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溢價(jià)發(fā)行債券利息總額如何計(jì)算,？

溢價(jià)發(fā)行1600萬面值為1000萬元的公司債券，票面利率15%,，EBIT減利息的時(shí)候不是應(yīng)該減1600/1000看相當(dāng)于多少張,，然后再乘以1000*15%嗎,？

資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法每股收益無差別點(diǎn)法 2019-05-14 16:16:40

問題來源：

A公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本3500萬元,，其中債務(wù)資本1400萬元（年利息140萬元）,；普通股股本1210萬元（1210萬股，面值1元,，市價(jià)5元），留存收益890萬元,。企業(yè)由于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資2800萬元,，所得稅稅率25%，不考慮發(fā)行費(fèi)用因素,。有三種籌資方案：
甲方案：增發(fā)普通股400萬股,，每股發(fā)行價(jià)6元,；同時(shí)向銀行借款400萬元，利率保持原來的10%,。
乙方案：增發(fā)普通股200萬股,，每股發(fā)行價(jià)6元；同時(shí)溢價(jià)發(fā)行1600萬元面值為1000萬元的公司債券,，票面利率15%,。
丙方案：不增發(fā)普通股，溢價(jià)發(fā)行2500萬元面值為2300萬元的公司債券,，票面利率15%,；由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制,，需要補(bǔ)充銀行借款300萬元,，利率為10%。
要求：

（1）計(jì)算甲方案與乙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤,；

EBIT=1065.5（萬元）

（2）計(jì)算乙方案與丙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤,；

EBIT=1876.25（萬元）

（3）計(jì)算甲方案與丙方案的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤,；

EBIT=1528.38（萬元）

（4）若不考慮風(fēng)險(xiǎn),，若企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤為500萬元，應(yīng)如何籌資,。（★★）

EPS_甲=（500-140-400×10%）×（1-25%）/（1210+400）=0.15（元/股）

EPS_乙=（500-140-1000×15%）×（1-25%）/（1210+200）=0.11（元/股）

EPS_丙=（500-140-2300×15%-300×10%）×（1-25%）/1210=-0.01（元/股）

若企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤為500萬元時(shí),，應(yīng)當(dāng)采用甲籌資方案。

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樊老師

2019-05-14 16:24:48 6435人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

同時(shí)溢價(jià)發(fā)行1600萬元面值為1000萬元的公司債券,，說明面值總額1000萬元，所以,，債券利息總額=1000*15%,，而且計(jì)算債券張數(shù)是用發(fā)行價(jià)格總額除以每張的發(fā)行價(jià)格。而每張的發(fā)行價(jià)格并不是1000,，題中并沒有直接給出,。

明天的你會(huì)感激現(xiàn)在拼命的自己,，加油,！

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