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實(shí)際利率法

實(shí)際利率法又稱“實(shí)際利息法”,，是指每期的利息費(fèi)用按實(shí)際利率乘以期初債券賬面價值計算,，按實(shí)際利率計算的利息費(fèi)用與按票面利率計算的應(yīng)計利息的差額,，即為本期攤銷的溢價或折價,。

更新時間：2021-08-16 10:49:01 查看全文>>

有效年利率的計算公式是什么

有效年利率的計算公式
有效年利率=實(shí)際支付的年用資費(fèi)用/實(shí)際可用的借款額
存在補(bǔ)償性余額：有效年利率>報價利率
存在周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的未使用部分：有效年利率>報價利率
收款法付息(到期一次還本付息)：有效年利率=報價利率
貼現(xiàn)法付息(預(yù)扣利息)：有效年利率>報價利率
加息法付息(分期等額償還本息)：有效年利率=2×報價利率
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無風(fēng)險利率的估計是什么

無風(fēng)險利率的估計一般來來說,，是指選擇長期政府債券的名義到期收益率,。
1.政府債券期限的選擇
選擇長期政府債券的利率比較適宜,。
（1）普通股是長期的有價證券,；
（2）資本預(yù)算涉及的時間長,；
（3）長期政府債券的利率波動較小,。
2.選擇票面利率或到期收益率
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利率的期限結(jié)構(gòu)的三個假說是什么

利率的期限結(jié)構(gòu)的三個假說是無偏預(yù)期理論、流動性溢價理論,、市場分割理論,。
利率期限結(jié)構(gòu)是指某一時點(diǎn)不同期限債券的到期收益率與期限之間的關(guān)系，反映的是長期利率和短期利率的關(guān)系,。
無偏預(yù)期理論
投資者：只要總收益相同,，投資者對于不同期限沒有偏好,。
債券：不同期限的債券是完全替代品。
市場：資金市場是統(tǒng)一無差別的,，資金可以自由流動,。
市場分割理論
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市場利率的概念是什么

市場利率的概念：市場利率是由資金市場上供求關(guān)系決定的利率。
市場利率的影響因素
市場利率r=純粹利率+風(fēng)險溢價=r*+IP+DRP+LRP+MRP
其中：r*--純粹利率,，也稱真實(shí)無風(fēng)險利率,，是指在沒有通貨膨脹、無風(fēng)險情況下資金市場的平均利率,。
IP--通貨膨脹溢價;是指證券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率,。
DRP--違約風(fēng)險溢價;是指債券發(fā)行者到期時不能按約定足額支付本金或利息的風(fēng)險補(bǔ)償。
LRP--流動性風(fēng)險溢價;是指債券因存在不能短期內(nèi)以合理價格變現(xiàn)的風(fēng)險而給予債權(quán)人的補(bǔ)償,。
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利率的含義和分類是什么

利率的含義
利率是指借款人在單位時間內(nèi)應(yīng)支付的利息與借貸資金的比率,，利率的高低不僅反映了金融市場上資金的借貸成本，而且反映了特定借貸資金的風(fēng)險溢價,。
利率的分類
利率的決定方式：固定利率和浮動利率
利率的真實(shí)水平：名義利率和實(shí)際利率
計算利率的期限單位：年利率,、月利率、日利率
利率的影響因素
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債券的到期收益率與市場利率無關(guān)嗎

債券的到期收益率與市場利率無關(guān),。
債券各年的現(xiàn)金流入用到期收益率折現(xiàn),，求出的是債券的價格。
用市場利率折現(xiàn),，求出的是債券的內(nèi)在價值,。
但債券平價發(fā)行時，票面利率=到期收益率=市場利率,。
債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益,，包括利息收入和資本損益與買入債券的實(shí)際價格之比率。這個收益率是指按復(fù)利計算的收益率,，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率,。
債券市場利率是指針對某一特定債券及其風(fēng)險水平借款人愿意支付且貸款人愿意接受的利率。隨著風(fēng)險水平的提高,，利率上升以彌補(bǔ)債券購買人承受的債券風(fēng)險的增加,。因此，離到期時間較遠(yuǎn)的債券,，其市場利率通常也比較高,，因為在較長時間內(nèi)發(fā)生不利事件的風(fēng)險更大。
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BS模型無風(fēng)險利率的估計

無風(fēng)險利率的估計
①期限要求：無風(fēng)險利率應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的國庫券利率,。如果沒有相同時間的,，應(yīng)選擇時間最接近的國庫券利率。
②這里所說的國庫券利率是指其市場利率（根據(jù)市場價格計算的到期收益率）,，而不是票面利率,。
③模型中的無風(fēng)險利率是按連續(xù)復(fù)利計算的利率,，而不是常見的年復(fù)利。
連續(xù)復(fù)利假定利息是連續(xù)支付的,，利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。
如果用F表示終值,，P表示限制,，rc表示連續(xù)復(fù)利率，t表示時間（年）,；則：F=P*erct
即：rc=[In（F/P）]/t
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