財務杠桿系數與哪些因素呈正反方向變動？

財務杠桿變動因素的正反方向不太理解

財務杠桿效應 2021-04-22 17:15:27

問題來源：

假設其他因素不變,，以下因素中,，與財務杠桿同向變動的有（　　）,。

A,、所得稅稅率

B,、銷售收入

C、利息費用

D,、優(yōu)先股股利

正確答案：A,C,D

答案分析：

銷售收入與財務杠桿反向變動,。

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樊老師

2021-04-23 11:29:27 6226人瀏覽

哈嘍,！努力學習的小天使：

咱們這個按照公式來理解即可,。

財務杠桿系數=基期息稅前利潤/[基期息稅前利潤-利息-優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）]

當假定其它因素不變、只有一個條件變化

利息費用越高,，分母越小,，財務杠桿就越大，所以利息費用與財務杠桿系數同向變動,。

所得稅稅率越高,，優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）越大，分母越小,，財務杠桿系數越大,，所以所得稅稅率與財務杠桿系數同向變動。

將上式進一步變形得：財務杠桿系數=1/{1-[利息+優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）]/基期息稅前利潤}

息稅前利潤越大,，“[利息+優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）]/基期息稅前利潤”越小,，分母“{1-[利息+優(yōu)先股/(1-所得稅稅率）]/基期息稅前利潤}”越大，財務杠桿系數越小,，即息稅前利潤與財務杠桿系數反向變動,。

因為只允許一個因素變動，在成本不變的情況下,，收入越大,，息稅前利潤越大，所以收入與息稅前利潤同向變動,，即與財務杠桿反向變動,。

每個努力學習的小天使都會有收獲的，加油,！

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