靜態(tài)回收期計(jì)算問題詳解，營業(yè)期現(xiàn)金流量是關(guān)鍵
為什么靜態(tài)回收期要加3，3,？
問題來源：
某企業(yè)有一投資項(xiàng)目,，投資期為2年，營業(yè)期為5年,。固定資產(chǎn)的原始投資額為310萬元，在投資期初投入190萬元，在投資期的第2年初投入其余的120萬元,。同時(shí)，在投資期末投入無形資產(chǎn)20萬元,，在營業(yè)期初墊付營運(yùn)資金40萬元,。固定資產(chǎn)按直線法計(jì)提折舊,，稅法規(guī)定折舊年限為5年，預(yù)計(jì)期滿殘值回收2萬元,。無形資產(chǎn)自項(xiàng)目投產(chǎn)后按5年攤銷,。項(xiàng)目投產(chǎn)后，營業(yè)期每年的銷售量為1萬件,，銷售單價(jià)為190元,，單位變動(dòng)成本60元，每年固定性付現(xiàn)成本25萬元,。該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%,，要求的最低投資收益率為10%。
要求計(jì)算：
（1）項(xiàng)目原始投資額,；
項(xiàng)目原始投資額=310+20+40=370（萬元）
（2）營業(yè)期每年的付現(xiàn)成本和營業(yè)成本,；
固定資產(chǎn)年折舊=（310-2）/5=61.6（萬元）
無形資產(chǎn)年攤銷=20/5=4（萬元）
營業(yè)期每年的付現(xiàn)成本=1×60+25=85（萬元）
營業(yè)期每年的營業(yè)成本=85+61.6+4=150.6（萬元）
（3）營業(yè)期每年的息稅前利潤和稅后營業(yè)利潤；
營業(yè)期每年的息稅前利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本=1×190-150.6=39.4（萬元）
營業(yè)期每年的稅后營業(yè)利潤=39.4×（1-25%）=29.55（萬元）
（4）項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量,；
NCF0=-190萬元
NCF1=-120萬元
NCF2=-20-40=-60（萬元）
NCF3～6=稅后營業(yè)利潤+折舊+攤銷=29.55+61.6+4=95.15（萬元）
NCF 7=稅后營業(yè)利潤+折舊+攤銷+回收殘值及營運(yùn)資金=29.55+61.6+4+42=137.15（萬元）
（5）項(xiàng)目不包括投資期的靜態(tài)回收期,；
項(xiàng)目不包括投資期的靜態(tài)回收期=3+（190+120+60-95.15×3）/95.15=3.89（年）
（6）項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。
凈現(xiàn)值=-190-120×（P/F,，10%,，1）-60×（P/F，10%,，2）+95.15×[（P/A,，10%，6）-（P/A,，10%,，2）]+137.15×（P/F，10%,，7）=-190-120×0.9091-60×0.8264+95.15×（4.3553-1.7355）+137.15×0.5132=-29.02（萬元）,。
樊老師
2020-06-18 17:04:00 6152人瀏覽
本題問的是不包括投資期的靜態(tài)回收期,，所以只需要考慮營業(yè)期的現(xiàn)金流量即可。
通過“NCF0=-190萬元,，NCF1=-120萬元,，NCF2=-20-40=-60（萬元），NCF3～6=稅后營業(yè)利潤+折舊+攤銷=29.55+61.6+4=95.15（萬元）”,，可知,，投資期為2年，原始投資額=190+120+60=370（萬元），3-6年累計(jì)的現(xiàn)金凈流量=95.15×4=380.6（萬元）,，3-5年累計(jì)的現(xiàn)金凈流量=95.15×3=285.45（萬元）,。
因?yàn)?-6年累計(jì)的現(xiàn)金凈流量380.6萬元＞原始投資額370萬元＞3-5年累計(jì)的現(xiàn)金凈流量285.45萬元，且存在2年投資期
所以,，營業(yè)期第3年末不能收回所有的投資，收回所有投資還用不上4年,，所以計(jì)算靜態(tài)回收期需要加3,。
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~相關(guān)答疑
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