并購(gòu)戰(zhàn)略_25年注冊(cè)會(huì)計(jì)師戰(zhàn)略考點(diǎn)搶學(xué)
3科
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并購(gòu)戰(zhàn)略
1.并購(gòu)的類型
（1）按并購(gòu)雙方所處的產(chǎn)業(yè)分類
①橫向并購(gòu) ：并購(gòu)方與被并購(gòu)方處于同一產(chǎn)業(yè),，即生產(chǎn)和銷售相同或相似產(chǎn)品公司之間的并購(gòu),。
②縱向并購(gòu)
前向并購(gòu)：沿著產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)的正向發(fā)生的并購(gòu)如生產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)銷售商。
后向并購(gòu)：沿著產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)的反向發(fā)生的并購(gòu),，如加工企業(yè)并購(gòu)原料供應(yīng)商,。
多元化并購(gòu)：處于不同產(chǎn)業(yè)、在經(jīng)營(yíng)上也無(wú)密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購(gòu),。
（2）按被并購(gòu)方的態(tài)度分類
友善并購(gòu)：并購(gòu)方與被并購(gòu)方通過(guò)友好協(xié)商確定并購(gòu)條件，在雙方意見(jiàn)基本一致的情況下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的一類并購(gòu),。
敵意并購(gòu)：并購(gòu)方不顧被并購(gòu)方的意愿采取強(qiáng)制手段,，強(qiáng)行收購(gòu)對(duì)方企業(yè)的一類并購(gòu)。
（3）按并購(gòu)方的身份分類
產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)：并購(gòu)方為非金融企業(yè),。
金融資本并購(gòu)：并購(gòu)方為投資銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu),。
（4）按收購(gòu)資金來(lái)源分類
杠桿收購(gòu)：收購(gòu)方的主體資金來(lái)源(一般情況下，70%及以上)是對(duì)外負(fù)債,。
非杠桿收購(gòu)：收購(gòu)方的主體資金來(lái)源是自有資金,。
2.并購(gòu)的動(dòng)機(jī)
（1）避開(kāi)進(jìn)入壁壘，迅速進(jìn)入,，爭(zhēng)取市場(chǎng)機(jī)會(huì),。
（2）獲得協(xié)同效應(yīng)。
（3）克服企業(yè)負(fù)外部性,，減少競(jìng)爭(zhēng),，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制力。
3.并購(gòu)失敗的原因
（1）決策不當(dāng),。
（2）并購(gòu)后不能很好地進(jìn)行企業(yè)整合,。
（3）支付過(guò)高的并購(gòu)溢價(jià)。
（4）跨國(guó)并購(gòu)面臨政治風(fēng)險(xiǎn),。
知識(shí)點(diǎn)來(lái)源：第三章 戰(zhàn)略選擇
注：以上內(nèi)容選自田明老師24年《戰(zhàn)略》基礎(chǔ)階段課程講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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