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不同時間付款的凈收益的計算

第三題的算式看不太懂請老師解釋一下謝謝

折扣條件償債能力分析 2019-06-18 11:34:11

問題來源：

A公司是一家上市公司，公司相關資料如下：
資料一：A公司資產負債表簡表如表1所示。

表1　A公司資產負債表簡表（2018年12月31日）

單位：萬元

資產	年末金額	負債和股東權益	年末金額
貨幣資金	5000	流動負債合計	25000
應收票據及應收賬款	15000	非流動負債合計	50000
存貨	17500	負債合計	75000
流動資產合計	37500	股東權益合計	50000
非流動資產合計	87500
資產合計	125000	負債和股東權益合計	125000

資料二：A公司2018年營業(yè)收入為296250萬元,，凈利潤為23700萬元，財務費用中的利息為750萬元,，資本化利息為100萬元，該公司適用的所得稅稅率為25%,。
資料三：A公司2018年及2017年部分財務指標如表2所示（財務指標的計算如需年初,、年末平均數時使用年末數代替）。

表2　2018年及2017年部分財務指標

項目	2018年	2017年
速動比率	（A）	1
利息保障倍數	（B）	×
資產負債率	×	（G）
營業(yè)凈利率	（C）	（H）
總資產周轉率（次）	（D）	2
總資產凈利率	×	15%
權益乘數	（E）	2
凈資產收益率	（F）	（I）

注：表中“×”表示省略的數據,。

資料四：A公司擬購買價值100萬元的材料,，B供應商的報價如下：
（1）10天內付款，價格為97萬元,。
（2）11～30天內付款,，價格為98.5萬元。
（3）31～60天內付款,，價格為98.7萬元,。
（4）61～90天內付款,，價格為100萬元。
假設企業(yè)資金不足,，可向銀行借入短期借款,，銀行短期借款利率為10%，每年按360天計算,。
要求：

（1）確定表2中英文字母代表的數值（不需要列示計算過程）,。

項目	2018年	2017年
速動比率	A=0.8	1
利息保障倍數	B=38.06	×
資產負債率	×	G=50%
營業(yè)凈利率	C=8%	H=7.5%
總資產周轉率（次）	D=2.37	2
總資產凈利率	×	15%
權益乘數	E=2.5	2
凈資產收益率	F=47.4%	I=30%

（2）計算A公司2018年凈資產收益率與上年的差異，并使用因素分析法依次測算營業(yè)凈利率,、總資產周轉率和權益乘數變動對凈資產收益率差異的影響,。

2018年凈資產收益率=8%×2.37×2.5=47.4%
2017年凈資產收益率=7.5%×2×2=30%
2018年凈資產收益率與2017年凈資產收益率的差異=47.4%-30%=17.4%
營業(yè)凈利率變動的影響=（8%-7.5%）×2×2=2%
總資產周轉率變動的影響=8%×（2.37-2）×2=5.92%
權益乘數變動的影響=8%×2.37×（2.5-2）=9.48%

（3）若A公司從B企業(yè)購買材料，計算不同時間付款的凈收益,。選擇對該公司最有利的付款日期,。

從B供應商購買材料時：
第10天付款凈收益=（100-97）-97××（90-10）=0.84（萬元）
第30天付款凈收益=（100-98.5）-98.5××（90-30）=-0.14（萬元）
第60天付款凈收益=（100-98.7）-98.7××（90-60）=0.48（萬元）
由于第10天付款和第60天付款的凈收益大于0，所以應選擇享受折扣,，而且第10天付款享受折扣的凈收益最大,，所以對該公司有利的付款日期是在第10天付款,。