【教材例10-9】A公司是一個(gè)制造企業(yè),，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設(shè)備,，預(yù)計(jì)該設(shè)備將使用4年,。公司正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得該設(shè)備,。有關(guān)資料如下：

（1）如果自行購置,，預(yù)計(jì)設(shè)備購置成本100萬元,。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為5年,，預(yù)計(jì)凈殘值率為5%。4年后該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為30萬元,。設(shè)備維護(hù)費(fèi)用（保險(xiǎn),、保養(yǎng),、修理等）預(yù)計(jì)每年1萬元，假設(shè)發(fā)生在每年年末,。

（2）B租賃公司可提供該設(shè)備的租賃服務(wù),，租賃期4年，年租賃費(fèi)20萬元,，在年初支付,。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的維護(hù)，不再另外收取費(fèi)用,。租賃期內(nèi)不得撤租,。租賃期屆滿租賃資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。

（3）A公司的所得稅稅率為25%,，稅后借款（有擔(dān)保）利率為8%,。

【補(bǔ)充要求】判斷租賃性質(zhì)，計(jì)算租賃凈現(xiàn)值,，并決策,。

【解析】

1.租賃方案：

（1）判斷租賃稅務(wù)性質(zhì)。該合同符合融資租賃的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的80%等）,，租賃費(fèi)每年20萬元,，不可在稅前扣除。

（2）租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ),。由于合同約定了承租人的付款總額,，租賃費(fèi)是取得租賃資產(chǎn)的成本，全部構(gòu)成其計(jì)稅基礎(chǔ)：

租賃資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)=20×4=80（萬元）,。

表10-6             租賃方案決策分析            單位：萬元

（3）折舊抵稅,。按同類固定資產(chǎn)的折舊年限計(jì)提折舊費(fèi)：

租賃資產(chǎn)的年折舊額=80×（1-5%）÷5=15.2（萬元）

每年折舊抵稅=15.2×25%=3.8（萬元）

（4）期末資產(chǎn)變現(xiàn)。該設(shè)備租賃期滿所有權(quán)不轉(zhuǎn)移,，

期末資產(chǎn)變現(xiàn)流入=0（萬元）

期末資產(chǎn)賬面價(jià)值=80-15.2×4=19.2（萬元）

期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失=0-19.2=-19.2（萬元）

期末資產(chǎn)變現(xiàn)損失減稅=19.2×25%=4.8（萬元）

（5）各年現(xiàn)金流量,。

第1年初年金流量=-20（萬元）

第1年至第3年末現(xiàn)金流量=-20+3.80=-16.2（萬元）

第4年末現(xiàn)金流量=3.80+4.80=8.60（萬元）

（6）租賃方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值

=-20-16.20×2.5771+8.60×0.7350=-55.43（萬元）

2.購買方案

【解析】

（1）購置設(shè)備

第1年年初購置設(shè)備=100（萬元）

（2）折舊抵稅，按稅法規(guī)定計(jì)提折舊費(fèi)：

每年折舊=100×（1-5%）÷5=19（萬元）

每年折舊抵稅額=19×25%=4.75（萬元）

（3）稅后維修費(fèi)用

每年年末稅后維修費(fèi)用=1×（1-25%）=0.75（萬元）

（4）期末資產(chǎn)變現(xiàn),。

期末資產(chǎn)變現(xiàn)流入=30（萬元）

期末資產(chǎn)賬面價(jià)值=100-19×4=24（萬元）

期末資產(chǎn)變現(xiàn)收益=30-24=6（萬元）

期末資產(chǎn)變現(xiàn)利得繳稅=6×25%=1.50（萬元）

（5）各年現(xiàn)金流量

第1到3年末現(xiàn)金流量=4.75-0.75=4（萬元）

第4年末現(xiàn)金流量=4.75-0.75+30-1.5=32.50（萬元）

（6）購買方案現(xiàn)金流出總現(xiàn)值

=-100+4×2.5771+32.5×0.7350=-65.80（萬元）

3.租賃方案相對購買方案的凈現(xiàn)值

=（-55.43）-（-65.80）=10.37（萬元）

因此,，租賃方案更有利。