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為什么租金現(xiàn)金流的折現(xiàn)率應采用有擔保債券的稅后利率,？

為什么題目要給有擔保借款利率來計算,，不應該是要給與之相關(guān)的必要報酬率計算嗎,？

租賃的會計處理和稅務處理 2021-05-25 17:47:37

問題來源：

甲公司是一家制造業(yè)企業(yè),，產(chǎn)品市場需求處于上升階段,。為提高產(chǎn)能,，公司擬新建一個生產(chǎn)車間,。該車間運營期6年，有兩個方案可供選擇：
方案一：設(shè)備購置,。預計購置成本320萬元,，首年年初支付；設(shè)備維護費用每年2萬元,，年末支付,。
方案二：設(shè)備租賃。租賃期6年,，租賃費每年50萬元,，年初支付。租賃公司負責設(shè)備的維護,，不再另外收費,。租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿時租賃資產(chǎn)所有權(quán)以60萬元轉(zhuǎn)讓,。
6年后該設(shè)備可按85萬元出售,，但需支付處置費用5萬元。根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定,，設(shè)備折舊年限8年,，凈殘值率4%，按直線法計提折舊,。稅前有擔保借款利率8%,，企業(yè)所得稅稅率25%。
要求：

（1）計算設(shè)備租賃相對于購置的差額現(xiàn)金流量及其凈現(xiàn)值（計算過程和結(jié)果填入下方表格中）,。

折現(xiàn)率=8%×（1-25%）=6%
自行購置方案：
年折舊額=320×（1-4%）/8=38.4（萬元）
折舊抵稅=38.4×25%=9.6（萬元）
第6年末賬面凈值=320-38.4×6=89.6（萬元）
第6年變現(xiàn)相關(guān)現(xiàn)金流=85-5+\[89.6-（85-5）\]×25%=82.4（萬元）
租賃方案：
計稅基礎(chǔ)=50×6+60=360（萬元）
年折舊額=360×（1-4%）/8=43.2（萬元）
折舊抵稅=43.2×25%=10.8（萬元）
第6年末賬面凈值=360-43.2×6=100.8（萬元）
第6年末變現(xiàn)凈值=85-5=80（萬元）
第6年末清理損失=100.8-80=20.8（萬元）
第6年變現(xiàn)相關(guān)現(xiàn)金流=80+20.8×25%=85.2（萬元）

（2）判斷企業(yè)應該選擇何種方案,，簡要說明理由。（2020年卷Ⅰ）

因為租賃凈現(xiàn)值大于0,，所以選擇租賃方案,。

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李老師

2021-05-26 12:02:37 3147人瀏覽

尊敬的學員，您好：

租金定期支付,，類似債券的還本付息,，折現(xiàn)率應采用類似債務的利率。租賃資產(chǎn)的法定所有權(quán)屬于出租人,，如果承租人不能按期支付租金,，出租人可以收回租賃資產(chǎn)，所以承租人必然盡力按時支付租金,，租金的現(xiàn)金流不確定性很低,。租賃資產(chǎn)就是租賃融資的擔保物，租金現(xiàn)金流和有擔保的借款在經(jīng)濟上是等價的,。因此,，租金現(xiàn)金流的折現(xiàn)率應采用有擔保債券的稅后利率。

祝您學習愉快,！

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