2022財務成本管理-主觀題高效提分班

考點一：財務報表分析和財務預測

資料一：A企業(yè)2021年的資產(chǎn)負債表

資料二：A企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性,，每年3月份至10月份是經(jīng)營旺季，11月份至次年2月份是經(jīng)營淡季,。企業(yè)按照應收賬款余額的的一定比例計提壞賬準備,，2021年年初壞賬準備余額7萬元，2021年年末壞賬準備余額8萬元,。為了控制應收賬款的增長,，在2021年收緊了信用政策，減少了賒銷客戶的比例,。

資料三：2021年營業(yè)收入1500萬元,，營業(yè)毛利率40%，營業(yè)凈利率20%,。假定該企業(yè)財務費用為40萬元(假設全部為利息),，資本化利息為48萬元，該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%,，假設企業(yè)不存在納稅調(diào)整事項,。

要求：

（1）計算該企業(yè)2021年年末的現(xiàn)金比率、流動比率和速動比率,，利用流動比率和速動比率評價乙公司的短期償債能力時,，需要考慮哪些因素？

（2）計算該企業(yè)2021年的應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),；評價乙公司的應收賬款變現(xiàn)速度時,，需要考慮哪些因素,？具體分析這些因素對乙公司應收賬款變現(xiàn)速度的影響。

（3）為了評價2021年的存貨變現(xiàn)速度,，計算該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率,。

（4）計算該企業(yè)2021年年末的資產(chǎn)負債率、長期資本負債率,、產(chǎn)權比率,、權益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)。

【答案】（1）流動比率=450/218=2.06

速動比率=（450-155-15）/218=1.28

現(xiàn)金比率=130/218=0.60

利用流動比率評價乙公司的短期償債能力時,，需要考慮應收賬款和存貨的變現(xiàn)能力,。

利用速動比率評價乙公司的短期償債能力時，需要考慮應收賬款的變現(xiàn)能力,。

（2）應收賬款周轉(zhuǎn)率=1500/［（135+150+7+8）/2］=10（次）

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性,，報表上的應收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數(shù)計算,，仍然無法消除季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)年末數(shù)據(jù)的特殊性,。年初年末處于經(jīng)營淡季，應收賬款余額低于平均水平,，計算結(jié)果會高估應收賬款變現(xiàn)速度,。

計算應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)時應使用賒銷額，由于無法取得賒銷數(shù)據(jù)而使用銷售收入計算時,，會高估應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),。2021年減少了賒銷客戶比例，現(xiàn)銷比例增大,，會進一步高估應收賬款變現(xiàn)速度,。

（3）存貨周轉(zhuǎn)率=1500/[(150+155]/2]=9.84（次）

（4）資產(chǎn)負債率=590/1310=45.04%

長期資本負債率=372/（372+720）=34.07%

產(chǎn)權比率=590/720=0.82

權益乘數(shù)=1310/720=1.82

凈利潤= 1500×20%=300萬元

息稅前利潤=300/(1-25%)+40=440萬元

利息保障倍數(shù)=440/(40+48)=5。