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如何計算計劃年度總的借款利息

答案計劃年度總的借款利息看不懂

籌資管理的內容股利政策 2019-08-20 17:25:42

問題來源：

某公司今年年底的所有者權益總額為9000萬元，普通股6000萬股。目前的資本結構為長期負債占55%,，所有者權益占45%,，沒有需要付息的流動負債,。該公司的所得稅稅率為25%,。預計繼續(xù)增加長期債務不會改變目前11%的稅前債務資本成本水平,。
董事會在討論明年資金安排時提出：
（1）計劃明年年末分配現金股利0.05元/股,；
（2）計劃明年全年為新的投資項目共籌集4000萬元的資金,；
（3）計劃明年仍維持目前的資本結構，并且計劃年度新增自有資金從計劃年度內各月利潤留存中解決,，所需新增負債資金從長期負債中解決,。
要求：測算實現董事會上述要求明年所需實現的息稅前利潤。

這道題的思路就是根據明年的股利分配,、留存收益,、利息支出等項目來確定一個息稅前利潤；
因為,，息稅前利潤=凈利潤/（1-所得稅稅率）+利息費用,，那么，我們就需要先預測出凈利潤,，再預測出利息費用,，所得稅稅率是已知的，所以預計出前兩項就可以得出結果。
首先,，我們先來看凈利潤：凈利潤=股利分配+利潤留存,，
股利分配=0.05×6000=300（萬元），
利潤留存=資金需求中所需增加的權益資本=4000×45%=1800（萬元）,，
那么,，凈利潤=300+1800=2100（萬元）；
然后,，再來預測利息費用：利息費用=債務金額×稅前資本成本，
原有的債務為9000/45%×55%=11000（萬元）,，新增的債務為4000×55%=2200（萬元）,，債務合計為13200（萬元），債務稅前資本成本為11%,，利息費用=13200×11%=1452（萬元）,。
所以，息稅前利潤=凈利潤/（1-所得稅稅率）+利息費用=2100/（1-25%）+1452=4252（萬元）,。

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