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利率的期限結(jié)構(gòu)的三個(gè)假說是什么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：梁媛 2021-03-03 16:14:30

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2024-09-12 03:08:43

利率的期限結(jié)構(gòu)的三個(gè)假說是什么

利率的期限結(jié)構(gòu)的三個(gè)假說是無偏預(yù)期理論,、流動(dòng)性溢價(jià)理論,、市場分割理論,。

利率期限結(jié)構(gòu)是指某一時(shí)點(diǎn)不同期限債券的到期收益率與期限之間的關(guān)系,，反映的是長期利率和短期利率的關(guān)系,。

無偏預(yù)期理論

投資者：只要總收益相同,，投資者對于不同期限沒有偏好,。

債券：不同期限的債券是完全替代品,。

市場：資金市場是統(tǒng)一無差別的，資金可以自由流動(dòng),。

市場分割理論

投資者：由于存在法律,、偏好或其他因素的(硬性)限制，投資者和發(fā)行者限定于在某一期限的資金市場上,。

債券：不同期限的債券根本無法相互替代,。

市場：不同期限(短期、中期,、長期)的債券市場,，是完全獨(dú)立和互相分割的，資金無法無成本轉(zhuǎn)移,。

流動(dòng)性溢價(jià)理論

投資者：投資者對不同期限債券有(軟)偏好,，偏好于短期債券。

債券：不同期限債券可以相互替代,，但并非完全替代品,。

市場：資金在不同市場之間可以流動(dòng);資金更偏好短期，只有長期市場的收益率足夠高(溢價(jià)),，才接受長期,。

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