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內(nèi)含收益率不受設(shè)定的折現(xiàn)率影響是嗎？為什么

內(nèi)含收益率不受折現(xiàn)率影響是嗎,？為什么

獨(dú)立投資方案的決策 2020-05-13 07:27:38

問題來源：

第三節(jié)　項(xiàng)目投資管理

一、獨(dú)立投資方案的決策

（一）決策的實(shí)質(zhì)

1.獨(dú)立投資方案的決策屬于篩分決策,，評價(jià)各方案本身是否可行,，即方案本身是否達(dá)到某種要求的可行性標(biāo)準(zhǔn),。

2.獨(dú)立投資方案之間比較時(shí),，決策要解決的問題是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨(dú)立方案之間的優(yōu)先次序,。

（二）決策的方法：內(nèi)含收益率法

教材【例6-11】某企業(yè)有足夠的資金準(zhǔn)備投資于三個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目,，A項(xiàng)目投資額10000元，期限5年,；B項(xiàng)目原始投資額18000元,，期限5年；C項(xiàng)目投資額18000元,，期限8年,。貼現(xiàn)率10%，其他有關(guān)資料如表6-8所示,。問：如何安排投資順序,？

表6-8　　　　　　　建立投資方案的可行性指標(biāo)　　　　　　　　　金額單位：元
項(xiàng)目	A項(xiàng)目	B項(xiàng)目	C項(xiàng)目
原始投資額	（10000）	（18000）	（18000）
每年NCF	4000	6500	5000
期限	5年	5年	8年
凈現(xiàn)值（NPV）	+5164	+6642	+8675
現(xiàn)值指數(shù)（PVI）	1.52	1.37	1.48
內(nèi)含收益率（IRR）	28.68%	23.61%	22.28%
年金凈流量（ANCF）	+1362	+1752	+1626

表6-9　　　　　　　　　　獨(dú)立投資方案的比較決策
凈現(xiàn)值（NPV）	C＞B＞A
現(xiàn)值指數(shù)（PVI）	A＞C＞B
內(nèi)含收益率（IRR）	A＞B＞C
年金凈流量（ANCF）	B＞C＞A