市場風險厭惡程度與個人風險厭惡程度區(qū)別
老師您好！本問中趙某的期望收益率是14.5%,，張某最低收益率16%,，如果從資本資產(chǎn)定價模型中風險溢酬的定義來看,，得到的結(jié)果是相反的,。即張某對風險更加厭惡,，要求的補償更高,。我在概念理解上哪里混淆了,，請老師幫忙解答，謝謝,！
問題來源：
資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標準差為27.9%,，資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%,，標準差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中,，張某期望的最低收益率為16%,，趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%。
要求：
（1）計算資產(chǎn)組合M的標準差率,。
資產(chǎn)組合M的標準差率=27.9%/18%=1.55
（2）判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風險更大,？
資產(chǎn)組合N的標準差率為1.2小于資產(chǎn)組合M的標準差率1.55，故資產(chǎn)組合M的風險更大,。
（3）為實現(xiàn)期望的收益率,，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少？
期望的最低收益率=投資于M的比例×M的期望收益率+投資于N的比例×N的期望收益率,，設(shè)張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是X：18%×X+13%×（1-X）=16%,，解得：X=60%。為實現(xiàn)期望的收益率,，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%,。
（4）判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風險,，并說明理由,。（2017年試卷Ⅰ）
張某在資產(chǎn)組合M（高風險）上投資的最低比例是60%，在資產(chǎn)組合N（低風險）上投資的最高比例是40%,，而趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%,；因為資產(chǎn)組合M的風險大于資產(chǎn)組合N的風險,，并且趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）的比例低于張某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）的比例，所以趙某更厭惡風險,。
鄭老師
2019-05-09 12:50:39 4342人瀏覽
資本資產(chǎn)定價模型中的風險厭惡程度是指市場整體的風險厭惡程度，而不是指單個投資者個人的風險厭惡程度,。個人對于風險的厭惡程度可以通過他更愿意投資于高風險資產(chǎn)還是更愿意投資于低風險資產(chǎn)來判斷,，本題中張某在高風險資產(chǎn)上的投資比例高于趙某，所以趙某更加厭惡風險,。
明天的你會感激現(xiàn)在拼命的自己,，加油！相關(guān)答疑
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