[小編“娜寫年華”]東奧會計在線高會頻道提供高級會計師職稱論文：全球化背景下企業(yè)資本運作和資金管控,。

　　大家下午好,！可能大家都犯困了。我今天要講的主題還是收購,、兼并這些有關(guān)資本運作的體會,，同時也順帶講一下集團公司資金如何管控，上市公司如何管理,，跟大家分享一下個人的經(jīng)驗,。為什么把重點放在收購和兼并方面,？因為我們中國現(xiàn)有的企業(yè)還沒有多少是全球化的企業(yè)，但是大家都準備成為這種全球化的大企業(yè),，大家都要搞收購,、兼并，要去學(xué)習(xí)西方的一些成功或者創(chuàng)新的管理經(jīng)驗,，做這樣的一些事情,。剛好本人有幸參加了一些這樣的活動，利用這次在杭州開會和大家講一下,。因為時間有限我不會講得太細,，25 分鐘，謝謝大家,！

　　前面簡要地介紹一下我們所處的世界,，2007年由西方發(fā)達國家引發(fā)的經(jīng)濟危機和債務(wù)危機，到2008年全球的經(jīng)濟危機就蔓延開來,。到現(xiàn)在為止,，像美國雖然有些復(fù)蘇的跡象，但是政府的債務(wù)始終困擾著,，直到17 號早晨兩黨才和解達成了一個協(xié)議,。實際上它的資金寬松，一直在印美鈔,，政府假惺惺地說債務(wù)太大了,，兩黨演雙簧戲給我們看，我們不要上當,，它攪亂了我們?nèi)�球的股��,，基本上掌握了全球的資本市場節(jié)奏。我們說故伎重演,，它總是想剝削全球人,。歐洲是真正的欠債，沒有辦法去印鈔,。唯獨中國成長性是確定的,。中國的改革開放以來已經(jīng)有幾十年了，帶來了我們社會的發(fā)展和技術(shù)的進步,，國家的經(jīng)濟規(guī)模也在不斷地壯大,，制造能力不斷地增強，這樣就產(chǎn)生了前所未有的對資源和市場需求,，并且每一年都在增長,。如果不增長的話就不能支撐我們的基礎(chǔ)建設(shè)、生產(chǎn)擴張和國民消費,。我們以石油為例,，現(xiàn)在已經(jīng)超過了50％是進口的,，只有40％是自己生產(chǎn)的，再過今年就會到70％以上都要靠進口,。

　　西方國家動蕩不安,，我們中國的企業(yè)看到了這些機會，也是我們需要海外的資源,，這樣我們就有大量的企業(yè),，包括國企在內(nèi)走向全球，有的是收購和兼并,，有的是去賣自己的產(chǎn)品,，這個活動到現(xiàn)在一直都在持續(xù)。當然,，有些人是成功的,，但是大部分人都失敗了，特別是我比較熟悉的汽車并購,，我們沒有幾個成功的，只要是搞汽車的,，一半以上都失敗,，并且失敗得很慘。這當中肯定有很多原因,，為什么有的失敗了,，有的成功了？下面就要跟大家分享一下,。在這一場金融危機中,，中國既是受害者，也是受益者,。走出國門的風(fēng)險是顯而易見的,，作為已經(jīng)走向世界的企業(yè)或者準備走出去的企業(yè)，如何進一步完善自己的資本運作技巧,、管控好企業(yè)的資金呢,，下面我以“全球化企業(yè)資本運作和資金管控”為題，結(jié)合自己參與吉利集團海外并購和上市運作2013 年10月16-18 日,，由“財資中國”主辦的首屆《2013 長三角財資管理與企業(yè)金融創(chuàng)新論壇》在杭州JW萬豪酒店舉行,。浙江省總會計師協(xié)會是本次論壇協(xié)辦單位之一，馮狄生會長在開幕式上作了歡迎致辭,。協(xié)會會員：浙江省交通投資集團有限公司集團財務(wù)公司董事長傅哲祥,、傳化集團副總裁楊柏璋、原吉利首席財務(wù)官尹大慶,、寧波捷勝海洋開發(fā)有限公司財務(wù)總監(jiān)楊雨蒔,、浙江大華技術(shù)服務(wù)有限公司財務(wù)總監(jiān)魏美鐘在本次論壇作了精彩演講,。他們從有關(guān)集團企業(yè)財務(wù)與金融、大型集團企業(yè)的財資管理,、供應(yīng)鏈融資和全球化企業(yè)資本運作和資金管控等方面,，和與會代表們分享他們的企業(yè)財務(wù)管理經(jīng)驗及具有前瞻性的財務(wù)管理理念，介紹所在企業(yè)的成長之路及新形勢下企業(yè)的經(jīng)營走向,，展示浙江省總會計師的精神風(fēng)采和企業(yè)形象,。我們將兩位高管的精彩演講整理后刊登于此，以饗各位讀者,。全球化企業(yè)資本運作和資金管控尹大慶,，杭州理查德企業(yè)管理咨詢有限公司董事長，原吉利控股集團副總裁兼財務(wù)總監(jiān)高管視點6浙江總會計師2014 年第1 期的經(jīng)歷表表一下個人淺見,。我們要出去搞并購,，動機是什么？為什么去,？什么時候去,？哪些人去？用什么方法做,？這個很重要,。其實很多企業(yè)都是為了擴大自己的主業(yè)，或者是占領(lǐng)更多的市場,，有的是增添新的業(yè)務(wù),，下面會稍微講一下。

　　第二,，當并購的機會出現(xiàn)的時候做什么,？要組建團隊，要挖掘價值,，要把握機遇,，要尋找和挑選伙伴，要做早期股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)想,，包括業(yè)務(wù)展開的設(shè)想,。當并購需要的融資，我們不是等著并購的機會,，但是出現(xiàn)并購機會的時候沒有錢怎么做,？我們從哪里去取得資金？我們用什么樣的結(jié)構(gòu)去融資,？再一個,，融資就會產(chǎn)生財務(wù)的杠桿，這個杠桿怎么去把握,？當然后面還會簡單地講一下期權(quán),、對公司的股指,、采取的戰(zhàn)略，還有就是我們收購了風(fēng)險的分析,，怎么去規(guī)避一些風(fēng)險,。最后會講一下上市公司管理的事項，都是和我們?nèi)�球化有關(guān)的,，以及現(xiàn)金管理的事項,。

　　第一，并購的動機和準備,。你要做并購的話,，動機非常重要，要看動機是否持續(xù),，如果我們經(jīng)常改變我們的動機對收購也不利,。像吉利能夠收購沃爾沃，其實我們很早就想收購了,，一直在等待這個機會,，就像蹲守在錢塘江邊上釣魚的人，他耐心地等待魚上鉤,，要持續(xù)的,，并且有困難的時候不要退縮，實際上困難是很多的,。能力的培養(yǎng)也是很重要的，你有人去做嗎,？錢不夠怎么辦,？如果自己現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和公司都管不好，我們的團隊都很難去整合,，那我們還去搞并購嗎,？首先自己要強，這一點非常重要,。

　　第二,，走向海外，必須做好一些功課：1,、充分了解世界經(jīng)濟形勢,。不是看新聞聯(lián)播就行了，其實要看很多投行或者機構(gòu)對世界經(jīng)濟的一些報告,，要想辦法取得這樣一些資訊,。我們可以了解哪些呢？一是世界主要國家和區(qū)域政治格局和經(jīng)濟發(fā)展水平,，這個很重要,，大家都覺得歐美比我們發(fā)達,，包括日本也比我們發(fā)達，我們已經(jīng)知道了,，但是他們有沒有一些東西也管不好呢,？二是全球資本市場及貨幣幣值變動及資金流動態(tài)勢，日本也在搞寬松,，但是和歐元完全不一樣,。前幾年西方的寬松做得比較充分，很多錢都留在金磚五國,，現(xiàn)在美國又好了,，錢又要流回去了，所以大家要關(guān)心這個節(jié)奏,。三是全球主要產(chǎn)業(yè)分布狀態(tài)和技術(shù)發(fā)展趨勢,，歐洲偏重于做服務(wù)業(yè)，制造業(yè)有些國家已經(jīng)不做了,，但是他們已經(jīng)開始后悔了,，一些好的東西都不做了，都讓別人做了,，專門搞服務(wù)業(yè),，還有技術(shù)發(fā)展的趨勢也是很重要的，中國過去的技術(shù)非常落后,，但是后來有一些資本的投入,，我們產(chǎn)業(yè)工人隊伍也豐富了，技術(shù)也進步了,，通過我們的自主研發(fā)或者是消化創(chuàng)新,。在產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展方面有幾個方面要關(guān)注， （1） 資源性產(chǎn)業(yè)（是否有新的資源被發(fā)現(xiàn)）,； （2） 材料工業(yè)（是否有新材料出現(xiàn),；（3）制造業(yè)（產(chǎn)業(yè)鏈條或者供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)）； （4） 金融服務(wù)業(yè)（特別是與IT相關(guān)的業(yè)務(wù)）等,。2,、研究東西方政體的經(jīng)濟文化差異。A,、所有制的差異,。B、競爭程度及市場分工,。C,、社會環(huán)境和市場環(huán)境。D、對勞動者,、消費者,、自然環(huán)境、知識產(chǎn)權(quán)等的保護：程度很高且各有不同,；E,、國家財稅法規(guī)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向,、政府補貼等事項：種類繁多,、各有不同，主要注意關(guān)稅,、反壟斷,、反傾銷，比如他們搞貿(mào)易的壁壘,，對不滿意的過程進行制裁,，我們要注意，比如跟伊朗,、古巴做生意就要小心一點,，肯定有些錢就收不回來，所以有很多問題都要考慮的,。3,、作為財務(wù)負責人要詳細了解西方的財務(wù)管控體系。我這里主要強調(diào)內(nèi)部控制,，內(nèi)控是非常重要的,。200 多年的公司是非常少的，杜邦就是有永久歷史的,，它就是通過內(nèi)部控制,，讓消費者知道它是尊重這個社會，是誠實的商人,。4,、宣傳企業(yè)財務(wù)管控模式,。如果是我們的CEO 也要了解我們應(yīng)該怎么樣的模式來管理國外的企業(yè),，管理是也是非常多的，我們怎么樣去選,？我有一個資料印給大家,，這里就不多說了。第三,，財務(wù)負責人在并購過程中的作用,。其實作為一個財務(wù)負責人，我深有體會，我曾經(jīng)也是做過CFO,，做了很多活動,，像中華轎車這樣的研發(fā)，還有吉利的很大并購,，所以我個人非常有體會,，財務(wù)負責人一定要用心去做事，如果有并購的話我提示以下幾個方面都是要做的,。特別要提出的一點就是做好盡職調(diào)查,，這是要懂它的業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)，你看了現(xiàn)成的報告要能夠預(yù)測未來,。同時要防止里面有隱瞞的事實,，我列的每一項都是要認真看的。這里有特別要注意的,，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格及稅務(wù)風(fēng)險,，因為全球化企業(yè)都是在全球轉(zhuǎn)移的，有很多地方會挑戰(zhàn)你,。大宗材料或者商品價格變動風(fēng)險,，還有匯率的變動和對沖策略，還有一些法律的風(fēng)險,。高管視點7浙江總會計師2014 年第1 期我要講的是企業(yè)連鎖行業(yè)統(tǒng)一資金管理,，我現(xiàn)在是在寧波捷勝海洋開發(fā)有限公司，是生產(chǎn)遠洋捕撈裝備的,。之前是太平鳥集團的財務(wù)總監(jiān),，太平鳥品牌服裝大家都非常熟悉。太平鳥集團四大板塊中的其中一塊是易手車交易,，他們有一個易手車交易的商城,，同時他們自身也有易手車交易業(yè)務(wù)。講解的內(nèi)容分為五點：首先介紹一下途眾汽貿(mào)商城,，它具有車輛檢測,、車輛修理、上牌,、保險,、按揭、違章罰款等,，是一個功能齊全的易手車交易商城,，土地面積也100 多畝，建筑面積6 萬平方,，經(jīng)銷戶有70 幾家,，看起來經(jīng)銷戶不多，但集中起來規(guī)模還是比較大的。去年易手車交易量達到1.5 萬輛,，交易額達到13 個億,，今年還有更大的發(fā)展。之前70 幾家經(jīng)銷商都是各自為政,，分別銀行結(jié)算,，并且把存量資金都分散在各自的資金帳戶上，相應(yīng)的資源沒有得到充分的利用,。第二是資金統(tǒng)一管理的考量,，就是說為什么要把他們集中起來？第一點,，打造途眾汽貿(mào)商城的核心競爭力,，如果這樣集中管理后，那么它對我們市場的忠誠度,、粘合度會加強,。本來70 幾家都是分開做，你做你的,，我做我的,，沒有主心骨，我們要在這個市場里面,，作為核心企業(yè),，就要起到核心企業(yè)的作用！并且對一個市場來講,，也能夠擴大著名度以及影響力,！第二個考量就是建立行業(yè)特色的商業(yè)模式，太平鳥服飾的商業(yè)模式應(yīng)該說是非常成功的,，目前在全國自營,、加盟的服裝店達到了兩千多家，除了西藏,、臺灣以外,，國內(nèi)的省份里面都有太提出專業(yè)意見當中，我要特別強調(diào)一點,，就是績效考評方法,，這是要非常注意的。談判也是需要我們參與的,，做多贏的“談判”,，這樣我們才能做成一些業(yè)務(wù),，否則你的談判也是不成功的,。有些老板是要獨贏，那么誰和你來玩嗎？一定要多個方案,，多方面的思維,。我們并購成功之后是不是萬事大吉嗎？肯定不是這樣的,。所以后期的整合非常重要,，我們收購了沃爾沃，后來的投資人在國內(nèi)建廠,，包括發(fā)動機廠,、整車廠，還有整個市場的布局,，以及人才的引進,、團隊的培訓(xùn)等等這樣一些工作都是要成本的，都是要財務(wù)人員參與的,，這很重要,。第四，財務(wù)技巧的運用,，這個在以后的機會當中再講,。內(nèi)容太多了，時間非常有限,。我這里只說一下杠桿,，什么是杠桿？通俗一點說,，有一塊很大的石頭,，我們一個人怎么把一塊石頭撬起來，就是利用支點,，做得好就能舉重若輕,，這個就要憑借智慧，還要做一些設(shè)計,，還要團隊的努力等等,。第五，投資風(fēng)險分析,。我們?nèi)绻�要“走出去”的話風(fēng)險非常大,，中國人“走出去”就是不怕虎上山，但是很多人后邊被虎吃掉了,。市場誤判：決策層對市場過于樂觀而事實與初始判斷有偏差,。技術(shù)過時：后期投入不足或者被對手超越形成技術(shù)落后。資金短缺：對資金需求估計或者準確不足及公司運力能力降低,。人才流失：人才策略失誤或者被挖角,。還有勞資糾紛,、文化差異、政治斗爭,、時機錯誤,、政府導(dǎo)向變化、管理失誤,。我們不要冒然“走出去”,，一定要好好地分析。第六,，上市公司管理及資本運作,。像李嘉誠為什么是首富？為什么他們的這些公司買了又賣,，賣了又賣,，賺了很多錢？為什么他總是賺錢,？他用一個上市的平臺在做一些資本運作,，要很好地學(xué)習(xí)一下李嘉誠，如果虛心地學(xué)習(xí)李嘉誠,，你們今天就不用來聽我演講了,。再說一下企業(yè)資金管理，這是很復(fù)雜的事情,，但是我簡化一下,，資金管理是很簡單的。在預(yù)算的框架下資金安排,，現(xiàn)金管理日報表,，收支兩條線管理，合同執(zhí)行支出審批流程表,，充分利用信息化及自動辦公系統(tǒng),，多幣種跨時區(qū)管理，現(xiàn)金余缺調(diào)節(jié)（做好現(xiàn)金流量表,、資產(chǎn)負債表）,，現(xiàn)金流分析報告。由于時間的關(guān)系,，我今天就講到這里,，有機會再跟大家討論，謝謝,！