資產(chǎn)負債表外融資(Off-Balance-Sheet Financing),，簡稱表外融資,，是指不需列入資產(chǎn)負債表的融資方式，即該項融資既不在資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)為某項資產(chǎn)的增加,，也不在負債及所有者權(quán)益方表現(xiàn)為負債的增加。表外融資的主要方式包括：

1.長期租賃

租賃是一種傳統(tǒng)的、現(xiàn)在仍然流行的表外融資方法,。根據(jù)所體現(xiàn)的經(jīng)濟實質(zhì)不同，租賃分為經(jīng)營性租賃與融資性租賃兩類�,，F(xiàn)行會計準則只要求資產(chǎn)負債表對融資性租賃的資產(chǎn)與負債予以反映,，對于承租人而言，如果一項租賃業(yè)務(wù)滿足以下四項條件,，即為融資性租賃,，否則即為經(jīng)營性租賃：(1)出租人在租賃期滿時將資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；(2)承租人享有廉價購買選擇權(quán),；(3)租賃期為資產(chǎn)使用年限的大部分(如75%以上),；(4)租賃開始日最低租賃償付款的現(xiàn)值不小于資產(chǎn)公允市價的絕大部分(如90%以上)。然而在事實上,，基于前述的種種原因,，承租人往往會想方設(shè)法地(有時以放棄一些利益為代價)和出租人締結(jié)租賃協(xié)議，例如：會將租賃期規(guī)定得稍短于準則限定的年限,，使得盡管從經(jīng)濟實質(zhì)上考慮,，與租賃資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的風險和利益已基本轉(zhuǎn)讓給承租人,，但是承租人仍可作為經(jīng)營性租賃處理。

2.合資經(jīng)營

近十幾年來在美國出現(xiàn)了不少為滿足大型建設(shè)及經(jīng)營項目的資金需要而進行的表外融資方法,，其中常見的是合資經(jīng)營,。具體而言，若某企業(yè)持有其他企業(yè)相當數(shù)量,、但未達到控股程度的所有者權(quán)益,，后者被稱為未合并企業(yè)(Unconsolidated Entities)，由于該企業(yè)并不控制未合并企業(yè),，因此只須將長期投資作為一項資產(chǎn)予以確認,，而不必在資產(chǎn)負債表上反映未合并企業(yè)的債務(wù)。有些企業(yè)在未合并企業(yè)中安排投資結(jié)構(gòu),、從事表外業(yè)務(wù),，是為了盡可能地獲得完全控股的好處，又不至于涉及合并問題,。例如：合資經(jīng)營企業(yè)有一種流行的形式,稱之為特殊目的主體(special-purpose entity,，SPE)，《投資者：小心“表外融資”的陷阱》一文中提到的為安然公司服務(wù)的馬林基金即是此類公司,。這種利用法律漏洞的做法引起廣泛的爭議,。

3.資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化作為一種項目融資方式，起源于上世紀70年代初,，首先在美國被用于推廣住宅按揭融資,。到了上個世紀80年代，這種融資方式在全世界范圍內(nèi)得到了廣泛應(yīng)用,，實行證券化的資產(chǎn)通常包括：住宅按揭,、信用卡、汽車貸款,、應(yīng)收賬款,、租賃應(yīng)收款等。其操作方式通常是融資方將某項資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu),，該金融機構(gòu)再以此項資產(chǎn)的未來收益為保證,，在債券市場上以發(fā)行債券的方式向投資者進行融資。雖然資產(chǎn)證券化在經(jīng)濟實質(zhì)上屬于一種融資活動,，但從法律角度來看,，它只是某項資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，所以也不被要求在資產(chǎn)負債表上進行反映,。當然,，資產(chǎn)證券化的過程非常繁瑣，并涉及大量的法律,、外匯管理,、會計處理等各方面的問題,，特別是在我國實施起來難度較大。

4.創(chuàng)新金融工具,，或稱衍生金融工具

近幾年是創(chuàng)新金融工具大爆炸的時期,，這些金融工具主要包括：掉期、掉期化,、嵌入期權(quán),、復合期權(quán)、上限期權(quán),、下限期權(quán),、上下限期權(quán)等。由于環(huán)境的變化,、競爭的加劇和對于風險進行控制的需要,，使得金融工具創(chuàng)新的勢頭不減，并將持續(xù)下去,。然而,，會計準則的制定并未趕上金融工具創(chuàng)新的步伐，在目前階段按現(xiàn)行會計準則,，運用創(chuàng)新金融工具所產(chǎn)生的金融資產(chǎn)與金融負債在財務(wù)報表中大都不能得到體現(xiàn),，而只是在報表附注中予以披露。因此,，運用創(chuàng)新金融工具在某種程度上也能達到表外融資的目的,。