如何分析現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為編制基礎,，反映企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報表。對現(xiàn)金流量表的分析，既要掌握該表的結構及特點,，分析其內部構成,，又要結合損益表和資產(chǎn)負債表進行綜合分析,，以求全面,、客觀地評價企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績,。
一,、現(xiàn)金流量及其結構分析
企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構成。分析現(xiàn)金流量及其結構,，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈和現(xiàn)金收支構成,，評價企業(yè)經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力,、籌資能力和資金實力,。
(一)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。
l,、將銷售商品,、提供勞務收到的現(xiàn)金與購進商品。接受勞務付出的現(xiàn)金進行比較,。在企業(yè)經(jīng)營正常,、購銷平衡的情況下，二者比較是有意義的,。比率大,，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好,，創(chuàng)現(xiàn)能力強,。
2、將銷售商品,、提供勞務收到的現(xiàn)金與經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金總額比較,，可大致說明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動流入的現(xiàn)金的比重有多大。比重大，說明企業(yè)主營業(yè)務突出,，營銷狀況良好,。
3、將本期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與上期比較,，增長率越高,，說明企業(yè)成長性越好。
(二)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析,。當企業(yè)擴大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點時，需要大量的現(xiàn)金投入,，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補償不了流出量,，投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，但如果企業(yè)投資有效,，將會在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務,，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會有償債困難,。因此,，分析投資活動現(xiàn)金流量，應結合企業(yè)目前的投資項目進行,，不能簡單地以現(xiàn)金凈流入還是凈流出來論優(yōu)劣,。
(三)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析。一般來說,，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越大,，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來自于企業(yè)吸收的權益性資本,，則不僅不會面臨償債壓力,，資金實力反而增強。因此,，在分析時,，可將吸收權益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動現(xiàn)金總流入比較，所占比重大,，說明企業(yè)資金實力增強,，財務風險降低。
(四)現(xiàn)金流量構成分析,。首先,，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金流入,、投資活動現(xiàn)金流入和籌資活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的比重,，了解現(xiàn)金的主要來源。一般來說,，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè),，經(jīng)營狀況較好,，財務風險較低，現(xiàn)金流入結構較為合理,。其次,，分別計算經(jīng)營活動現(xiàn)金支出、投資活動現(xiàn)金支出和籌資活動現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重,，它能具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面,。一般來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金支出比重大的企業(yè),，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況正常,，現(xiàn)金支出結構較為合理。
二,、現(xiàn)金流量表與損益表比較分析
損益表是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的重要報表,，它揭示了企業(yè)利潤的計算過程和利潤的形成過程。利潤被看成是評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績及盈利能力的重要指標,，但卻存在一定的缺陷,。眾所周知，利潤是收入減去費用的差額,，而收入費用的確認與計量是以權責發(fā)生制為基礎,，廣泛地運用收入實現(xiàn)原則、費用配比原則,、劃分資本性支出和收益性支出原則等來進行的,，其中包括了太多的會計估計。盡管會計人員在進行估計時要遵循會計準則,，并有一定的客觀依據(jù),，但不可避免地要運用主觀判斷。而且,，由于收入與費用是按其歸屬來確認的,，而不管是否實際收到或付出了現(xiàn)金，以此計算的利潤常常使一個企業(yè)的盈利水平與其真實的財務狀況不符,。有的企業(yè)賬面利潤很大,，看似業(yè)績可觀，而現(xiàn)金卻入不敷出,，舉步艱難;而有的企業(yè)雖然巨額虧損,，卻現(xiàn)金充足，周轉自如,。所以,，僅以利潤來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和獲利能力有失偏頗。如能結合現(xiàn)金流量表所提供的現(xiàn)金流量信息，特別是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的信息進行分析,，則較為客觀全面,。其實，利潤和現(xiàn)金凈流量是兩個從不同角度反映企業(yè)業(yè)績的指標,，前者可稱之為應計制利潤,，后者可稱之為現(xiàn)金制利潤。二者的關系,，通過現(xiàn)金流量表的補充資料揭示出來,。具體分析時，可將現(xiàn)金流量表的有關指標與損益表的相關指標進行對比,，以評價企業(yè)利潤的質量,。
(一)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較，能在一定程度上反映企業(yè)利潤的質量,。也就是說,，企業(yè)每實現(xiàn)1元的賬面利潤中，實際有多少現(xiàn)金支撐,，比率越高,，利潤質量越高。但這一指標,，只有在企業(yè)經(jīng)營正常,，既能創(chuàng)造利潤又能盈得現(xiàn)金凈流量時才可比，分析這一比率也才有意義,。為了與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量計算口徑一致,，凈利潤指標應剔除投資收益和籌資費用。
(二)銷售商品,、提供勞務收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比較,，可以大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質量。收現(xiàn)數(shù)所占比重大,，說明銷售收入實現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉換現(xiàn)金速度快,、質量高。
(三)分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較,，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質量,。
三、現(xiàn)金流且表與資產(chǎn)負債表比較分析
資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)期末資產(chǎn)和負債狀況的報表,，運用現(xiàn)金流量表的有關指標與資產(chǎn)負債表有關指標比較,，可以更為客觀地評價企業(yè)的償債能力。盈利能力及支付能力,。
(一)償債能力分析,。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債之比,，而流動資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內或一個營業(yè)周期內變現(xiàn)的資產(chǎn)，包括了許多流動性不強的項目,，如呆滯的存貨，有可能收不回的應收賬款,，以及本質上屬于費用的待攤費用,，待處理流動資產(chǎn)損失和預付賬款等。它們雖然具有資產(chǎn)的性質,，但事實上卻不能再轉變?yōu)楝F(xiàn)金,，不再具有償付債務的能力。而且,，不同企業(yè)的流動資產(chǎn)結構差異較大,，資產(chǎn)質量各不相同，因此,，僅用流動比率等指標來分析企業(yè)的償債能力,，往往有失偏頗?？蛇\用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表相關指標進行對比分析,，作為流動比率等指標的補充。具體內容為：
l,、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債之比,。這指標可以反映企業(yè)經(jīng)營活動獲得現(xiàn)金償還短期債務的能力，比率越大,，說明償債能力越強,。
2、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部債務之比,。該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營活動中所獲現(xiàn)金償還全部債務的能力,，這個比率越大，說明企業(yè)承擔債務的能力越強,。
3,、現(xiàn)金(含現(xiàn)金等價物)期末余額與流動負債之比。這一比率反映企業(yè)直接支付債務的能力,，比率越高,，說明企業(yè)償債能力越大。但由于現(xiàn)金收益性差,，這一比率也并非越大越好,。
(二)盈利能力及支付能力分析。由于利潤指標存在的缺陷,，因此,，可運用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負債表相關指標進行對比分析,，作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標的補充,。
l,、每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總股本之比。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力,，比率越高,，說明企業(yè)支付股利的能力越強。
2,、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比,。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高,，創(chuàng)現(xiàn)能力越強,。徑一致，凈利潤指標應剔除投資收益和籌資費用,。
(三)銷售商品,、提供勞務收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比較，可以大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質量,。收現(xiàn)數(shù)所占比重大,，說明銷售收入實現(xiàn)后所增加的資產(chǎn)轉換現(xiàn)金速度快、質量高,。
(四)分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較,，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質量。
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