關(guān)于Rm,、(Rm-Rf),、β×(Rm-Rf)的總結(jié)
本題中風(fēng)險(xiǎn)收益率=(rm-rf)*貝塔,?不是應(yīng)該等于rm-rf 就完了嘛? 這章關(guān)于rm,,rm-rf,,以及(rm-rf)*貝塔的文字表達(dá)有些混亂。請(qǐng)老師總結(jié),,指導(dǎo),。謝謝
問(wèn)題來(lái)源:
已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5,,它們?cè)诩追N投資組合下的投資比重為50%,、30%和20%,;乙種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為3.4%。目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是8%,,市場(chǎng)組合收益率是12%,。
要求:
B股票的β=1,說(shuō)明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一致(B股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn))
C股票的β<1,,說(shuō)明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)(C股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍)
(3)計(jì)算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)收益率;
甲種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%
(4)計(jì)算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率,;
乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%
或者:乙種投資組合的必要收益率=8%+0.85×(12%-8%)=11.4%
甲種投資組合的β系數(shù)(1.15)大于乙種投資組合的β系數(shù)(0.85),,說(shuō)明甲投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于乙投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

宮老師
2020-04-19 13:17:32 21004人瀏覽
1.您說(shuō)的(Rm-Rf)是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率,但是題中讓求的是某項(xiàng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率,,所以要乘以一個(gè)β,;
2.關(guān)于Rm、(Rm-Rf),、β×(Rm-Rf)的不同說(shuō)法總結(jié)如下:
(1)Rm的常見(jiàn)叫法包括:平均風(fēng)險(xiǎn)股票的要求收益率,、平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率、市場(chǎng)組合要求的收益率,、股票市場(chǎng)的平均收益率,、市場(chǎng)收益率、證券市場(chǎng)的平均收益率,、市場(chǎng)組合的平均收益率,、市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率等。
(2)(Rm-Rf)的常見(jiàn)叫法包括:市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率,、市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率,、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率,、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率,、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率,、證券市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率,、證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等。
【提示】巧妙記憶:
①“風(fēng)險(xiǎn)”后緊跟“收益率”或“報(bào)酬率”的,,是指(Rm-Rf),;
②市場(chǎng)“平均收益率”或“風(fēng)險(xiǎn)”與“收益率”之間還有字的,,一般是指Rm,。
(3)β×(Rm-Rf)的常見(jiàn)叫法包括:某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率,、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)附加率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率等,。
明天的你會(huì)感激現(xiàn)在拼命的自己,加油,!相關(guān)答疑
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