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有企業(yè)所得稅時(shí)負(fù)債企業(yè)權(quán)益資本成本為何降低而非增加

沒有懂

資本結(jié)構(gòu)的MM理論 2024-07-07 19:29:19

問題來源：

（2011）下列關(guān)于MM理論的說法中,，正確的有（　　）。

A、在不考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān),，僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小

B、在不考慮企業(yè)所得稅的情況下,，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本隨負(fù)債比例的增加而增加

C,、在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān),，隨負(fù)債比例的增加而增加

D,、一個(gè)有負(fù)債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

正確答案：A,B

答案分析：不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論認(rèn)為：企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無關(guān)，企業(yè)加權(quán)平均資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān),，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本隨著財(cái)務(wù)杠桿的提高而增加。所以選項(xiàng)A,、B正確,。考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論認(rèn)為：企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān),，隨負(fù)債比例的增加而降低,。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。有稅有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本比無稅的要小,。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤,。

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王老師

2024-07-07 19:38:02 533人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

選項(xiàng)D提到的是在有企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅的情況高,。但實(shí)際上,，根據(jù)考慮企業(yè)所得稅的MM理論,，由于負(fù)債的利息支付可以在稅前扣除，這降低了企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān),，因此,，有負(fù)債的企業(yè)在存在企業(yè)所得稅的情況下，其權(quán)益資本成本實(shí)際上是降低的,，而不是增加的,。所以，選項(xiàng)D的表述是錯(cuò)誤的,。

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