企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)對整個企業(yè)管理活動具有根本性的影響,，確立企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是明確現(xiàn)代理財思想,、建立現(xiàn)代理財方法和措施必須重點(diǎn)考慮的問題,。過去人們對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識主要表述為"企業(yè)利潤最大化".事實(shí)上,，這種觀點(diǎn)片面地將利潤理解為企業(yè)的財富，具有一定的局限性,。在這種觀點(diǎn)下至少存在三個問題：一是沒有考慮利潤取得的時間,；二是沒有考慮所獲利潤與投人資本額的關(guān)系；三是沒有考慮獲取利潤所承擔(dān)風(fēng)險的大小,。

    財務(wù)管理是企業(yè)資金的獲得和有效使用的管理工作,，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)的總目標(biāo)。因此,，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是"企業(yè)價值最大化"或者"股東財富最大化",，因?yàn)檫@種觀點(diǎn)既反映了利潤取得的時間，也反映了資本和獲利之間的關(guān)系,，還反映了企業(yè)獲取利潤所承受風(fēng)險的大小,。

    企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)不僅要受到企業(yè)本身管理決策各因素的影響，同時還要受到外部環(huán)境因素的影響,，因此確立企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)要與財務(wù)管理活動,、企業(yè)經(jīng)營、管理措施,、戰(zhàn)略選擇等方面聯(lián)系起來考慮,，企業(yè)也正是通過提高管理決策和改善外部環(huán)境這兩大因素來實(shí)現(xiàn)其管理目標(biāo)的。

    管理決策因素

    項(xiàng)目投資和資本結(jié)構(gòu)是決定企業(yè)報酬和風(fēng)險的首要因素,。

    任何投資都會有風(fēng)險,，而企業(yè)實(shí)施科學(xué)嚴(yán)密的投資計(jì)劃將會大大減少項(xiàng)目的風(fēng)險。多年來,，不少企業(yè)陷入困境,，甚至破產(chǎn)倒閉，大都是由于投資失誤所致,。因此,，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際建立嚴(yán)格的投資決策審議制度，以規(guī)范和約束投資行為,，對投資決策的主體,、內(nèi)容、程序,、原則,、責(zé)任、監(jiān)督等做出明確規(guī)定,，以便盡可能地提高企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度,。具體操作時還應(yīng)考慮以下兩個方面：一是在確定項(xiàng)目方面,，實(shí)行"統(tǒng)一規(guī)劃、民主集中和專家評審"的可行性論證方法,；二是在使用資金方面,，實(shí)行投資預(yù)算，總量控制和封閉追蹤的�,？顚Ｓ棉k法,。

    資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益和負(fù)債之間的比例關(guān)系，如果資本結(jié)構(gòu)不當(dāng),，會嚴(yán)重影響企業(yè)的效益,，增加風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn),。使企業(yè)的總價值最大,，就是要尋找一種最佳的資本結(jié)構(gòu)，揭示資金成本,、財務(wù)杠桿同企業(yè)價值之間的關(guān)系,。因此，在實(shí)際操作中,，確定最佳資本結(jié)構(gòu)所采用的工具應(yīng)該是"每股收益無差別點(diǎn)",，用該方法可檢驗(yàn)各項(xiàng)融資計(jì)劃在不同的息稅前盈余（EBIT）水平上對每股凈收益（EPS）的影響。當(dāng)EBIT數(shù)額超過其無差別點(diǎn)水平時,，財務(wù)杠桿作用較強(qiáng)的計(jì)劃將產(chǎn)生較高的EPS,，反之，當(dāng)EBIT數(shù)額低于其無差別點(diǎn)水平時,，財務(wù)杠桿作用較弱的計(jì)劃只能帶來較低的EPS.另外,，未來增長率和銷售的穩(wěn)定性、商業(yè)風(fēng)險,、管理當(dāng)局的控制能力和金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的態(tài)度,，也將對資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的同時,，也應(yīng)一并考慮.

   投資報酬率與風(fēng)險

    企業(yè)的盈利總額并不能反映股東財富,，在風(fēng)險相同的前提下，股東財富的大小要看投資報酬率,。企業(yè)為達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長的目的,，在面臨眾多投資機(jī)會時，往往通過資本預(yù)算做出長期計(jì)劃決策,。"貨幣的時間價值"是財務(wù)管理從量上分析的一個重要觀念,，也是評價投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。因此,，為提高投資報酬率,，必須對"貨幣的時間價值"有所研究,，找出適合于對資金籌集、投資,、使用和回收進(jìn)行研究的數(shù)學(xué)模型和分析方法,，如采用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法,、內(nèi)含報酬率法等,，從而提高財務(wù)管理的決策質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo),。

    收益和風(fēng)險是直接相關(guān)的，投資的主要目的是獲得收益,，收益面向未來,，或多或少地存在著風(fēng)險，企業(yè)決策時,，要在報酬和風(fēng)險之間做出權(quán)衡,，研究風(fēng)險、計(jì)量風(fēng)險并設(shè)法控制風(fēng)險,。風(fēng)險報酬率取決于投資者對風(fēng)險的回避態(tài)度和風(fēng)險程度（可用變異系數(shù)計(jì)量）,，因此企業(yè)可采用多元經(jīng)營和多元籌資的方法來控制風(fēng)險，多經(jīng)營幾個品種,，可以在盈利和虧損產(chǎn)品之間相互補(bǔ)充,，減少風(fēng)險；多種渠道投資,，可以把投資的風(fēng)險（當(dāng)然也包含部分報酬）不同程度地分散給債權(quán)人,，以求最大限度地擴(kuò)大企業(yè)財富。

    股利決策

    股利決策的重要性是基于以下主要原因：一是影響融資計(jì)劃和資本預(yù)算,；二是股利減少了留存盈余,，會引起較高的債務(wù)權(quán)益比率。一般來說,，企業(yè)的股利決策一方面應(yīng)使所有者的財富最大化,，另一方面要為企業(yè)提供充足的融資。當(dāng)企業(yè)的獲利能力增強(qiáng)時,，采用"低正常股利加額外股利"的決策,；當(dāng)企業(yè)的收益超過投資者投資于別處所能獲得的收益時，企業(yè)應(yīng)保留盈余而不是分配,，以實(shí)現(xiàn)股東財富最大化,。

    外部環(huán)境因素

    企業(yè)外部環(huán)境是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的外部約束條件，對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)將產(chǎn)生極大的影響,。因此,，企業(yè)要更多地適應(yīng)這些外部環(huán)境的要求和變化,。

    法律環(huán)境在市場經(jīng)濟(jì)條件下，法律手段日益增多,，越來越多的經(jīng)濟(jì)活動將受到法律的具體規(guī)范,，無論是籌資、投資還是利潤分配,，都要與企業(yè)外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系,。目前與企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)休戚相關(guān)的法律法規(guī)有：企業(yè)組織法規(guī)、財務(wù)會計(jì)法規(guī),、財政稅務(wù)法規(guī)等等,。財務(wù)工作人員應(yīng)該了解、熟悉并掌握這些法律知識,，做到有法可依,，在守法的前提下完成企業(yè)理財?shù)穆毮埽瑢?shí)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)