預(yù)期第一年股利如何確定?D1=D0×(1+g)
老師您好,,預(yù)期第一年的股利,,有的題目寫(xiě)本年股利,這題寫(xiě)上年股利,,求第一年股利怎么都是*(1+G)呢
問(wèn)題來(lái)源:
【例題·計(jì)算題】甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買(mǎi)股票。現(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇,,甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票,。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元,上年每股股利為0.15元,,預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng),。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元,上年每股股利為0.6元,,股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策,。甲企業(yè)所要求的投資必要收益率為8%。
要求:
(1)利用股票估價(jià)模型,分別計(jì)算M,、N公司股票價(jià)值,。
(2)代甲企業(yè)作出股票投資決策。
【答案】
(1)計(jì)算M,、N公司股票價(jià)值:
M公司股票價(jià)值=0.15(1+6%)/(8%-6%)=7.95(元)
N公司股票價(jià)值=0.6/8%=7.5(元)
(2)分析與決策,。
由于M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為9元,高于其投資價(jià)值7.95元,,故M公司股票目前不宜投資購(gòu)買(mǎi),。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元,低于其投資價(jià)值7.5元,,故N公司股票值得投資,,甲企業(yè)應(yīng)購(gòu)買(mǎi)N公司股票。

樊老師
2020-08-10 14:57:15 9982人瀏覽
題中寫(xiě)的本年股利或上年股利,,都是代表還沒(méi)有發(fā)放的股利,都是代表D0,;預(yù)計(jì)第一年股利代表的是D1,,D1=D0×(1+g)。
D0表示的是已經(jīng)支付的最近一期的股利,,通常與給定的當(dāng)前市價(jià)在一個(gè)時(shí)期內(nèi),;D1表示的是預(yù)計(jì)的未來(lái)即將支付的第一期股利,通常是給定的當(dāng)前市價(jià)的下一時(shí)期的股利,,注意區(qū)分兩者不要按照年份區(qū)分,,而是按照該股利是否已經(jīng)支付來(lái)確定。
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