產(chǎn)生資產(chǎn)報廢損益,，這個損益會影響到所得稅,。所以舊設備終結期的殘值變現(xiàn)計算是考慮了所得稅調整后的結果，即400-（400-500）×25%=425（萬元）,，而不是直接+400萬元,。
兩者的基本原理是一樣的，殘值回收現(xiàn)金流入=變現(xiàn)價值-（變現(xiàn)價值-賬面價值）×所得稅稅率,。
每天努力,，就會看到不一樣的自己，加油,！
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