問題來源：
甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè),，長期以來僅生產(chǎn)A產(chǎn)品。公司2017年和2018年的有關(guān)資料如下：
資料一：公司采用指數(shù)平滑法對銷售量進行預(yù)測,，平滑指數(shù)為0.6,。2017年A產(chǎn)品的預(yù)測銷售量為50萬噸，實際銷售量為45萬噸,，A產(chǎn)品的銷售單價為3300元/噸,。
資料二：由于市場環(huán)境發(fā)生變化，公司對原銷售預(yù)測結(jié)果進行修正,，將預(yù)計銷售額調(diào)整為180000萬元,。公司通過資金習(xí)性分析，采用高低點法對2018年度資金需要量進行預(yù)測,。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下表所示,。
資金與銷售額變化情況表 單位：萬元
資料三：公司在2017年度實現(xiàn)凈利潤50000萬元，現(xiàn)根據(jù)2018年度的預(yù)計資金需求量來籌集資金,，為了維持目標資本結(jié)構(gòu),，要求所需資金中，負債資金占40%,，權(quán)益資金占60%,，按照剩余股利政策分配現(xiàn)金股利,。公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。
資料四：公司在2018年有計劃地進行外部融資,，其部分資金的融資方案如下：溢價發(fā)行5年期公司債券,，面值總額為900萬元,，票面利率為9%,，發(fā)行總價為1000萬元，發(fā)行費用率為2%,；另向銀行借款4200萬元,，年利率為6%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。
要求：
資料一：公司采用指數(shù)平滑法對銷售量進行預(yù)測,，平滑指數(shù)為0.6,。2017年A產(chǎn)品的預(yù)測銷售量為50萬噸，實際銷售量為45萬噸,，A產(chǎn)品的銷售單價為3300元/噸,。
資料二：由于市場環(huán)境發(fā)生變化，公司對原銷售預(yù)測結(jié)果進行修正,，將預(yù)計銷售額調(diào)整為180000萬元,。公司通過資金習(xí)性分析，采用高低點法對2018年度資金需要量進行預(yù)測,。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下表所示,。
資金與銷售額變化情況表 單位：萬元
|
年度 |
2017年 |
2016年 |
2015年 |
2014年 |
2013年 |
2012年 |
|
銷售額 |
148500 |
150000 |
129000 |
120000 |
105000 |
100000 |
|
資金占用 |
54000 |
55000 |
50000 |
49000 |
48500 |
47500 |
資料四：公司在2018年有計劃地進行外部融資,，其部分資金的融資方案如下：溢價發(fā)行5年期公司債券,，面值總額為900萬元,，票面利率為9%,，發(fā)行總價為1000萬元，發(fā)行費用率為2%,；另向銀行借款4200萬元,，年利率為6%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。
要求：
（1）根據(jù)資料一,，計算：①2018年A產(chǎn)品的預(yù)計銷售量；②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計銷售額,。
①2018年A產(chǎn)品的預(yù)計銷售量=0.6×45+（1-0.6）×50=47（萬噸）
②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計銷售額=47×3300=155100（萬元）
②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計銷售額=47×3300=155100（萬元）
（2）根據(jù)資料二,，計算如下指標：①單位變動資金；②不變資金總額,；③2018年度預(yù)計資金需求量,。
①單位變動資金=（55000-47500）/（150000-100000）=0.15（元）
②不變資金總額=55000-0.15×150000=32500（萬元）
或：不變資金總額=47500-0.15×100000=32500（萬元）
③2018年度預(yù)計資金需求量=32500+0.15×180000=59500（萬元）
②不變資金總額=55000-0.15×150000=32500（萬元）
或：不變資金總額=47500-0.15×100000=32500（萬元）
③2018年度預(yù)計資金需求量=32500+0.15×180000=59500（萬元）
（3）根據(jù)要求（2）的計算結(jié)果和資料三，計算：①2018年增加的資金需求量中的權(quán)益資本數(shù)額,；②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額與每股股利,。
①2018年增加的資金需求量=59500-54000=5500（萬元）
2018年增加的資金需求量中的權(quán)益資本數(shù)額=5500×60%=3300（萬元）
②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額=50000-3300=46700（萬元）
每股股利=46700/2000=23.35（元）
2018年增加的資金需求量中的權(quán)益資本數(shù)額=5500×60%=3300（萬元）
②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額=50000-3300=46700（萬元）
每股股利=46700/2000=23.35（元）
（4）根據(jù)資料四，不考慮貨幣時間價值,，計算下列指標：①債券的資本成本率,；②銀行借款的資本成本率。（2018年卷Ⅱ）
①債券的資本成本率=900×9%×（1-25%）/［1000×（1-2%）］=6.20%
②銀行借款的資本成本率=6%×（1-25%）=4.5%,。
②銀行借款的資本成本率=6%×（1-25%）=4.5%,。
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鄭老師
2020-08-14 13:41:30 10372人瀏覽
勤奮刻苦的同學(xué)，您好：
企業(yè)籌集到的資金是可以循環(huán)利用的,，我們需要籌集的只是增加的資金需要部分,，59500是2018年度預(yù)計資金需求量，54000是2017年的資金需求量,，也就是54000的部分在2017年已經(jīng)籌集到了,，我們2018年只需要籌集比54000多出的部分即可，所以需要2018年增加的資金需求量=59500-54000=5500（萬元）
每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的,，加油,！有幫助(20)
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