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老師這道題我不懂，B選項(xiàng)為何是不存在,？

老師,，老師講的時(shí)候說(shuō),，-1小于0,，所以收益率應(yīng)該小于0.03,，但是已知已告訴有3個(gè)方案，也不能說(shuō)方案是錯(cuò)的啊,。

投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬 2020-10-02 22:21:53

問(wèn)題來(lái)源：

【單選題·第4題】ABC投資咨詢公司正在進(jìn)行投資組合的分析，備選的證券如下所示：

證券	年收益	β值
A	12%	1.5
B	8%	﹣1
C	3%	0

以下哪種組合能最有效地實(shí)現(xiàn)投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)的目的（）,。

A.50%A,，50%B

B.75%A,，25%C

C.50%B,，50%C

D.25%A，75%C

【考點(diǎn)】投資組合

【答案】D

【解析】

1,、一般意義上,，投資組合中各證券的風(fēng)險(xiǎn)是由該證券的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)表示的,，但是貝塔值一樣可以來(lái)體現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，貝塔值越高,，證券的風(fēng)險(xiǎn)就越大,。

2、C證券是美國(guó)的國(guó)債,，可視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn),，故其貝塔值為0。

3,、B證券的貝塔值為-1,這意味著當(dāng)市場(chǎng)的超額收益上升1%時(shí),，B證券的超額收益下降1%。如果在投資組合中加入貝塔值為負(fù)的資產(chǎn),，則就可以大幅度的降低風(fēng)險(xiǎn),，但是在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中很難找到一個(gè)負(fù)貝塔的資產(chǎn)。此外,，根據(jù)CAPM,負(fù)貝塔值資產(chǎn)的收益率必須低于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn),。然后根據(jù)題干的信息，B的收益率大于C的收益率,，這顯然是不可能的,。

4、據(jù)此,，有效的組合只有A和C,。由于C是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，所以更多地投入C證券可以更多地降低風(fēng)險(xiǎn)

綜上所述,，正確答案選D,。

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李老師

2020-10-03 15:07:45 669人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)與收益是配比的,，所以在現(xiàn)實(shí)中低風(fēng)險(xiǎn)高收益的證券很難找到,，對(duì)于已知給出的條件是讓我們判斷怎樣的投資組合可以有效的降低風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)在于對(duì)這道題知識(shí)的把握,，和在作答時(shí)考慮的靈活,。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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