什么是β系數(shù)
精選回答
β系數(shù)是反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小,。
特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險收益率是市場組合風(fēng)險收益率的倍數(shù),。
作為最充分的投資組合,市場組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)被消除,,市場組合的風(fēng)險,,就是平均水平(β=1)的系統(tǒng)風(fēng)險,。
度量:
β=1
該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化不)風(fēng)為,。
β<1
該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度,,所含的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場組合的風(fēng)險。
β>1
該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度,,所含的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場組合的風(fēng)險,。
備注:
(1)絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的,它們收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的,,只是變化幅度不同而導(dǎo)致β系數(shù)的不同,。
(2)極個別的資產(chǎn)的β系數(shù)是負(fù)數(shù),表明這類資產(chǎn)與市場平均收益的變化方向相反,,當(dāng)市場平均收益增加時,,這類資產(chǎn)的收益卻在減少。
(3)β=0,,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度等于0,。
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