2018注會《財(cái)管》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：獨(dú)立項(xiàng)目的評價(jià)方法

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-12-21 17:37:25

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長

日均>3h

　　注冊會計(jì)師考試難度比較大，不管基礎(chǔ)如何,，大家都要引起足夠的重視,，如果打定主意要報(bào)考，那就好好學(xué)習(xí)準(zhǔn)備,。為了幫助大家備考小編整理財(cái)務(wù)成本管理知識點(diǎn),，一定要打好基礎(chǔ)，充分預(yù)習(xí),！

　　【所屬章節(jié)】

　　注會財(cái)管知識點(diǎn) 第五章投資項(xiàng)目資本預(yù)算——投資項(xiàng)目的評價(jià)方法

　　【知識點(diǎn)】獨(dú)立項(xiàng)目的評價(jià)方法

獨(dú)立項(xiàng)目的評價(jià)方法

　　(一)凈現(xiàn)值法(Net Present Value)

　　1.含義：凈現(xiàn)值是指特定項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額,。

　　2.計(jì)算公式：

　　凈現(xiàn)值=Σ各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=Σ未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值-Σ未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值

　　3.折現(xiàn)率的確定：項(xiàng)目資本成本。

　　(二)現(xiàn)值指數(shù)(獲利指數(shù)Profitability Index或現(xiàn)值比率)

　　1.含義：現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率,。

　　2.計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)的公式為：

　　現(xiàn)值指數(shù)=Σ未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值÷Σ未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值

　　(三)內(nèi)含報(bào)酬率(Internal Rate of Return)

　　1.含義

　　內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率,，或者說是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。

　　2.計(jì)算

　　(1)當(dāng)各年現(xiàn)金流入量均衡時(shí)：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表,，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報(bào)酬率,。

　　(2)一般情況下：逐步測試法

　　計(jì)算步驟：首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，一個(gè)小于0的,，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率,，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報(bào)酬率。

　　3.決策原則

　　當(dāng)內(nèi)含報(bào)酬率高于投資項(xiàng)目資本成本時(shí),，投資項(xiàng)目可行,。

　　4.基本指標(biāo)間的比較

　　相同點(diǎn)：

　　在評價(jià)單一方案可行與否的時(shí)候，結(jié)論一致,。

　　當(dāng)凈現(xiàn)值>0時(shí),，現(xiàn)值指數(shù)>1，內(nèi)含報(bào)酬率>資本成本率;

　　當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí),，現(xiàn)值指數(shù)=1,，內(nèi)含報(bào)酬率=資本成本率;

　　當(dāng)凈現(xiàn)值<0時(shí),，現(xiàn)值指數(shù)<1,，內(nèi)含報(bào)酬率<資本成本率,。

　　區(qū)別點(diǎn)

區(qū) 別點(diǎn)	指標(biāo)	凈現(xiàn)值	現(xiàn)值指數(shù)	內(nèi)含報(bào)酬率
	指標(biāo)性質(zhì)	絕對指標(biāo)	相對指標(biāo)	相對指標(biāo)
	指標(biāo)反映的收益特性	衡量投資的效益	衡量投資的效率	衡量投資的效率
	是否受設(shè)定折現(xiàn)率的影響	是（折現(xiàn)率的高低將會影響方案的優(yōu)先次序）		否
	是否反映項(xiàng)目投資方案本身報(bào)酬率	否		是