??答案是對(duì)的，利用計(jì)算公式計(jì)算杠桿系數(shù)時(shí),，用的是基期數(shù)據(jù),，即2019年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)用的是2018年的數(shù)據(jù),。推導(dǎo)過(guò)程如下：??

根據(jù)定義公式可知,，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)率=（ΔEBIT/EBIT₁）/（ΔQ/Q₁）

EBIT₁=Q₁（P-V_c）-F

EBIT₂=Q₂（P-V_c）-F

ΔEBIT/ EBIT₁=｛[Q₂（P-V_c）-F]-[Q₁（P-V_c）-F]｝/[Q₁（P-V_c）-F]=[（Q₂-Q₁）（P-V_c）]/[Q₁（P-V_c）-F]=[△Q（P-V_c）]/[Q₁（P-V_c）-F]

所以，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=（△EBIT/EBIT₁）/（△Q/Q₁）={[△Q（P-V_c）]/[Q₁（P-V_c）-F]}/（△Q/Q₁）=Q₁（P-V_c）/[Q₁（P-V_c）-F]=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)

根據(jù)定義可知,，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股盈余變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=（△EPS/EPS₁）/（△EBIT/EBIT₁）

EPS₁=（EBIT₁-I）×（1-T）/n

EPS₂=（EBIT₂-I）×（1-T）/n

△EPS=EPS₂-EPS₁=（EBIT₂-EBIT₁）×（1-T）/n=△EBIT×（1-T）/n

△EPS/EPS₁=△EBIT/（EBIT₁-I）

??所以,，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=（△EPS/EPS₁）/（△EBIT/EBIT₁）=EBIT₁/（EBIT₁-I）=基期息稅前利潤(rùn)/（基期息稅前利潤(rùn)-基期利息）??

同理可以得出,，利用計(jì)算公式計(jì)算總杠桿系數(shù)時(shí),，用的也是基期數(shù)據(jù),。