2017注會《財管》每日一大題：買入看漲期權(quán)

來源：東奧會計在線責(zé)編：魚羊2017-09-29 14:59:44

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

　　注冊會計師考的備考沖刺階段已經(jīng)開始，大戰(zhàn)即將開始,，小編為大家準(zhǔn)備了注會財管每日一大題,，幫助大家沖刺備考，把握主觀題考點,，順利過關(guān),！

　　【所屬章節(jié)】

　　《財務(wù)成本管理》第七章　期權(quán)價值評估

　　【知識點】買入看漲期權(quán)

　　【例題計算分析題】三周前w買了一份100股看漲期權(quán)合約。該看漲期權(quán)的到期日自今天算起還有五周,。在那天,，標(biāo)的股票的價格將是120元或95元。兩種狀態(tài)的出現(xiàn)是等概率的,。目前,，該股票售價為96元;其執(zhí)行價格是112元。w能夠購買32股股票,，能以10%年利率借到錢,。w的看漲期權(quán)合約的價值是多少？(提示,，一年有52周)

　　【答案】

　　期權(quán)的有效期限為八周,。假設(shè)到期日時股票價格是95元，則策略1放棄執(zhí)行看漲期權(quán);相應(yīng)的與之等值的策略2的合計額也應(yīng)該是0,，由此我們可以計算出復(fù)制的借貸金額本金是2994元,，而期權(quán)的有效期限為八周，借貸金額年利為10%,。具體計算見下表：

初始交易	到期日盈利
初始交易	若股票價格是120元	若股票價格是95元
策略1：購進看漲期權(quán)（含100股的合約）	執(zhí)行看漲期權(quán)100×（120-112）=800	放棄看漲期權(quán)0
策略2：購進32股股票借貸2994元策略2的合計	32×120-2994×（1+10%×8/52）=800	32×95-2994×（1+10%×8/52）=0