資本資產(chǎn)定價模型是研究充分組合情況下風險與要求的收益率之間均衡關系的模型,。表達形式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）。市場風險溢價率(Rm-Rf)反映市場整體對風險的偏好,，如果風險厭惡程度高,，則證券市場線的斜率(Rm-Rf)的值就大。
更新時間：2022-10-19 16:01:56 查看全文>>
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什么是β系數(shù)
查看全文>>β系數(shù)是反映了相對于市場組合的平均風險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風險的大小,。
特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風險收益率是市場組合風險收益率的倍數(shù),。
作為最充分的投資組合，市場組合中的非系統(tǒng)風險已經(jīng)被消除,，市場組合的風險，就是平均水平(β=1)的系統(tǒng)風險,。
度量：
β=1
該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向,、同比例的變化不)風為。
β<1
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資本資產(chǎn)定價模型的基本假設有哪些
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型的基本假設：
(1)所有投資者均追求單期財富的期望效用最大化,，并以各備選組合的期望收益和標準差為基礎進行組合選擇,。
(2)所有投資者均可以無風險報酬率無限制地借入或貸出資金。
(3)所有投資者擁有同樣預期,，即對所有資產(chǎn)報酬的均值,、方差和協(xié)方差等，投資者均有完全相同的主觀估計,。
(4)所有的資產(chǎn)均可被完全細分,，擁有充分的流動性且沒有交易成本。
(5)沒有稅金,。
(6)所有投資者均為價格接受者,。即任何一個投資者的買賣行為都不會對股票價格產(chǎn)生影響。
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資本資產(chǎn)定價模型系數(shù)是,？
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型系數(shù)是反映了相對于市場組合的平均風險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風險的大小。
市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1,。
①β=1,，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險程度與市場組合的風險一致;
②β>1,，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險程度大于整個市場組合的風險;
③β<1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險程度小于整個市場組合的風險;
④β=0,，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險程度等于0,。
?提示：
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資本定價模型計算公式解釋
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型的研究對象，是充分組合情況下風險與要求的收益率之間的均衡關系,。
根據(jù)風險與收益的一般關系：
必要收益率=無風險收益率+風險附加率
資本資產(chǎn)定價模型的表達形式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）
市場風險溢價率（Rm-Rf）反映市場整體對風險的偏好,，如果風險厭惡程度高，則證券市場線的斜率（Rm-Rf）的值就大,。
β系數(shù)反映了相對于市場組合的平均風險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風險的大小,。
市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1
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單期二叉樹定價模型
查看全文>>單期二叉樹定價模型是二叉樹期權定價模型的一種，是金融期權價值的評估方法之一,。
期權價格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
【理解】風險中性原理的應用
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
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證券市場線
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的圖示形式稱為證券市場線(SML),。它主要用來說明投資組合報酬率與系統(tǒng)風險程度β系數(shù)之間的關系，以及市場上所有風險性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風險之間的關系,。
證券市場線是以Ep為縱坐標,、βp為橫坐標的坐標系中的一條直線，方程為：E(ri)=rF+β(rM-rF)
其中,，E(ri為期望(預期)收益率,，rF為無風險收益率，rM為第i種股票或第i種投資組合的必要報酬率,，可將估算的市場期望收益率作為必要報酬率; (rM-rF)為風險溢價,。證券市場線很清晰地反映了風險資產(chǎn)的預期報酬率與其所承擔的系統(tǒng)風險β系數(shù)之間呈線性關系，充分體現(xiàn)了高風險高收益的原則,。
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市場風險溢價的含義
查看全文>>市場風險溢價的含義通常被定義為在一個相當長的歷史時期里,，市場平均收益率與無風險資產(chǎn)平均收益率之間的差異。
市場風險溢價由資本市場上的供求雙方?jīng)Q定,，個別公司無法控制,。
市場風險溢價會影響股權成本。
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資本市場線的基本公式
查看全文>>資本市場線中,，縱坐標是總期望報酬率,、橫坐標是總標準差
根據(jù)：總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風險利率
總標準差=Q×風險組合的標準差
可知：
當Q=1時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率,，總標準差=風險組合的標準差
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