問題來源：
下列有關資本結構理論的表述中,，正確的有（ ?。＃ā铮?br>
正確答案：A,B
答案分析：
無稅的MM理論認為企業(yè)價值與資本結構無關,，即認為不存在最佳資本結構，所以選項C錯誤,；代理理論是對權衡理論的擴展,，所以選項D錯誤。
樊老師
2020-04-10 19:22:36 3990人瀏覽
信息不對稱，所以資本市場的投資人不能獲得投資決策需要的全部信息,，此時就需要通過企業(yè)的行為判斷企業(yè)的實際和未來情況,，進而做出投資或出售行為，具體表現(xiàn)就是逆向選擇,。
如果企業(yè)增發(fā)新股,，投資人就會以為是因為目前的股價超過了股票的實際價值,，目前股價偏高,，所以投資人會與企業(yè)進行反向的操作，即投資人出售或不買股票,；如果企業(yè)回購股票,，投資人就會以為目前股價偏低，反而會購買該公司股票,。投資人的這種反應,，造成企業(yè)不敢輕易增發(fā)股票，所以增發(fā)股票是最后的籌資選擇方式,。
逆向選擇就是信息不對稱下資源配置扭曲的現(xiàn)象,；以優(yōu)序融資理論涉及到的逆向選擇來講解就是，在信息不對稱的條件下,，外部投資者掌握的信息要比企業(yè)管理層掌握的信息少,，所以企業(yè)的權益市場價值就可能被錯誤的定價，從而當定價過高時,，管理層就會發(fā)行新股,，而當定價過低時，管理層就會避免發(fā)行新股,，轉而進行債務融資,，對于投資者而言,，這就是逆向選擇相反的行為。
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