三,、集團公司與上市子公司實現(xiàn)財務(wù)控制關(guān)系的思路

　　集團公司對上市子公司的財務(wù)控制是基于母子公司問的產(chǎn)權(quán)和資本紐帶關(guān)系，是為了實現(xiàn)集團整體利益的最大化,，以母公司對上市子公司財務(wù)活動的股權(quán)控制與金融服務(wù)控制的有機組合,，是集團公司與上市子公司財務(wù)管理的核心內(nèi)容,。具體思路如下：

　　首先,。通過財務(wù)董事實現(xiàn)對上市子公司的產(chǎn)權(quán)監(jiān)控。通過對英國石油公司,、美國通用汽車公司,、摩托羅拉公司等大型企業(yè)集團財務(wù)監(jiān)控體系以及日韓財務(wù)管理模式的研究，可以發(fā)現(xiàn),，這些家企業(yè)集團對其上市子公司的財務(wù)監(jiān)控體系及其運作方式存在下列一致的方法：集團的財務(wù)監(jiān)控管理從公司董事會抓起,，在董事會下設(shè)各種專業(yè)委員會(包括財務(wù)專門委員會、審計委員會),，董事會聘任總經(jīng)理(cEO),，財務(wù)總監(jiān)(CFO)由總經(jīng)理提名，董事會聘任,，對董事會負責(zé),，財務(wù)總監(jiān)相當(dāng)于公司的副總經(jīng)理級別，財務(wù)總監(jiān)下面再設(shè)置財務(wù)主任(Tresurer),、主計長(CotroUer),、財務(wù)計劃與分析師(FPA)等，對集團所屬上市子公司設(shè)置的財務(wù)總監(jiān)進行監(jiān)管并由產(chǎn)權(quán)代表(集團公司的代表)實行請示報告制度,，對上市子公司的重要財務(wù)決策必須事先以書面形式向集團公司報告,。

　　產(chǎn)權(quán)代表具有雙重身份：一是作為集團公司的利益代表者。二是充當(dāng)上市子公司董事會,、監(jiān)事會成員。通過借鑒國外集團的成功經(jīng)驗與相關(guān)做法,，可以歸納總結(jié)出集團公司對上市子公司主要應(yīng)發(fā)揮產(chǎn)權(quán)監(jiān)控的職能為：一是應(yīng)加強上市子公司董事會的作用,，將財務(wù)監(jiān)督控制權(quán)集中在董事會、監(jiān)事會;二是應(yīng)建立快速的信息反饋渠道,，集團公司通過派人(財務(wù)董事)進駐上市子公司,，多聽取上市子公司的匯報或要求子公司定期書面報告等形式，增強上市子公司的信息來源渠道,，同時建立快速的反應(yīng)機制,，有效及時地解決相應(yīng)的問題，最終提高管理效率,。

　　財務(wù)董事代表集團公司,，對上市子公司實施產(chǎn)權(quán)范疇的財務(wù)監(jiān)督職能，并兼以上市子公司總會計師財務(wù)顧問的身份直接介入上市子公司的決策管理層,，對上市子公司的各項財務(wù)管理決策事宜提供相關(guān)財務(wù)服務(wù),。具體權(quán)力范圍包括：檢查上市子公司財務(wù)政策是否符合集團公司的財務(wù)戰(zhàn)略部署，以及財務(wù)制度是否健全有效;對上市子公司所作出的涉及集團公司所有者權(quán)益,，以及集團總體財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)政策行使批準或否決權(quán);如果財務(wù)監(jiān)事確認上市子公司決策項目存在重大缺陷時,，有權(quán)要求上市子公司對該決策項目重新論證并進行復(fù)議;參與上市子公司貸款擔(dān)保,、財產(chǎn)抵押、對外投資,、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓,、資產(chǎn)重組等重大決策活動，并負責(zé)以書面形式向集團公司報告;參與擬訂上市子公司年度預(yù)決算方案,、資金使用和調(diào)度計劃,、費用開支計劃、籌資融資計劃,、利潤分配方案,、彌補虧損方案等;組織開展上市子公司投資項目的年度后評估工作;在上市子公司中落實集團公司的總體戰(zhàn)略目標。財務(wù)董事是上市子公司董事會成員,，參他們與上市子公司重大事項的決策,，是集團公司與上市子公司之間信息溝通的橋梁。為了保證其相對于上市子公司的獨立性,，財務(wù)董事的工資,、獎金和津貼應(yīng)由集團公司進行統(tǒng)一管理和發(fā)放，而且應(yīng)該實行財務(wù)董事定期輪崗制,。集團公司應(yīng)對上市子公司財務(wù)人員實行有效的資格管理制度,，由財務(wù)董事審查其上崗資格。并報集團公司備案,。

　　其次,，通過財務(wù)公司實現(xiàn)對上市子公司的金融服務(wù)控制。上市子公司從產(chǎn)生,、發(fā)展都離不開集團公司的大力支持,。從母公司剝離出的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是上市子公司最初發(fā)展的根本，尤其在幾年的高速過程中,，母公司從政策,、資金上都對子公司加大了力度支持，如目前在上市子公司的長期借款中擔(dān)保部分提供擔(dān)保,。隨著上市子公司的發(fā)展和規(guī)模的擴大,，對資金的需求也會越來越大，既然財務(wù)公司是企業(yè)集團內(nèi)部專門從事金融工作的法人單位,，它就應(yīng)成為處理內(nèi)外融通資金,、籌集上市子公司所需資金的總代理。財務(wù)公司作為上市子公司和商業(yè)銀行之間的中介,，利用其自身的特殊地位,，可以代表上市子公司對商業(yè)銀行的貸款實行統(tǒng)貸統(tǒng)還。財務(wù)公司也可以利用自己在業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢，代理上市子公司對外發(fā)放股票,、債券,、直接向社會融資。財務(wù)公司通過金融服務(wù)手段,，吸收集團企業(yè)資金,，并對資金往來進行控制，將控制信息反饋給集團,，從而實現(xiàn)金融服務(wù)型控制。

　　財務(wù)公司資金來源于企業(yè)集團的各成員企業(yè),，其服務(wù)對象也是集團的各成員企業(yè),，由于企業(yè)集團的財力在建立初始都分散于非上市子公司和上市子公司之中,、難以發(fā)揮綜合優(yōu)勢,，而用行政命令方式集中資金又有悖于企業(yè)集團基本原則和相關(guān)法律產(chǎn)權(quán)管理的規(guī)定，因此,，財務(wù)公司則可運用金融手段將各企業(yè)分散的財力集中起來,，形成較大的資金力量，從而保證企業(yè)集團實施戰(zhàn)略目標的資金需要,，把國家產(chǎn)業(yè)政策和企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整有機結(jié)合的獨特功能，通過調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和資金流向,，來配合企業(yè)集團戰(zhàn)略目標的實現(xiàn),。

　　最后，采取由母公司對上市子公司簽訂財務(wù)控制協(xié)議的方式。上市子公司作為獨立的法人擁有獨立的財權(quán),，公司董事會和經(jīng)理會依法對其內(nèi)部的財務(wù)戰(zhàn)略決策和日常財務(wù)決策制定方案并負責(zé)執(zhí)行。同時,，集團公司是上市子公司的控股公司，集團公司對其子公司擁有一定的財務(wù)和經(jīng)營戰(zhàn)略控制權(quán),。因此,，上市子公司董事會決定的重要的財務(wù)決策方案，必須經(jīng)過集團公司審查核檢,。

　　由于上市子公司在法律上是獨立法人，因此母公司對其實行相對集權(quán)的財務(wù)控制需要履行必須的法律手續(xù),。由于上市子公司股東除了母公司外還存在其他股東，這些股東投資大多是為了獲取相應(yīng)的回報,，因此也需要給他們給予最基本的股東回報的承諾。在實踐中,�,？梢圆扇∮赡腹�司對上市子公司簽訂財��(wù)控制協(xié)議的方式,。從法律形式上看，相當(dāng)于由母公司承包子公司的財務(wù)控制運作,。

　　此外，集團公司還可以通過使用集中式財務(wù)軟件或強化集團內(nèi)部審計制度(與上市子公司簽定審計承包合同)等有效管理方式未加強對上市子公司的財務(wù)控制,，最終實現(xiàn)集團財務(wù)的相對集中管理,。

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