問題來源：
（3）計算普通股資本成本：用資本資產(chǎn)定價模型和股利增長模型兩種方法估計,，以兩者的平均值作為普通股資本成本,；
樊老師
2020-10-23 15:41:45 5850人瀏覽
市場平均風(fēng)險溢價6%代表的就是（Rm-Rf），即（Rm-Rf）=6%,。
政府債券報酬率為7%,，代表的是Rf=7%。
注意（Rm-Rf）,、Rm和β×（Rm-Rf）的區(qū)別：
“市場上所有股票的平均收益率”是Rm,，“市場上所有股票的風(fēng)險收益率”是（Rm-Rf），“某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率”是β×（Rm-Rf）,，這三點比較容易混淆,，以下總結(jié)Rm、（Rm-Rf）,、β×（Rm-Rf）的不同說法：
（1）Rm的常見叫法包括：平均風(fēng)險股票的要求收益率,、平均風(fēng)險股票的必要收益率、市場組合要求的收益率,、股票市場的平均收益率,、市場收益率、證券市場的平均收益率,、市場組合的平均收益率,、市場組合的平均報酬率等。
（2）（Rm-Rf）的常見叫法包括：市場平均風(fēng)險收益率,、市場平均風(fēng)險補償率,、市場風(fēng)險溢價、股票市場的風(fēng)險附加率、股票市場的風(fēng)險收益率,、市場風(fēng)險收益率,、市場風(fēng)險報酬率、證券市場的風(fēng)險溢價率,、證券市場的平均風(fēng)險收益率,、證券市場平均風(fēng)險溢價等。
【提示】巧妙記憶：
①“風(fēng)險”后緊跟“收益率”或“報酬率”的,，是指（Rm-Rf）,；
②市場“平均收益率”或“風(fēng)險”與“收益率”之間還有字的，一般是指Rm,。
（3）β×（Rm-Rf）的常見叫法包括：某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率,、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險補償率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價,、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險附加率,、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險報酬率、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價率等,。
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