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溢價和折價發(fā)行債券的期限與價值關(guān)系解析

債券價值的評估方法 2022-04-19 09:23:29

問題來源:

4.到期時間

對于平息債券(付息期無限?。?dāng)折現(xiàn)率一直保持至到期日不變時,,隨著到期時間的縮短,,債券價值逐漸接近其票面價值,。

1)平息債券

①付息期無限?。ú豢紤]付息期間變化)

溢價:隨著到期時間的縮短,債券價值逐漸下降,;

平價:隨著到期時間的縮短,,債券價值不變(水平直線);

折價:隨著到期時間的縮短,,債券價值逐漸上升,;

即:最終都向面值靠近。

【擴展】

其他條件相同情況下,,對新發(fā)債券來說:

溢價發(fā)行的債券,,期限越長,價值越高,;

折價發(fā)行的債券,,期限越長,價值越低,;

平價發(fā)行的債券,,期限長短不影響價值。

②流通債券

流通債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動,。

總結(jié):

隨著到期日接近,,平息債券價值的變化

種類

新發(fā)債券(支付期無限小或連續(xù)支付利息的情景)

流通債券考慮支付期之間的變化

當(dāng)票面有效利率高于折現(xiàn)率(溢價)

逐漸下降

波動下降(先上升,割息后下降,,但始終高于面值)

當(dāng)票面有效利率低于折現(xiàn)率(折價)

逐漸上升

波動上升(先上升,,割息后下降,有可能高于,、等于或小于面值)

當(dāng)票面有效利率等于折現(xiàn)率(平價)

水平線,,不變

波動(先上升,割息后下降,,有可能高于或等于面值)

查看完整問題

李老師

2022-04-20 03:27:29 11661人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),,您好:

這個圖描述的是債券價值和期限之間的關(guān)系。您看上面這條線,,表示的是溢價發(fā)行的債券,,隨著到期日的接近,債券價值是越來越小的,,在到期日等于面值,。

那我們反著看,其實就表示期限越長,,債券價值是越高的,,越偏離面值。也就是您問的這個問題。


下面這條線表示的是折價發(fā)行的債券,,隨著到期日的接近,,債券價值是越來越高的,在到期日接近面值,。

反著看,,表示期限越長,債權(quán)價值越低,,越偏離面值,。


每天努力,就會看到不一樣的自己,,加油,!
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