（1）計(jì)算2020年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù),，并計(jì)算2020年該公司的凈資產(chǎn)收益率（利用杜邦分析關(guān)系式計(jì)算，涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)取平均數(shù)）,。

營(yíng)業(yè)凈利率=1200/30000=4%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30000/［（12500+60000）/2］=0.83（次）

權(quán)益乘數(shù)=［（12500+60000）/2］/［（10000+15000）/2］=2.9

2020年凈資產(chǎn)收益率=4%×0.83×2.9=9.63%

（2）采用因素分析法分析2020年?duì)I業(yè)凈利率,、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響程度。

2019年凈資產(chǎn)收益率=5%×1×1.25=6.25%

2020年凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)=9.63%-6.25%=3.38%

其中：

營(yíng)業(yè)凈利率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=（4%-5%）×1×1.25=-1.25%

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=4%×（0.83-1）×1.25=-0.85%

權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=4%×0.83×（2.9-1.25）=5.48%

三者共同變動(dòng)使凈資產(chǎn)收益率提高：-1.25%-0.85%+5.48%=3.38%

（3）假定該公司2021年的投資計(jì)劃需要資金1000萬元,，公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)按2020年的平均權(quán)益乘數(shù)水平確定,，請(qǐng)按剩余股利政策確定該公司2020年向投資者分紅的金額。（★★）

2020年凈利潤(rùn)=1200萬元

投資所需要的權(quán)益資金=1000×1/2.9=344.83（萬元）

2020年支付的股利=1200-344.83=855.17（萬元）,。