（二）現(xiàn)金流量的含義

由一項(xiàng)長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支,，叫做現(xiàn)金流量（Cash　Flow）,。

NCF=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

 【提示】

（1）在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量（NCF）,。

（2）廣義現(xiàn)金：所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金,、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)（如原材料,、設(shè)備等）的變現(xiàn)價(jià)值,。

（三）現(xiàn)金流量確定的假設(shè)

1.全投資假設(shè)

在確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，僅站在投資者立場考慮全部投資的運(yùn)行情況,，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量,。即使實(shí)際存在借入資金，也將其作為自有資金對待,。

 【提示】

在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)不能把利息支出作為現(xiàn)金支出,，但是在計(jì)算折舊時(shí)，折舊所利用的固定資產(chǎn)原值是含資本化利息的,。

2.現(xiàn)金流量時(shí)點(diǎn)假設(shè)

為便于利用貨幣時(shí)間價(jià)值的形式,，不論現(xiàn)金流量具體內(nèi)容所涉及的價(jià)值指標(biāo)實(shí)際上是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)還是時(shí)期指標(biāo)，均假設(shè)按照年初或年末的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)處理,。

其中：

（1）建設(shè)投資在建設(shè)期內(nèi)有關(guān)年度的年初或年末發(fā)生,，流動(dòng)資金投資則在年初發(fā)生；

（2）經(jīng)營期內(nèi)各年的收入,、成本,、折舊、攤銷,、利潤,、稅金等項(xiàng)目的確認(rèn)均在年末發(fā)生；

（3）項(xiàng)目最終報(bào)廢或清理均發(fā)生在終結(jié)點(diǎn)（但更新改造項(xiàng)目除外）,。

（四）投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命周期