全球投資趨勢的變化對投資機會,、投資論證、法律和市場風險等必將產(chǎn)生重大影響,。因此,，CFO需要在全球化的視野下特別關(guān)注融資方式的選擇、平衡股東利益和客戶價值,、與投資者的溝通,、保持企業(yè)中相對"獨立"的身份,、金融風險防范以及對投資地不同文化的了解等,。
    IainLumsden是英國標準人壽保險公司(StandardLife)的CFO,，也是公司的首席精算師。展望2010年CFO角色的變化,，他認為："發(fā)生最大變化的將是投資市場和公司的經(jīng)營方式,，股東給CFO的壓力會越來越大。"
    全球視野下,，站在投資角度,，機構(gòu)投資者的數(shù)量會日益增加,，個人投資者更傾向于委托機構(gòu)進行投資,，資本在全球市場流動,，準確判斷投資行業(yè)將會更加困難,，機構(gòu)對投資時機的選擇將會更加謹慎。而對于融資而言,，相對于傳統(tǒng)的募集資金的方式,，未來籌集資金的方式將會更加多樣化。此外,，市場投資風險加劇,，除報價以外影響投資選擇的因素越來越多,，資本市場將變得愈加復(fù)雜。
    全球投資趨勢折射出下列因素的相應(yīng)變化,，包括具體的投資機會,、投資論證、法律和市場風險,、具體的困難等等,。因此，CFO除了在降低企業(yè)營運成本,、增加企業(yè)價值、變革財務(wù)管理內(nèi)容,、首席財務(wù)官(cfo.icxo.com)轉(zhuǎn)變財務(wù)組織,、戰(zhàn)略規(guī)劃外，在投融資管理方面,，CFO還將以全球化的視野積極參與并關(guān)注以下方面：

    股權(quán)還是債權(quán),？

    未來幾年隨著公司的發(fā)展,，融資規(guī)模也會越來越大。除了銀行貸款,，公司上市和發(fā)行債券將成為公司融資的兩種重要方式,。對于很多CFO來說，籌劃公司上市或者發(fā)行債券進行融資是他們的職責之一,。對于投資市場發(fā)生的變化,，Lumsden認為："CFO將會付諸更多的精力去權(quán)衡發(fā)行股票還是發(fā)行債券，在兩者之間選擇對公司最有利的一種融資方式,。"
    股權(quán)融資和債權(quán)融資各有利弊,。債權(quán)融資需按事先約定的期限還本付息，具有法定的償還性和嚴格的期限性,；優(yōu)點是企業(yè)的股權(quán)沒有增加,，如果企業(yè)運營得好，股東可以獲取更多收益,，且發(fā)行債券花費時間短,，費用低，市場監(jiān)管比較寬松,。就股權(quán)融資使企業(yè)的股權(quán)增加，原股東的股權(quán)受到稀釋,，在收入相等的情況下,，股東的收益下降，且從企業(yè)上市輔導(dǎo)到發(fā)行股票募集資金到位所需時間長,、費用高,，市場監(jiān)管比較嚴格；優(yōu)點是企業(yè)沒有還債壓力,，企業(yè)可以根據(jù)年度盈利情況實施分配,。
    在成熟的資本市場中，企業(yè)發(fā)行債券的比例比較高,，通過債券融資比發(fā)行股票融資的比例大得多。認為債券融資表示企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)危機的表現(xiàn)是一種誤區(qū),，實際上,，企業(yè)能夠發(fā)債融資從一個側(cè)面也反映出了企業(yè)對償債的信心。因此,，CFO對此應(yīng)有清醒的認識,，避免造成企業(yè)直接融資方式單一，嚴重依賴發(fā)行股票,。

    股東利益VS客戶價值

    在Lumsden的股東價值理論中，"在投資上,，股東們要追求利潤回報,。惟一的辦法是減低資本的使用率,，但是資本是我們解決問題的根本,，公司將會竭力經(jīng)營去維持資本的回籠,。這就需要增加,、借助全球的金融工具或者衍生品進行融資,，降低資產(chǎn)負債,。由于經(jīng)營壓力以及和投資銀行之間的關(guān)系，公司的運作流程也會因此變得復(fù)雜多樣,。"CFO需要全面平衡這種關(guān)系,。
    目前，CFO作為代表股東的董事進入董事會,，必須以確保股東的權(quán)益不受侵害作為工作的根本出發(fā)點,，要站在股東的角度行使好財務(wù)監(jiān)督職能和業(yè)績評價職能，否則就是失職,。
    財務(wù)指標用來反映企業(yè)如何滿足股東的需要,，即實現(xiàn)股東價值最大化,，包括現(xiàn)金流、經(jīng)濟增加值,、銷售增長率等,，CFO會更加關(guān)注這些方面。

    到2010年,，CFO將會完全變成以客戶為中心,，更加關(guān)注客戶評價指標，例如客戶滿意度,、客戶保持程度、產(chǎn)品質(zhì)量等,。Lumsden認為公司以后發(fā)展的重點是在股東價值和客戶利益之間尋求平衡,。"目前CFO至少要花1/3的時間與機構(gòu)投資者進行溝通。他們討論的重點是公司的整合和控制,，他們從不談?wù)摽蛻�,。未來CFO需要從這種偏頗中扭轉(zhuǎn)過來,，畢竟長期的股東價值來自于客戶。"
"過去幾年中，企業(yè)可以通過機構(gòu)并購重組等方式迅速提高股東的價值,，但那畢竟不是長期依賴的發(fā)展策略,。目前很多金融機構(gòu)存在這樣的嚴重問題。CFO需要將工作重點轉(zhuǎn)移到客戶身上,。"

相對"獨立"身份

    在全球資本市場中,，商機轉(zhuǎn)瞬即逝，需要公司,，包括CFO在內(nèi)的決策層做出很快的反應(yīng)。"如何分配決策權(quán)并達到優(yōu)化企業(yè)運行的目的是一件難事,，在管理學(xué)上也是個難題,。"Lumsden坦承，"因此,，平衡CEO與CFO之間的關(guān)系顯得特別重要,。"
    從某種意義上說，CFO不會僅僅是CEO團隊中的一個成員,，這是公司管理的必然結(jié)果。Lumsden說："因為監(jiān)管機構(gòu),、董事會議及公眾都需要公司管理者提供更多的審計,、戰(zhàn)略投資和財務(wù)籌劃信息，這種趨勢自動地把CFO推到一個相對'中立'的位置,。"
    此外,，在全球投資的戰(zhàn)略下，很多CFO不僅僅是公司戰(zhàn)略決策的重要提供者,，還越來越接近首席運營官的作用,。因為公司不僅需要CFO分析、提供具有戰(zhàn)略性的財會報告,，還要求CFO對具體的信息做出處理，對財務(wù)運行的具體方案的可行性做出判斷,。

    溝通投資者

    隨著經(jīng)濟全球化和資本市場國際化的迅速發(fā)展,，財務(wù)國際化將成為企業(yè)集團的必然選擇。在全球投資環(huán)境下,，企業(yè)不僅期待著CFO們能夠具備扎實的專業(yè)技能和高尚的職業(yè)操守,，除有效地籌集資本、參與部署企業(yè)戰(zhàn)略外,，還要具備溝通市場的能力,。
    因此，CFO要特別關(guān)注信息披露,，需要合理把握多國和國際會計準則,，與投資方、政府以及公眾進行有效溝通,，提供全面、準確,、及時和完整的報告，使外界對企業(yè)產(chǎn)生信賴感,。對于投資者和股東來說,，能夠最直接、最準確地獲取企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營信息是做出科學(xué)的判斷和投資決策的最重要依據(jù),。
    由于CFO對于企業(yè)重要信息的關(guān)注程度更高,，頻率更快，對信息的準確性和實時性的要求達到了空前的高度,。CFO必須懂得借助信息化手段整合信息資源,，以便將"需要的信息發(fā)給需要的人",，技術(shù)是對投資管理的重要支撐,。

    金融風險防范

    在全球視野環(huán)境下,，CFO需要掌握更多的風險防范知識,，特別是匯率風險防范,，做好風險掌控,。除了掌握一些對沖匯率風險的工具外,，還需了解匯率形成的機制,、影響匯率的因素,、各國的經(jīng)濟和外貿(mào)政策,、匯率波動慣性等綜合因素,，對企業(yè)的外匯風險管理做出前瞻性的規(guī)劃。
    國際金融局勢動蕩導(dǎo)致的匯率大幅波動給這些企業(yè)帶來了極大的風險,。
    很多企業(yè)的CFO管理著貨幣的支付和兌換,，因而對管理外匯風險責無旁貸,。許多情況下，CFO是公司外匯風險管理的最高負責人或者是必不可少的經(jīng)營伙伴,，也需要提供更多的決策信息,。

   熟練地運用衍生金融工具是CFO的一項重要技能，通過運用金融工具對沖企業(yè)的外匯風險將是未來CFO適應(yīng)全球投資環(huán)境的必然要求,。在衍生金融產(chǎn)品相對欠發(fā)達的國家尤其如此,。

    了解不同文化

    很多公司都渴望在全球進行投資，但是實際情況往往比預(yù)計的困難得多,，在全球投資需要對投資的地方進行充分的了解,。需要全方位地綜合考慮企業(yè)所處的政治、經(jīng)濟,、法律環(huán)境,，需要考慮帶給企業(yè)深刻影響的外部因素,；需要對涉及到上至政府監(jiān)管部門、下至普通投資者的相關(guān)利益主體都有平衡的綜合考慮,。這要求CFO把視野放寬,，能夠從更為宏觀、更為復(fù)雜的局面中厘清企業(yè)的發(fā)展思路,。
    在全球投資中,，必須遵守當?shù)氐囊?guī)則，做到企業(yè)的本地化發(fā)展和經(jīng)營,。對于很多CFO來說,，理解文化差異是很有必要的。
    資深資本咨詢顧問DonRichards認為："在企業(yè)并購過程中,，對文化差異的理解特別重要,。"一般來說，人們不可能在商業(yè)和友誼之間徹底劃清界限,，不管是從南歐到中國還是到中東,。很多投資者都必須遵循這些規(guī)則。很多時候,，企業(yè)和個人的信譽以及其他文化習慣比簽署合同更有實際意義。