案例分析題七(本題10分)(考核套期保值)

　　甲集團為國有大型鋼鐵企業(yè)，近年來,，國內鋼鐵行業(yè)產能過剩,，國際鐵礦石價格居高不下，產品市場價格不斷下跌,，企業(yè)經(jīng)濟效益持續(xù)下滑,。

　　(1)為充分利用期貨市場管理產品價格風險，甲集團決定開展套期保值業(yè)務,，由總經(jīng)理主持專題辦公會進行部署,，有關決議如下：

　　①開展套期保值業(yè)務應以效益最大化為目標,。為應對當前螺紋鋼市場價格不斷下跌的不利形勢,，要求有關部門準確研判宏觀經(jīng)濟形勢，科學把握期貨市場行情,，利用期貨市場開展套期保值業(yè)務,，務求經(jīng)濟效益最大化。

　�,、诩瘓F總會計師全權負責套期保值業(yè)務,。鑒于集團總會計師負責會計核算、財務管理等相關工作,，為減少協(xié)調工作量,、提高工作效率，授權集團總會計師全權負責套期保值的決策及組織實施,。

　�,、奂瘓F風險管理部門應加快制度建設。套期保值業(yè)務相關風險較大,，應當建立健全涉及前臺,、中臺、后臺等管理制度,，制定涉及止損警示及處理等應急預案,，以有效應對市場價格出現(xiàn)對套期保值頭寸的不利變化。

　�,、荛_展套期保值業(yè)務要勇于創(chuàng)新,，集團發(fā)展得益于創(chuàng)新，開展套期保值也要努力創(chuàng)新,。集團開展套期保值業(yè)務時,，買賣期貨合約的規(guī)模可以根據(jù)具體情況，擴大到現(xiàn)貨市場所買賣的被套期保值商品數(shù)量的2至3倍,。

　�,、萏灼诒Ｖ禈I(yè)務要遵循企業(yè)會計準則進行處理，要結合公司開展套期保值業(yè)務的具體情況,，將套期保值業(yè)務均作為公允價值套期,，并在符合企業(yè)會計準則規(guī)定條件的基礎上，采用相應的公允價值套期保值會計方法進行處理,。

　　(2)按照上述決議,，甲集團開展了如下套期保值業(yè)務：

　　2012年3月23日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格為4650元/噸,，期貨市場價格為4620元/噸,，為防范螺紋鋼價格持續(xù)下跌給集團帶來重大損失，甲集團在期貨市場賣出期限為3個月的期貨合約100000噸作為套期保值工具,，對現(xiàn)貨螺紋鋼100000噸進行套期保值,。6月20日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格為4570元/噸,，期貨市場價格為4550元/噸,。當日，甲集團在現(xiàn)貨市場賣出螺紋鋼100000噸,，同時在期貨市場買入100000噸螺紋鋼合約平倉,。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.根據(jù)資料(1),，逐項判斷甲集團①至⑤項決議是否存在不當之處;對存在不當之處的,，分別指出不當之處，并逐項說明理由,。

　　2.根據(jù)資料(2),，計算甲集團開展套期保值業(yè)務在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費等交易成本,，要求列出計算過程),。

　　【分析與解釋】

　　1. 根據(jù)資料(1)，逐項判斷甲集團①至⑤項決議是否存在不當之處;對存在不當之處的,，分別指出不當之處,，并逐項說明理由

　　決議①存在不當之處。(0.5分)

　　不當之處：開展套期保值業(yè)務應以效益最大化為目標,。(0.5分)

　　理由：企業(yè)開展套期保值的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格風險(0.5分),，套期保值方案設計及操作管理要遵循風險可控原則(1分)。

　　決議②存在不當之處,。(0.5分)

　　不當之處：集團總會計師全權負責套期保值業(yè)務,。(0.5分)

　　理由：套期保值業(yè)務中重大決策應實行集體決策或聯(lián)簽制度。(0.5分)

　　決議③無不當之處。(0.5分)

　　決議④存在不當之處,。(0.5分)

　　不當之處：買賣期貨合約的規(guī)�,？梢詳U大到現(xiàn)貨市場所買賣的被套期保值商品數(shù)量的2至3倍。(0.5分)

　　理由：開展套期保值業(yè)務所遵循的原則之一就是“數(shù)量相等或相當”,，即在做套期保值交易時,，買賣期貨合約的規(guī)模必須與套期保值者在現(xiàn)貨市場所買賣商品或資產的規(guī)模相等或相當。(1分)

　　決議⑤存在不當之處,。(0.5分)

　　不當之處：應將套期保值業(yè)務均作為公允價值套期,。(0.5分)

　　理由：套期保值業(yè)務按照業(yè)務性質可以劃分為三類：公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期,，應根據(jù)不同情況采用不同的會計處理方法,。(1分)

　　評分說明：公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期三類回答不完整的,，不得分,。

　　2. 根據(jù)資料(2)，計算甲集團開展套期保值業(yè)務在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費等交易成本,，要求列出計算過程)

　　現(xiàn)貨市場損失=(4570—4650)×100 000= -8 000 000元,。(0.5分)

　　期貨市場盈利=(4620—4550)×100 000=7 000 000元。(0.5分)

　　凈值= —8 000 000+7 000 000= —1 000 000元,。(0.5分)

　　評分說明：本題計算結果不考慮正負號,，只要數(shù)據(jù)正確即得相應分值。三步并作一步計算且結果正確的,，得1.5分,。

　　【點評】本題考核套期保值的概念、分類,、原則和會計處理,，對比以前年度試題，增加了套期保值效果的分析,，但難度不大,。

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