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2019年第6章章節(jié)練習(xí)計(jì)算分析題第5題第3問(wèn)實(shí)際內(nèi)含報(bào)酬率如何算,？

10.53%是半年的利率算一年的為什么不直接*2呢

債券投資 2020-01-12 16:07:54

問(wèn)題來(lái)源：

（3）假設(shè)在2018年7月1日的價(jià)格是950,，計(jì)算該債券的實(shí)際內(nèi)含報(bào)酬率,。[已知：（P/A,6%,5）=4.2124,，（P/A,6%,10）=7.3601,，（P/F,6%,5）=0.7473,，（P/F,6%,10）=0.5584]

本題主要查的是債券的價(jià)值的計(jì)算和債券內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算,。這里我們需要注意的是，題目中說(shuō)的是每半年付息一次,，5年也就是10個(gè)半年,，即10期,。年利率10%，半年就是5%,，同理半年的市場(chǎng)利率是6%,。看到這個(gè)題目首先將條件做這樣的一個(gè)轉(zhuǎn)化,。第（1）問(wèn)就是讓我們計(jì)算2014年1月1日的價(jià)值,，然后與價(jià)格900元比較，判斷是否值得購(gòu)買(mǎi),，債券的價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值,，未來(lái)的流入量包括到期面值1000元和10期半年的利息。第（2）問(wèn)實(shí)質(zhì)還是債券價(jià)值的計(jì)算,，但是這里我們需要注意計(jì)算的是2016年7月1日的價(jià)值,，未來(lái)現(xiàn)金的流入量包括到期面值1000元和5期半年的利息。第（3）問(wèn)是內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算,，即未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率,。2018年7月1日距離到期日還有1期，所以未來(lái)現(xiàn)金流入量包括1期半年的利息和最終的面值,，即1000+50=1050元?，F(xiàn)在流出是950元，折現(xiàn)求折現(xiàn)率即可,。但是我們求出來(lái)的是半年的,，但是題目問(wèn)的是1年的，根據(jù)實(shí)際利率公式換算成1年的即可,。

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