[小編“娜寫年華”]東奧會(huì)計(jì)在線高會(huì)頻道提供高級(jí)會(huì)計(jì)師職稱論文：全球化背景下企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控,。

　　大家下午好！可能大家都犯困了,。我今天要講的主題還是收購、兼并這些有關(guān)資本運(yùn)作的體會(huì),，同時(shí)也順帶講一下集團(tuán)公司資金如何管控,，上市公司如何管理，跟大家分享一下個(gè)人的經(jīng)驗(yàn),。為什么把重點(diǎn)放在收購和兼并方面,？因?yàn)槲覀冎袊�現(xiàn)有的企業(yè)還沒有多少是全球化的企業(yè)，但是大家都準(zhǔn)備成為這種全球化的大企業(yè),，大家都要搞收購,、兼并，要去學(xué)習(xí)西方的一些成功或者創(chuàng)新的管理經(jīng)驗(yàn),，做這樣的一些事情,。剛好本人有幸參加了一些這樣的活動(dòng)，利用這次在杭州開會(huì)和大家講一下,。因?yàn)闀r(shí)間有限我不會(huì)講得太細(xì),，25 分鐘，謝謝大家,！

　　前面簡要地介紹一下我們所處的世界,，2007年由西方發(fā)達(dá)國家引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)，到2008年全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就蔓延開來,。到現(xiàn)在為止,，像美國雖然有些復(fù)蘇的跡象，但是政府的債務(wù)始終困擾著,，直到17 號(hào)早晨兩黨才和解達(dá)成了一個(gè)協(xié)議,。實(shí)際上它的資金寬松,，一直在印美鈔，政府假惺惺地說債務(wù)太大了,，兩黨演雙簧戲給我們看,，我們不要上當(dāng)，它攪亂了我們?nèi)�球的股��,，基本上掌握了全球的資本市場節(jié)奏,。我們說故伎重演，它總是想剝削全球人,。歐洲是真正的欠債,，沒有辦法去印鈔。唯獨(dú)中國成長性是確定的,。中國的改革開放以來已經(jīng)有幾十年了,，帶來了我們社會(huì)的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步，國家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模也在不斷地壯大,，制造能力不斷地增強(qiáng),，這樣就產(chǎn)生了前所未有的對(duì)資源和市場需求，并且每一年都在增長,。如果不增長的話就不能支撐我們的基礎(chǔ)建設(shè),、生產(chǎn)擴(kuò)張和國民消費(fèi)。我們以石油為例,，現(xiàn)在已經(jīng)超過了50％是進(jìn)口的,，只有40％是自己生產(chǎn)的，再過今年就會(huì)到70％以上都要靠進(jìn)口,。

　　西方國家動(dòng)蕩不安,，我們中國的企業(yè)看到了這些機(jī)會(huì)，也是我們需要海外的資源,，這樣我們就有大量的企業(yè),，包括國企在內(nèi)走向全球，有的是收購和兼并,，有的是去賣自己的產(chǎn)品,，這個(gè)活動(dòng)到現(xiàn)在一直都在持續(xù)。當(dāng)然,，有些人是成功的,，但是大部分人都失敗了，特別是我比較熟悉的汽車并購,，我們沒有幾個(gè)成功的,，只要是搞汽車的，一半以上都失敗,，并且失敗得很慘,。這當(dāng)中肯定有很多原因,，為什么有的失敗了，有的成功了,？下面就要跟大家分享一下,。在這一場金融危機(jī)中，中國既是受害者,，也是受益者,。走出國門的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見的，作為已經(jīng)走向世界的企業(yè)或者準(zhǔn)備走出去的企業(yè),，如何進(jìn)一步完善自己的資本運(yùn)作技巧,、管控好企業(yè)的資金呢,，下面我以“全球化企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控”為題,，結(jié)合自己參與吉利集團(tuán)海外并購和上市運(yùn)作2013 年10月16-18 日，由“財(cái)資中國”主辦的首屆《2013 長三角財(cái)資管理與企業(yè)金融創(chuàng)新論壇》在杭州JW萬豪酒店舉行,。浙江省總會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)是本次論壇協(xié)辦單位之一,，馮狄生會(huì)長在開幕式上作了歡迎致辭。協(xié)會(huì)會(huì)員：浙江省交通投資集團(tuán)有限公司集團(tuán)財(cái)務(wù)公司董事長傅哲祥,、傳化集團(tuán)副總裁楊柏璋,、原吉利首席財(cái)務(wù)官尹大慶、寧波捷勝海洋開發(fā)有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)楊雨蒔,、浙江大華技術(shù)服務(wù)有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)魏美鐘在本次論壇作了精彩演講,。他們從有關(guān)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)與金融、大型集團(tuán)企業(yè)的財(cái)資管理,、供應(yīng)鏈融資和全球化企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控等方面,，和與會(huì)代表們分享他們的企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)及具有前瞻性的財(cái)務(wù)管理理念，介紹所在企業(yè)的成長之路及新形勢下企業(yè)的經(jīng)營走向,，展示浙江省總會(huì)計(jì)師的精神風(fēng)采和企業(yè)形象,。我們將兩位高管的精彩演講整理后刊登于此，以饗各位讀者,。全球化企業(yè)資本運(yùn)作和資金管控尹大慶,，杭州理查德企業(yè)管理咨詢有限公司董事長，原吉利控股集團(tuán)副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)高管視點(diǎn)6浙江總會(huì)計(jì)師2014 年第1 期的經(jīng)歷表表一下個(gè)人淺見,。我們要出去搞并購,，動(dòng)機(jī)是什么？為什么去,？什么時(shí)候去,？哪些人去？用什么方法做,？這個(gè)很重要,。其實(shí)很多企業(yè)都是為了擴(kuò)大自己的主業(yè),，或者是占領(lǐng)更多的市場，有的是增添新的業(yè)務(wù),，下面會(huì)稍微講一下,。

　　第二，當(dāng)并購的機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候做什么,？要組建團(tuán)隊(duì),，要挖掘價(jià)值，要把握機(jī)遇,，要尋找和挑選伙伴,，要做早期股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)想，包括業(yè)務(wù)展開的設(shè)想,。當(dāng)并購需要的融資,，我們不是等著并購的機(jī)會(huì)，但是出現(xiàn)并購機(jī)會(huì)的時(shí)候沒有錢怎么做,？我們從哪里去取得資金,？我們用什么樣的結(jié)構(gòu)去融資？再一個(gè),，融資就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)的杠桿,，這個(gè)杠桿怎么去把握？當(dāng)然后面還會(huì)簡單地講一下期權(quán),、對(duì)公司的股指,、采取的戰(zhàn)略，還有就是我們收購了風(fēng)險(xiǎn)的分析,，怎么去規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn),。最后會(huì)講一下上市公司管理的事項(xiàng)，都是和我們?nèi)�球化有關(guān)的,，以及現(xiàn)金管理的事項(xiàng),。

　　第一，并購的動(dòng)機(jī)和準(zhǔn)備,。你要做并購的話,，動(dòng)機(jī)非常重要，要看動(dòng)機(jī)是否持續(xù),，如果我們經(jīng)常改變我們的動(dòng)機(jī)對(duì)收購也不利,。像吉利能夠收購沃爾沃，其實(shí)我們很早就想收購了,，一直在等待這個(gè)機(jī)會(huì),，就像蹲守在錢塘江邊上釣魚的人，他耐心地等待魚上鉤,，要持續(xù)的,，并且有困難的時(shí)候不要退縮,，實(shí)際上困難是很多的。能力的培養(yǎng)也是很重要的,，你有人去做嗎,？錢不夠怎么辦？如果自己現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和公司都管不好,，我們的團(tuán)隊(duì)都很難去整合,，那我們還去搞并購嗎？首先自己要強(qiáng),，這一點(diǎn)非常重要,。

　　第二，走向海外,，必須做好一些功課：1,、充分了解世界經(jīng)濟(jì)形勢。不是看新聞聯(lián)播就行了,，其實(shí)要看很多投行或者機(jī)構(gòu)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的一些報(bào)告,，要想辦法取得這樣一些資訊,。我們可以了解哪些呢,？一是世界主要國家和區(qū)域政治格局和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，這個(gè)很重要,，大家都覺得歐美比我們發(fā)達(dá),，包括日本也比我們發(fā)達(dá)，我們已經(jīng)知道了,，但是他們有沒有一些東西也管不好呢,？二是全球資本市場及貨幣幣值變動(dòng)及資金流動(dòng)態(tài)勢，日本也在搞寬松,，但是和歐元完全不一樣,。前幾年西方的寬松做得比較充分，很多錢都留在金磚五國,，現(xiàn)在美國又好了,，錢又要流回去了，所以大家要關(guān)心這個(gè)節(jié)奏,。三是全球主要產(chǎn)業(yè)分布狀態(tài)和技術(shù)發(fā)展趨勢,，歐洲偏重于做服務(wù)業(yè)，制造業(yè)有些國家已經(jīng)不做了,，但是他們已經(jīng)開始后悔了,，一些好的東西都不做了，都讓別人做了,，專門搞服務(wù)業(yè),，還有技術(shù)發(fā)展的趨勢也是很重要的,，中國過去的技術(shù)非常落后，但是后來有一些資本的投入,，我們產(chǎn)業(yè)工人隊(duì)伍也豐富了,，技術(shù)也進(jìn)步了，通過我們的自主研發(fā)或者是消化創(chuàng)新,。在產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展方面有幾個(gè)方面要關(guān)注,， （1） 資源性產(chǎn)業(yè)（是否有新的資源被發(fā)現(xiàn)）； （2） 材料工業(yè)（是否有新材料出現(xiàn),；（3）制造業(yè)（產(chǎn)業(yè)鏈條或者供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)）,； （4） 金融服務(wù)業(yè)（特別是與IT相關(guān)的業(yè)務(wù)）等。2,、研究東西方政體的經(jīng)濟(jì)文化差異,。A、所有制的差異,。B,、競爭程度及市場分工。C,、社會(huì)環(huán)境和市場環(huán)境,。D、對(duì)勞動(dòng)者,、消費(fèi)者,、自然環(huán)境、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等的保護(hù)：程度很高且各有不同,；E,、國家財(cái)稅法規(guī)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向,、政府補(bǔ)貼等事項(xiàng)：種類繁多,、各有不同，主要注意關(guān)稅,、反壟斷,、反傾銷，比如他們搞貿(mào)易的壁壘,，對(duì)不滿意的過程進(jìn)行制裁,，我們要注意，比如跟伊朗,、古巴做生意就要小心一點(diǎn),，肯定有些錢就收不回來，所以有很多問題都要考慮的。3,、作為財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人要詳細(xì)了解西方的財(cái)務(wù)管控體系,。我這里主要強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制，內(nèi)控是非常重要的,。200 多年的公司是非常少的,，杜邦就是有永久歷史的，它就是通過內(nèi)部控制,，讓消費(fèi)者知道它是尊重這個(gè)社會(huì),，是誠實(shí)的商人。4,、宣傳企業(yè)財(cái)務(wù)管控模式,。如果是我們的CEO 也要了解我們應(yīng)該怎么樣的模式來管理國外的企業(yè)，管理是也是非常多的,，我們怎么樣去選,？我有一個(gè)資料印給大家，這里就不多說了,。第三,，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人在并購過程中的作用。其實(shí)作為一個(gè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人,，我深有體會(huì),，我曾經(jīng)也是做過CFO，做了很多活動(dòng),，像中華轎車這樣的研發(fā),，還有吉利的很大并購,，所以我個(gè)人非常有體會(huì),，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人一定要用心去做事，如果有并購的話我提示以下幾個(gè)方面都是要做的,。特別要提出的一點(diǎn)就是做好盡職調(diào)查,，這是要懂它的業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)，你看了現(xiàn)成的報(bào)告要能夠預(yù)測未來,。同時(shí)要防止里面有隱瞞的事實(shí),，我列的每一項(xiàng)都是要認(rèn)真看的。這里有特別要注意的,，內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格及稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，因?yàn)槿�球化企業(yè)都是在全球轉(zhuǎn)移的，有很多地方會(huì)挑戰(zhàn)你,。大宗材料或者商品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),，還有匯率的變動(dòng)和對(duì)沖策略，還有一些法律的風(fēng)險(xiǎn),。高管視點(diǎn)7浙江總會(huì)計(jì)師2014 年第1 期我要講的是企業(yè)連鎖行業(yè)統(tǒng)一資金管理,，我現(xiàn)在是在寧波捷勝海洋開發(fā)有限公司,，是生產(chǎn)遠(yuǎn)洋捕撈裝備的。之前是太平鳥集團(tuán)的財(cái)務(wù)總監(jiān),，太平鳥品牌服裝大家都非常熟悉,。太平鳥集團(tuán)四大板塊中的其中一塊是易手車交易，他們有一個(gè)易手車交易的商城,，同時(shí)他們自身也有易手車交易業(yè)務(wù),。講解的內(nèi)容分為五點(diǎn)：首先介紹一下途眾汽貿(mào)商城，它具有車輛檢測,、車輛修理,、上牌、保險(xiǎn),、按揭,、違章罰款等，是一個(gè)功能齊全的易手車交易商城,，土地面積也100 多畝,，建筑面積6 萬平方，經(jīng)銷戶有70 幾家,，看起來經(jīng)銷戶不多,，但集中起來規(guī)模還是比較大的。去年易手車交易量達(dá)到1.5 萬輛,，交易額達(dá)到13 個(gè)億,，今年還有更大的發(fā)展。之前70 幾家經(jīng)銷商都是各自為政,，分別銀行結(jié)算,，并且把存量資金都分散在各自的資金帳戶上，相應(yīng)的資源沒有得到充分的利用,。第二是資金統(tǒng)一管理的考量,，就是說為什么要把他們集中起來？第一點(diǎn),，打造途眾汽貿(mào)商城的核心競爭力,，如果這樣集中管理后，那么它對(duì)我們市場的忠誠度,、粘合度會(huì)加強(qiáng),。本來70 幾家都是分開做，你做你的,，我做我的,，沒有主心骨，我們要在這個(gè)市場里面，作為核心企業(yè),，就要起到核心企業(yè)的作用,！并且對(duì)一個(gè)市場來講，也能夠擴(kuò)大著名度以及影響力,！第二個(gè)考量就是建立行業(yè)特色的商業(yè)模式,，太平鳥服飾的商業(yè)模式應(yīng)該說是非常成功的，目前在全國自營,、加盟的服裝店達(dá)到了兩千多家,，除了西藏、臺(tái)灣以外,，國內(nèi)的省份里面都有太提出專業(yè)意見當(dāng)中,，我要特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，就是績效考評(píng)方法,，這是要非常注意的,。談判也是需要我們參與的，做多贏的“談判”,，這樣我們才能做成一些業(yè)務(wù),，否則你的談判也是不成功的。有些老板是要獨(dú)贏,，那么誰和你來玩嗎,？一定要多個(gè)方案，多方面的思維,。我們并購成功之后是不是萬事大吉嗎,？肯定不是這樣的。所以后期的整合非常重要,，我們收購了沃爾沃,，后來的投資人在國內(nèi)建廠，包括發(fā)動(dòng)機(jī)廠,、整車廠,，還有整個(gè)市場的布局，以及人才的引進(jìn),、團(tuán)隊(duì)的培訓(xùn)等等這樣一些工作都是要成本的，都是要財(cái)務(wù)人員參與的,，這很重要,。第四，財(cái)務(wù)技巧的運(yùn)用,，這個(gè)在以后的機(jī)會(huì)當(dāng)中再講,。內(nèi)容太多了，時(shí)間非常有限。我這里只說一下杠桿,，什么是杠桿,？通俗一點(diǎn)說，有一塊很大的石頭,，我們一個(gè)人怎么把一塊石頭撬起來,，就是利用支點(diǎn)，做得好就能舉重若輕,，這個(gè)就要憑借智慧,，還要做一些設(shè)計(jì)，還要團(tuán)隊(duì)的努力等等,。第五,，投資風(fēng)險(xiǎn)分析。我們?nèi)绻�要“走出去”的話風(fēng)險(xiǎn)非常大,，中國人“走出去”就是不怕虎上山,，但是很多人后邊被虎吃掉了。市場誤判：決策層對(duì)市場過于樂觀而事實(shí)與初始判斷有偏差,。技術(shù)過時(shí)：后期投入不足或者被對(duì)手超越形成技術(shù)落后,。資金短缺：對(duì)資金需求估計(jì)或者準(zhǔn)確不足及公司運(yùn)力能力降低。人才流失：人才策略失誤或者被挖角,。還有勞資糾紛,、文化差異、政治斗爭,、時(shí)機(jī)錯(cuò)誤,、政府導(dǎo)向變化、管理失誤,。我們不要冒然“走出去”,，一定要好好地分析。第六,，上市公司管理及資本運(yùn)作,。像李嘉誠為什么是首富？為什么他們的這些公司買了又賣,，賣了又賣,，賺了很多錢？為什么他總是賺錢,？他用一個(gè)上市的平臺(tái)在做一些資本運(yùn)作,，要很好地學(xué)習(xí)一下李嘉誠，如果虛心地學(xué)習(xí)李嘉誠,，你們今天就不用來聽我演講了,。再說一下企業(yè)資金管理,，這是很復(fù)雜的事情，但是我簡化一下,，資金管理是很簡單的,。在預(yù)算的框架下資金安排，現(xiàn)金管理日報(bào)表,，收支兩條線管理,，合同執(zhí)行支出審批流程表，充分利用信息化及自動(dòng)辦公系統(tǒng),，多幣種跨時(shí)區(qū)管理,，現(xiàn)金余缺調(diào)節(jié)（做好現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表）,，現(xiàn)金流分析報(bào)告,。由于時(shí)間的關(guān)系，我今天就講到這里,，有機(jī)會(huì)再跟大家討論,，謝謝！